Aster 与 Lighter 超越 Hyperliquid：高积分价值理论的胜利与去中心化衍生品赛道的新格局

在 2025 年的衍生品赛道，长期占据头部的 Hyperliquid，近期被 Aster 和 Lighter 两大新兴平台超越。这一格局变化的背后，不仅仅是产品功能的创新，更是“高价值积分理论”发挥作用的结果。

1. Aster：多链高杠杆 DEX 的崛起

Aster 是一个覆盖现货与永续合约的多链 DEX，支持 BNB、ETH、SOL、ARB 等主流公链。其核心竞争力包括：

极高杠杆：最高可达 1000 倍，满足高风险偏好的交易者。

隐私保护：支持隐藏挂单，确保交易私密性。

跨链交易：原生支持多链资产，用户可用质押 BNB 或 USDF 等收益型代币作为抵押。

在币安孵化器 @Yzilabs 及 CZ 的背书下，Aster 在 DEX 热潮中迅速出圈，成为隐私型、高杠杆、多链交易的代表。

2. Lighter：零知识证明与零费率的结合

Lighter 则定位于 Arbitrum 上的去中心化现货与合约交易所，采用 零知识证明（ZKP） 技术来确保每一笔交易的安全与可验证性。其亮点在于：

零交易手续费：降低零售用户的参与门槛。

MEV 防护：避免链上抢跑与滑点问题。

透明撮合与链上风控：保证公平性和合规性。

Lighter Liquidity Pools (LLP) 提供有竞争力的收益，吸引流动性提供者。

目前 Lighter 尚未发行代币，但其 积分奖励机制 已经成为社区关注的焦点，未来潜在空投的可能性也让许多活跃用户提前布局。

3. 高价值积分理论的应用

所谓“高价值积分理论”，指的是在 DEX 与 DeFi 项目早期，通过持续参与、积累积分，有望在代币发行时获得巨大的回报。

Aster 的用户已经在积分与产品创新中收获关注；

Lighter 则因其尚未发币、透明的积分体系，成为交易者新的“必刷平台”。

在这样的逻辑下，用户不再只是单纯的交易者，而是通过贡献流动性、交易量、活跃度，成为潜在的股东式参与者。

结论

Aster 与 Lighter 的成功并非偶然，而是去中心化衍生品市场演变的必然结果。它们分别代表了 多链高杠杆隐私交易 与 零知识透明低费率交易 的两种方向，同时也印证了“高价值积分理论”在新一代 DeFi 项目中的现实意义。

对于投资者而言：

短期机会：参与 Lighter 等尚未发币的平台，累积积分，博取潜在空投红利。

长期逻辑：去中心化衍生品 DEX 将逐渐侵蚀中心化交易所的份额，而 Aster 与 Lighter 可能成为新一代的行业巨头。

在这场新的格局重塑中，“先农耕，后收获” 的逻辑依旧成立。如今的选择，很可能决定未来的财富分配。