变身「数字币财库」股价飞天，美国 SEC 开始调查「提前埋伏」的资金

部分情况下财库公司保密性似乎遭到破坏，导致相关股票在正式宣布前几天出现大幅上涨，暴露了信息泄露问题。

撰文：鲍奕龙

来源：华尔街见闻

许多公司在实施加密货币财库策略时，需要联系外部投资者评估其对私人融资代币购买的兴趣。为保持机密性，投资者须签署保密协议，直到公司正式宣布新策略。然而，据知情人士透露，部分情况下保密性似乎遭到破坏，导致相关股票在正式宣布前几天出现大幅上涨，暴露了信息泄露问题。

美国金融监管机构正在调查超过 200 家宣布采用加密货币财库策略公司的异常交易模式，这些公司股价在宣布购买比特币等数字资产计划前出现大幅上涨。

9 月 25 日据媒体报道，美国证券交易委员会（SEC）和金融业监管局（Finra）已联系了部分公司，这些公司在宣布将购买比特币等数字资产作为其核心企业战略后，股价曾出现异动。

在与相关公司的对话和函件中，监管机构特别强调了对公平披露规定潜在违规行为的担忧。该规定要求上市公司在披露重要信息时必须对所有市场参与者一视同仁，不得选择性泄露可能被用于交易的内幕消息。

此次监管审查给那些效仿所谓「加密货币财库」策略的公司带来了新的不确定性。前 SEC 执法律师 David Chase 表示：

当这些函件发出时，确实会搅动市场。这通常是调查的第一步。至于是否会进行全面调查，那就难说了。

加密货币财库策略兴起

加密货币财库公司在过去几个月中大量涌现，效仿了 Strategy 开创的模式。

这种策略的核心是通过股票和债券销售筹集资金，用于购买比特币和其他数字代币。

据加密货币咨询公司 Architect Partners 数据，今年迄今为止，已有 212 家新公司宣布计划筹集约 1020 亿美元用于购买加密货币。

对许多公司而言，转向加密货币财库策略通常需要联系外部投资者群体，以评估他们对私人融资代币购买的兴趣。

然而，在此过程中，投资者需要通过签署保密协议来保持公司身份的机密性，直到公司宣布其新策略。

保密协议失效引发风险

报道援引知情人士表示，在某些情况下，这种保密性似乎已被破坏，一些股票在宣布前几天大幅上涨。

参与加密货币财库交易的律师指出，信息泄露不仅可能引起内幕交易怀疑，实际上还可能对交易定价造成损害。

律师事务所 Goodwin 的合伙人 Justin Platt 表示：

如果股价在交易定价前几天高度波动，这实际上可能使交易价格的达成变得非常困难，并使交易面临执行风险。

值得注意的是，美国证券交易委员会主席 Paul Atkins 在最近的一次演讲中批评了监管机构过去「武器化」其执法权力以扼杀加密行业的做法，并表示该机构现在将为行业提供「清晰、可预测的规则」。

这或许暗示，当前的调查也是监管机构在为这一新兴领域建立明确市场规则的一部分。