Uniform Labs cách mạng hóa tính thanh khoản của tài sản được mã hóa với Multiliquid

Uniform Labs, một công ty hạ tầng blockchain được thành lập bởi các cựu binh từ Standard Chartered, UniCredit và các giám đốc ngân hàng số, đã công bố ra mắt chính thức Multiliquid, giao thức thanh khoản dành cho tổ chức.

Sau một giai đoạn phát triển, kiểm toán và thử nghiệm kéo dài, Multiliquid hiện đã đi vào hoạt động và hướng tới giải quyết một trong những vấn đề quan trọng nhất của thị trường tài sản được mã hóa: tình trạng thiếu thanh khoản đang ảnh hưởng đến một lĩnh vực trị giá hơn 35 tỷ đô la.

Chuyển đổi tức thì và 24/7 giữa các quỹ và stablecoin

Cốt lõi của đổi mới từ Multiliquid là khả năng thực hiện chuyển đổi tức thì và liên tục giữa các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa lớn và stablecoin như USDC và USDT.

Điều này loại bỏ sự chậm trễ kéo dài nhiều ngày trong các hoạt động mua lại truyền thống và tình trạng thiếu thanh khoản kéo theo, vốn đã khiến tài sản được mã hóa kém phù hợp với nhu cầu vận hành của các kho bạc tổ chức.

Giao thức này đã hỗ trợ tích hợp với các tài sản được mã hóa lớn do các tổ chức như Wellington Management và WisdomTree quản lý, nhờ đó cung cấp thanh khoản liên tục và tức thì.

Các tích hợp bổ sung với các tài sản khác cũng đã được lên kế hoạch trong tương lai, mở rộng phạm vi công cụ dành cho các nhà đầu tư tổ chức.

Kịch bản mới sau Đạo luật GENIUS

Việc ra mắt Multiliquid diễn ra vào thời điểm có sự chuyển đổi lớn về quy định. Đạo luật GENIUS thực sự đã thay đổi luật chơi đối với stablecoin neo theo đô la, cấm các nhà phát hành trả lãi hoặc lợi suất trực tiếp cho người nắm giữ.

Điều này đã gây áp lực lên các mô hình stablecoin sinh lợi và làm dấy lên lo ngại trong các nhóm vận động hành lang ngân hàng Hoa Kỳ, những người lo ngại rủi ro đối với hàng nghìn tỷ đô la tiền gửi do các lỗ hổng quy định tiềm ẩn.

Với hàng trăm tỷ đô la stablecoin không còn có thể tạo ra lợi suất trực tiếp, các tổ chức đang tìm kiếm giải pháp tuân thủ để kết hợp tài sản được quản lý và sinh lợi với thanh khoản 24/7 của stablecoin.

Multiliquid được tạo ra chính xác để đáp ứng nhu cầu này: stablecoin vẫn là công cụ thanh toán, trong khi lợi suất đến từ các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa và các tài sản thực được quản lý khác (RWA), được kết nối thông qua lớp hoán đổi của giao thức.

Vượt qua tình trạng thiếu thanh khoản cấu trúc của tài sản được mã hóa

Một trong những hạn chế chính của làn sóng mã hóa tài sản là tình trạng thiếu thanh khoản kéo dài. Mặc dù thị trường RWA được mã hóa đã vượt mốc 35 tỷ đô la, các tài sản như tín dụng tư nhân, vốn chủ sở hữu tư nhân, bất động sản và hàng hóa vẫn thiếu thanh khoản về mặt cấu trúc, với việc mua lại bị ràng buộc vào các khung thời gian do nhà phát hành kiểm soát thay vì các thị trường thứ cấp liên tục.

Một báo cáo gần đây của IOSCO nhấn mạnh rằng việc áp dụng tài sản được mã hóa vẫn còn hạn chế và hiệu quả không đồng đều, chính vì nhiều sản phẩm vẫn dựa vào hạ tầng giao dịch và thanh toán ngoài chuỗi.

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) cũng đã cảnh báo rằng các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa gặp phải sự không tương thích về thanh khoản giữa dòng tiền trên chuỗi và ngoài chuỗi, làm nổi bật rủi ro rằng thiếu thanh khoản có thể khuếch đại căng thẳng thị trường.

Ngay cả với các quỹ hàng đầu như BUIDL của BlackRock, việc mua lại vẫn bị ràng buộc vào các chu kỳ thanh toán truyền thống, hoàn toàn trái ngược với lời hứa của blockchain về thanh toán tức thì và 24/7.

Multiliquid: Giải pháp cho thanh khoản thực sự

Multiliquid tự định vị là giải pháp cho khoảng trống này, cho phép các tổ chức thực hiện hoán đổi giữa các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa hoặc các RWA blue-chip khác và stablecoin trong một giao dịch nguyên tử duy nhất. Bằng cách này, các danh mục đầu tư có thể di chuyển với tốc độ của blockchain, không cần phải chờ đợi các chu kỳ mua lại của nhà phát hành.

Theo Will Beeson, nhà sáng lập kiêm CEO của Uniform Labs và là đồng sáng lập nền tảng tài sản mã hóa của Standard Chartered trước đây, “luận điểm mã hóa chỉ hiệu quả nếu các tài sản này thực sự có tính thanh khoản. Hiện nay, hầu như không có thanh khoản thứ cấp cho phần lớn tài sản được mã hóa, buộc nhà đầu tư phải chờ đợi các khung thời gian mua lại do nhà phát hành kiểm soát. Multiliquid là lớp thanh khoản còn thiếu giữa tài sản được mã hóa và stablecoin, để thị trường vốn trên chuỗi có thể vận hành theo thời gian thực.”

Kiến trúc và các trường hợp sử dụng

Kiến trúc của Multiliquid hỗ trợ không chỉ các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa mà còn cả tín dụng tư nhân, vốn chủ sở hữu tư nhân, bất động sản và các RWA khác, tất cả đều có khả năng thanh toán tức thì giống nhau.

Điều này khiến nền tảng đặc biệt hấp dẫn đối với các chủ sở hữu tài sản lớn, những người cuối cùng có thể tích hợp mã hóa vào quy trình thanh khoản và quản lý kho bạc hiện có của mình.

Mark Garabedian, Giám đốc Chiến lược Tài sản Số và Mã hóa tại Wellington Management, nhấn mạnh rằng “hạ tầng có khả năng hòa giải các quỹ được quản lý với mạng lưới stablecoin luôn hoạt động là điều thiết yếu để làm cho các danh mục đầu tư mã hóa trở nên thực tiễn trên quy mô lớn.”

Angelo D’Alessandro, COO của Uniform Labs và cựu CEO của Buddybank tại UniCredit, bổ sung: “Trong nhiều thập kỷ, tài chính tổ chức chấp nhận rằng lợi suất và thanh khoản không thể cùng tồn tại. Đó không phải là một quy luật tự nhiên, mà chỉ là giới hạn của hạ tầng. Multiliquid là hạ tầng mới, được xây dựng để giúp tài chính vận hành với tốc độ của internet.”

Các trường hợp sử dụng bao gồm quét stablecoin tự động, repo trên chuỗi, mua lại RWA tức thì, quản lý kho bạc trên chuỗi và tối ưu hóa tài sản thế chấp cho các sàn giao dịch và nền tảng giao dịch muốn tạo ra lợi suất không rủi ro trên số dư stablecoin.

Uniform Labs và tương lai của tài chính mã hóa

Uniform Labs tự định vị là nhà xây dựng hạ tầng trung lập cho thị trường tài chính mã hóa. Giao thức Multiliquid, hiện đã có trên Ethereum và sắp ra mắt trên Solana, cho phép thanh toán tức thì giữa tài sản được mã hóa và stablecoin, mở khóa thanh khoản 24/7 cho tài chính tổ chức.

Kiến trúc ưu tiên tuân thủ, hỗ trợ KYC và danh sách trắng, đảm bảo tuân thủ các tiêu chuẩn quy định và kết nối trung lập giữa các nhà phát hành tài sản đủ điều kiện và các nhà cung cấp stablecoin.

Với Multiliquid, Uniform Labs hướng tới việc hiện thực hóa lời hứa của mã hóa: tài sản có tính thanh khoản, lợi suất được quản lý và hoạt động liên tục, mở đường cho một kỷ nguyên mới trong quản lý đầu tư số của tổ chức.