加密「老兵」养成记

加密货币的长期生存游戏。

撰文：tradinghoe

编译：AididiapJP，Foresight News

在加密世界，没有什么比生存更重要。你必须确保每天都能继续参与游戏，保留资本，持续学习。

大多数人刚入场时都不明白这个道理。他们指望几个月内实现财富的跃迁，把加密货币视为一夜暴富的捷径，正是这种误解导致大多数人最终的失败。

加密圈流传着一个神话：只要待得够久，就一定能赚钱。人们总以为，在这个领域三五年，肯定财务自由了。

看到早期玩家，很多人会问：「你怎么还没成亿万富翁？」

但真相是：加密货币不是快速致富的游戏，而是看谁能活到最后。「成功」不按任何人的时间表到来，它只会在准备、资本保全和机会同时到位时出现。

这个游戏不是待到了第一或第二个周期就能胜利的，而是由那些在机会来临时依然在场、仍在学习、仍有资本的人获取胜利的。

生存第一，盈利第二。

真正成功的两类人

在加密世界待久了，你会发现成功者主要分两种：

1. 跨周期老兵

他们是身经百战的老兵，撑过多次完整的市场周期。

他们经历过 2017 年 ICO 泡沫破裂，见证过 DeFi 夏天的起落，参与过 NFT 狂热，在 FTX 事件中损失惨重，也多次被爆仓。

但他们活下来了。

因为他们把「留在牌桌上」视为最高准则。

这些「老兵」浑身是伤，懂得什么叫市场崩溃，被坑过、黑过、教育过。但每次灾难都让他们更精进：更懂得选择，更有耐心，更保持警惕。

2. 天选之人

第二类人按理早该被淘汰多次：

他们曾血本无归，反复多次。在 FTX 上有资产全没，10 月 10 日因高杠杆做错方向被强平。他们买在顶点，死扛暴跌，上过明显的当，犯遍所有新手错误。

但不知为何，他们依然还在。

也许 FTX 上只放了小钱，也许爆仓后冷钱包还有储备，也许他们一次次从头再来，也许碰上一次好运得到翻身机会，也许有人拉了他们一把。可以说是运气，是天意，或单纯是不肯认输。

他们是赌到终于走运的人。

他们在惨痛中学会了生存。

在这里待五年的人和早早出局的人，区别很简单：

幸存者学会控制风险，失败者只顾追逐利润。

幸存者专注：

• 保住本金
• 只做高胜算交易
• 不报复性交易

失败者专注：

• 抓住每个涨跌
• 快速翻倍
• 想着「别人都赚了，我怎么没赚？」而非「我哪里错了？」

好比拳击：出拳再重，不会防守也撑不过一回合。一记反击你就倒了。进攻再强，没有防御也是白搭。

交易同理，防守决定胜负。

分析能力再强，不会保护本金也毫无意义。一次失误，一次高杠杆，就可能让你彻底出局。

进攻刺激，但防守让你留到最后。

残酷现实是：多数人失败，因为他们只想赚钱，却忘了先学会不亏钱。

关于「归零」的悖论

常有人说：亏光一次能改变你。

看着资产归零，会带来谦卑和警惕过程痛苦，但能让你成长。

亏损能改掉坏习惯，打消自负，让你明白市场不在乎你的情绪、分析或自认为的聪明。市场随时教你做人。

这几乎是种成人礼：经历过归零又爬起来的人，学到的教训是顺风顺水者无法体会的。他们知道谷底滋味，因而更谨慎、更精明、更有耐心。

某种程度上，亏光一两次甚至是好事：它能打破幻想，筛掉凑热闹的人。那些从零回来的人，更强韧、更聪明、更坚毅。

但讽刺的是：

如果从一开始就学会生存，你本可避免亏光一切的教训。

这就是悖论：亏光带来的教训无比珍贵，但若起步心态正确，这些教训本可避免。

• 早学会仓位管理，就不会爆仓
• 早做好风险管理，就不必通过巨亏来学习
• 早把保本放首位，就不必体验从头再来的痛苦
• 早从别人错误中学，就不用自己交学费

「天选之人」亏光多次才学会生存；「蟑螂」要么亏过一次学了乖，要么足够聪明看了别人吃亏就学会。但最好的情况？是从未亏光，因为起步就懂生存。

你不用摸火炉才知道烫，可以听烫过的人告诉你。不付代价也能学乖。

但大多数人不行，他们非要自己痛过才信，非要归零才明白错在哪。人性如此，痛过才记得住。

教训都一样，区别在于你是用别人的经验学（观察学习），还是用自己的钱学（亲身经历）。赌徒都喜欢后者。

小心「生存陷阱」

但生存至上也隐藏危险：你可能过度害怕风险。

是的，生存第一。但这种心态有阴暗面，少有人谈：生存陷阱。

它是慢慢形成的：你开始只想不亏钱，越来越谨慎，等待更好的机会和新的叙事。但不知不觉间，谨慎变成了恐惧。

你掉进了「生存陷阱」。

你不再等好机会，而是在等完美机会，但完美不存在，于是你永远等待。

眼看着一切溜走：新叙事出现？「推上没人聊，算了。」好机会？「太晚了，怕是诱多。」

每错过一次，信心就消减一分。你太怕亏损，忘了目标其实是赚钱。

你用「等待」当借口，其实是在逃避。你用生存做理由，完全回避风险。

但适度、可控的风险，恰恰是盈利的方式。

生存陷阱在受过重创的人里很常见：他们亏光过，重建了资本，但对损失心有余悸，再也不敢出手。

群里总有这种人：一直分析、评论，但从不买入。喊了五个月「要进场」，机会从 $100 涨到 $500，还是不动，因为「可能回调」。

只生存不行动，等于旁观。

你需要平衡。生存不是不冒险，而是冒计算过的风险。在保护下限的同时，争取上限。

顶尖交易者既会生存，也会在时机成熟时出手。他们不过度犹豫。

目标是有分寸的进取，而非永远防守。

如果你发现自己连续数月旁观，看着机会一个个错过，总用「等更好时机 / 叙事」安慰自己，那你已落入生存陷阱。

市场奖励耐心，也惩罚犹豫。

学会生存，然后学会行动。高手二者兼备。

被忽视的数学：复利生存

这点谈得不多：总归零就无法复利。

假设起步 10,000：

• 翻 3 倍到 30,000，很好
• 一次糟糕交易亏 80%，剩 6,000
• 再翻 5 倍回到 30,000，回血了
• 又拿 90% 本金投入，亏到 3,000，第二次

你赢了两次大战，总资产却比起步亏 70%。

对比专注生存的人：

• 起步 10,000
• 一次好交易赚 50%，到 15,000
• 等待好机会，保持 15,000
• 下次好交易赚 40%，到 21,000
• 继续等待
• 下次机会赚 50%，到 31,500
• 在噪音中耐心等待
• 市场明确信号时赚 80%，到 56,700

盈利更小，耗时更长，但本金翻 5.7 倍，因为从未倒退（或遭受巨大回撤）。

真正复利不靠暴利交易，而靠持续、稳健的增长。

「老兵」懂这道理，「天选之人」痛过才懂，失败者永远不懂。

不起眼的超能力：风险管理

风险管理决定你五年后是在场还是成反面教材。

关键原则：

仓位管理

单笔投资不要大到亏不起。如果仓位归零让你睡不着，就减仓到能安心。

交易对手风险

FTX 后这点没商量：别在中心化交易所存大量资产。非自己掌管，就不是你的钱。

加密领域没有「太大而不能倒」，每次都提现到自托管钱包。

杠杆 = 放大毁灭

杠杆能放大收益，也能放大亏损，让你在闪崩和猎杀中变得脆弱。10 月 10 日只是例子之一，市场对高杠杆从不留情。

要用就极度谨慎，并清楚可能亏光。

流动性管理

永远留备用金。当众人恐慌时，有现金就能抓住机会。但这需要之前不把所有钱追高套牢。最佳机会常出现在血洗时，但前提是你还有弹药。

情绪阻断

在情绪稳定时定好规则：大亏后停手，盈利时部分止盈，不报复交易，不 FOMO 追高。

市场不断考验纪律，用规则保护自己。

风险管理就是聪明地活到下一个机会出现。

等待「足够好」的机会

等待是交易的核心部分，甚至是最重要的部分。

顶尖交易者等待「足够好」的机会才出手：他们紧跟新叙事，追踪聪明钱动向，研读报告，不断比对当前与过去周期的模式。

「足够好」的机会指风险回报比明显有利、自己深刻理解叙事、真心认同逻辑、并能安心建仓的时机。

这种时刻很少，所以需要等待。

想赢不必参与所有行情，什么都想参与反而会输。

不交易也是一种交易。

比较陷阱

社交媒体加剧问题：人人晒盈利，各种「早说过」和「1 万变 100 万」的帖子，制造出「除了我都在暴富」的假象。

但你看不到的是：那些爆仓后默默离场的人，10 月 10 日还没缓过来的人。

幸存者偏差真实而残酷：晒盈利的都是幸存者。每个晒单者背后，无数人已亏光离场。

所以当有人问「你在加密圈 n 年还没发财？」这问题本身就暴露了无知。

这些年可能包括：

• 数月熊市，最佳操作是观望
• FTX 崩盘，许多人资产归零
• 多次闪崩，杠杆仓位被清算
• 无数骗局让参与者措手不及
• 实际上是学费的昂贵错误
• 花在学习而非赌博上的时间

在这里 n 年仍有资本、懂市场、知进退的人，其实处境很好。

他们或许还没富，但已做好准备，等下一个机会到来。

对比那些三年爆仓四次的人：时间相同，一个活下来，一个没有。

停止拿你的旅程和网上精选的高光对比。每人时间线、风险承受力、起步资本都不同。

唯一有意义的比较是自我成长：如果知识、资本、布局比去年进步，你就是赢家。

先学习，后赚钱

所有成功交易者都经历过学习期。

这阶段你赚不到大钱，而是在交学费、学教训：理解市场心理，识别危险信号，把握周期节奏，看懂叙事逻辑。

这阶段无法跳过。

有人试过：牛市进场，靠运气赚了几把，自以为懂了。市场一转，他们亏光一切，因为基础不牢。先赚钱后学习，无法持久。

「老兵」们学了多年：读白皮书，懂 L1 架构，理解 DeFi 机制，看透庞氏模型，分清价值创造与榨取。熊市寂静时，他们埋头学习。

「天选之人」最终也明白要学习，亏光多次后，发现仅靠运气不行。

模式总一样：先学习，后赚钱。

试图不学就赚的人最终亏光；先学好的人赚钱慢些，但赚了就能守住。

所以在加密圈 n 年未富不意味失败，可能你花了 n 年学习：积累知识，培养盘感，掌握风控。这非浪费时间，而是在打基础。

盈利阶段在后头。当它来临时，你会准备好，因为别人在赌博或抱怨时，你在耕耘。

活到下一个机遇出现

加密领域的终极真相：你只需在下一个真正机会出现时还在场。

FTX 崩盘后，很多人觉得加密已死。但如果你熬过来，就能等到下个周期预热，抓住下个机会。

10 月 10 日等闪崩清算杠杆交易者后，悲观者转熊，喊顶喊周期结束。** 咳，这些悲观者恐怕早不行了。

但如果你活下来，就能继续等待下一波。

每次灾难都催生一批新幸存者和一批离开者。幸存者坚持到新事物出现，离开者则错过。

比特币曾被判死刑，然后是以太坊，接着是 NFT「都将归零」，每次熊市都是「加密的终结」。但每次都有新事物诞生，而活下来的人抓住了它。

你的任务不是预测下个机会是什么，而是活到它出现。

可能是扩容突破，可能是好玩的新技术，可能是没人想到的东西。你无法预知。

但只要你生存下来，就能在场。这才是真正重要的优势。

说实话，生存大多时候感觉不好。

看着机会因风险不合适而溜走，感觉自己慢如蜗牛，他人疾驰如兔。

但关键是：慢动作好过没动作。

狂奔的人已坠崖，他们不在了。

每天生存都在让你更聪明，每份保全的资本都是下次机会的燃料。

龟胜兔非因更快，而是兔会犯错、冒不必要的险、未能完赛。

你无需快，只需持续动。持续学。持续保本。持续在场。

最终你会赢下比赛。