Wintermute:加密货币持续跑输传统资产,传统四年周期概念已失效
金色财经报道,加密货币做市商 Wintermute发文称,尽管宏观环境保持支撑性,包括降息、量化紧缩结束以及股市接近高点,但加密货币持续落后于其他资产类别。 文章指出,全球流动性正在扩张,但资金并未流入加密货币市场。在推动今年上半年表现的三大资金流入引擎中,仅有稳定币供应量持续增长(年内增长 50%,增加 1000 亿美元),而 ETF 资金流入自夏季以来停滞,BTC ETF 管理资产规模徘徊在 1500 亿美元左右,数字资产交易(DAT)活动也已枯竭。 在山寨币方面,游戏板块周度下跌 21%,二层网络下跌 19%,Meme币下跌 18%。仅有 AI 和 DePIN 板块表现相对抗跌。 Wintermute 认为,四年周期概念已不再适用于成熟市场,流动性是当前驱动表现的关键因素。将密切监控 ETF 资金流入和 DAT 活动,这些将是流动性重返加密货币市场的重要信号。
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