Canton：华尔街真正在用的 Web3 金融基础设施

6 万亿美元链上资产、日均 2800 亿美元美债回购，Canton 的机构叙事藏不住了？

撰文：KarenZ，Foresight News

当区块链技术邂逅华尔街，核心挑战并非技术本身，而是如何平衡隐私保护、系统互操作性与监管合规这三大看似矛盾的要求。

Canton Network 应运而生，它既非普通公链，也非传统私有链，而是真正实现传统金融与 DeFi 协同运行的 AllFi 区块链。

开发商 Digital Asset：重量级玩家背书

笔者曾于 7 月初在《4 万亿美元 RWA 帝国背后的隐形推手：Digital Asset 与 Canton 的金融基建野心》，已详细介绍过 Canton 开发商 Digital Asset 的发展历程、团队背景与融资情况。

参考：Digital Asset 官网

不管是融资、团队背景还是早期试点，Digital Asset 与交易巨头 DRW 都有着紧密的联系。

融资方面，Digital Asset 在 6 月份完成的 1.35 亿美元战略轮融资中， DRW 投资公司 DRW Venture Capital 和 Tradeweb Markets 领投，法国巴黎银行、Circle Ventures、Citadel Securities、存管信托及清算公司 (DTCC)、Virtu Financial、Paxos 等参投。

团队方面，联合创始人兼 CEO Yuval Rooz 在创办 Digital Asset 之前曾在 DRW 管理电子算法交易部门，之后加入了 DRW Investment Group，还曾是 Citadel 的交易员和开发者。联合创始人 Don Wilson 于 1992 年创立了多元化交易公司 DRW，带领 DRW 发展壮大。另一联合创始人兼网络战略主管 Eric Saraniecki 在加入 Digital Asset 之前，在 DRW Trading 建立了一个专注于非流动性大宗商品市场的交易平台，并联合创立了 Cumberland Mining。

早期试点中，DRW 连同高盛、汇丰等多家资产管理公司、银行、托管机构、交易所和金融市场基础设施参与其中。

值得关注的是，本月初 Canton Coin 财库公司的成立进一步提升了 Canton 代币的机构实用性和资本市场应用潜力。11 月 3 日，Tharimmune 宣布完成约 5.4 亿美元的私募配售融资，由 DRW 和 Liberty City Ventures 领投，用于建立 Canton Coin 财库战略。其他参与方包括木头姐旗下 ARK Invest、Bitwave、Broadridge、Clear Street、Copper、Digital Asset 等多家机构。

Tharimmune 还计划作为超级验证节点运营，并在 Canton 网络上运行其他验证节点，同时投资开发 Canton 网络上的应用程序。

值得强调的是，Digital Asset 在 6 月份完成 1.35 亿美 E 轮融资之后，又在 7 月份获得来自 YZi Labs 的投资。并且，YZi Labs 还在 10 月份将触角伸直 Canton 生态，投资了 Canton Network 上原生交易平台的开发商 Temple Digital Group。

Canton：华尔街的真实选择

Canton 的生态已经证明了自己的价值。2025 年，Canton 采用量大幅激增，Canton 当前拥有 31 个超级验证者，595 个活跃验证器。根据 Canton 10 月底披露的数据，每月使用 Canton Coin 的交易超过 1500 万笔。Canton 上的应用已经处理了超过 6 万亿美元的链上资产，每日美国国债回购交易超过 2800 亿美元。

这些数字不是概念验证，而是真实的金融活动，Canton 已经成为华尔街进行真实交易的地方。从债券、回购协议、货币市场基金、贷款承诺、保险、抵押贷款和私募股权等现实世界的金融资产，法国巴黎银行、德意志交易所集团、EquiLend 和高盛等公司正在采用 Canton。

Canton Network 的生态也已经形成了一个相较完整的金融基础设施体系，官方生态页面已收录 185 家合作伙伴，覆盖金融与 Web3 全栈。

• 代币化资产：从债券、回购协议、货币市场基金、贷款承诺、保险、抵押贷款和私募股权等现实世界的金融资产，到寻求机构用途的封装加密资产（例如 CBTC ），Canton 已经托管了价值数万亿美元的代币化现实资产（RWA）。高盛的数字资产平台（GS DAP）、汇丰（HSBC）的 Orion 平台、香港交易所（HKEX）的 DLT 结算加速平台 Synapse 都在 Canton 上运行。
• 稳定币：Circle 的 USYC（通过收购 Hashnote 获得）、USDC 以及稳定币项目 Brale 和 M1 等提供商准备或者已在 Canton 上发行稳定币。
• 支付：Canton Network 生态的一些支付项目或应用包括：Circle、B2B 跨境支付网络 Bitwave 、 支付平台 Paysafe 以及支付技术提供商 Worldpay 等。
• 流动性和交易：QCP、DRW、GSR、FalconX 等做市商已经在 Canton 上活跃，为代币化资产提供深流动性。
• 互操作性：当前，Canton 生态系统正在引入来自 Chainlink 、 LayerZero 和 Wormhole 等互操作性解决方案的跨链互操作性服务。
• 托管和钱包：从 Copper 和 Zodia 这样的机构级托管商，到 Five North 的 Loop 钱包，以及即将支持 Canton 的 Ledger 硬件钱包，Canton 准备在资产存储和托管层面覆盖从高净值个人、大型企业以及散户的所有用户类型。
• 合规：Canton 生态系统已整合 Elliptic 提供受监管机构信赖的链上反洗钱监控解决方案，整合 TRM Labs 用于检测和调查与加密货币相关的欺诈和金融犯罪。
• 数据和分析：The Tie、Coin Metrics、Kaiko、RWA.xyz 等数据提供商也将或者已经提供 Canton 网络活动见解。

机构采用的四大驱动力

兼顾隐私、互操作性、合规

隐私保护——机构级的数据守护

对于金融机构来说，隐私不是可选项，而是必须项。Canton Network 通过选择性披露机制实现了一个优雅的平衡：交易可以是私密的，不同参与方仅能查看与其相关的交易部分，但网络的完整性是公开可验证的。

这意味着银行可以在 Canton 上进行大额交易，而不必向整个网络广播敏感的财务信息。这对于场外交易、衍生品交易和企业融资其重要。

互操作性——连接碎片化的金融

全球金融系统长期处于割裂状态，Canton 通过 Global Synchronizer（实现跨主权区块链的原子交易）和 CIP-56（下部分描述）标准化代币协议，搭建起连接不同清算系统、托管机构和交易平台的桥梁，实现资产直接所有权的跨系统确认与执行。

Canton 还支持创建自定义子网，开发者可以在私有子网上启动应用程序，同时仍然使用 Canton 的公共去中心化基础设施进行跨链交易。

监管合规——把合规变成代码

Canton 从一开始就是为监管世界而设计的，支持数据存储和修剪以符合欧盟《通用数据保护条例》 GDPR 等法规，同时通过加密承诺确保历史数据的不可篡改性，保留关键审计证明。

另外，Canton 生态中包含了 Elliptic 和 TRM Labs 等头部合规和法证提供商。他们直接集成到网络中，可以提供链上 AML 监控和交易监测。

CIP-56：统一的资产管理标准

作为 Canton 网络代币接口标准，盖了 ERC-20 标准的大部分功能，比如查询余额、转移代币和查询交易历史记录，但针对受监管的机构和资产的需求进行了升级：

• 增加隐私保护功能，资产持有和转移信息尽在必要时共享。
• 代币管理员能控制资产的转移对象，代币接收方有权控制从哪些方面接收资产。
• 原生支持原子交付与支付结算（Delivery-vs-Payment (DvP)）。

Burn-Mint 经济模型

传统公链的代币经济学存在一个长期问题——经济奖励主要集中在基础设施运营者和早期投资者手中，而真正驱动网络效用的开发者和用户获得的有意义的代币分配很少。

Canton 的目标是重写这一脚本。代币公平启动，无预挖、无 VC 配额，每一个 Canton Coin 都是通过实际贡献赚取的，而非预分配。代币持续按照每个参与者对网络效用的真实贡献分配：35% 给基础设施提供商（超级验证者）、50% 给应用开发者、15% 给与应用程序进行交易和互动的用户（验证者）。

代币机制方面，Canton 采用「燃烧 - 铸造均衡」机制，旨在通过动态调整代币供应来对齐网络活动、参与度和长期价值创造。

• 销毁机制：用户使用 Canton 网络的应用或基础设施时，需以美元计价、用 Canton Coin 支付费用，这些费用不会直接支付给服务提供商，而是被销毁，代币退出流通，供给减少。
• 铸造机制：服务提供商运营应用和基础设施后，可通过机制铸造新的 Canton Coin 获得回报，实现用户到提供商的间接付费。
• 均衡运作：整个机制是一个闭环。费用销毁减少供应，参与增加触发铸造补充供应。这种设计使代币供应响应需求变化，支持网络的可持续增长。

代币供应和释放方面，Canton 在白皮书中表示，在 Global Synchronizer 运行前 10 年，Canton Coin 的铸造总量为 1000 亿枚，十年后，年铸造量降至每年 25 亿枚。

但与此同时，Canton 也表示，应将其代币的 FDV 视为等同于当前市值，因为未来供应量取决于销毁 vs 铸造的动态平衡，而不是固定上限。另外，2026 年 1 月 1 日起，区块奖励将减 50%，且超级验证人份额将从 48 % 降至 20 %，通胀进一步降低。

若按当前供应量 330.6 亿以及 0.137 USDT 盘前价格计算，Canton 代币当前的市值约为 45 亿美元。当然我们也不能孤立地去看待，核心还取决于其「销毁 - 铸造均衡」模型的实际运转效率。

小结

Canton Network 打破了机构对公链在隐私、合规、互操作性上的顾虑，证明三者可同时实现。它通过隐私友好的 L1 架构、CIP-56 资产标准及效用驱动的经济模型，成为机构级 RWA 与加密流动性融合的核心平台。未来随着跨链能力升级与高价值资产持续上链，Canton 是否有望在全球资本市场数字化进程中占据关键枢纽地位，我们将持续观察。