Web3律師：MakerDAO品牌升級，對DeFi和去中心化穩定幣的幻滅？

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曼昆区块链法律服务2024/08/30 03:16

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作者:曼昆区块链法律服务

加密貨幣世界離不開穩定幣，就像西方離不開耶路撒冷

穩定幣作為傳統金融與加密世界之間的橋樑，為波動劇烈的加密貨幣市場提供了一個穩定的價值儲存和交換媒介。無論是跨境轉賬、智能合約交易，還是DeFi項目的運行，穩定幣都在發揮著不可替代的作用，成為加密貨幣圈不可或缺的一部分。根據Coin Metrics Network Data Pro的最新數據，全球穩定幣的總供應量接近1610億美元，再次接近歷史最高水平。根據海外加密貨幣交易機構HashKey Group發布的數據，過去四年中，季度穩定幣轉賬量增加了十七倍，從第二季度的174億美元增至4萬億美元。僅在2024年7月17日，全球穩定幣市場的總交易量就達到870億美元，佔加密貨幣市場總交易量的91.7%。其中交易量最大的穩定幣是USDT，達到83.3%。

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然而，許多加密貨幣用戶忽略的是，常用的穩定幣如USDT是由中心化機構發行的，並且高度依賴其日常管理和運營，這與傳統銀行印鈔發幣無異。雖然去中心化穩定幣（如DAI）曾是該領域的“全村希望”，但隨著MakerDAO升級至Sky Protocol、新穩定幣USDS的推出以及凍結功能的引入，再次引發了對穩定幣所有權和去中心化的討論，甚至對去中心化穩定幣的幻滅。

對去中心化穩定幣的幻滅？

MakerDAO曾是DeFi領域去中心化理想的象徵，其推出的DAI是一種不受中心控制的穩定幣。然而，隨著USDS的推出，這一理想似乎受到了挑戰。

據報導，USDS可能會引入類似於中心化穩定幣USDT和USDC的凍結功能。在某些情況下，USDS的發行者或相關治理實體可以凍結用戶的資金，這顯然與去中心化的初衷“背道而馳”。

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在傳統金融系統中，銀行和政府有權凍結賬戶，通常是為了打擊犯罪或應對緊急情況。然而，當這一凍結功能被引入穩定幣時，將迫使穩定幣持有者面對不確定的未來——他們的資金可能隨時被遠在天邊的中心化機構鎖定在鏈上。

隨著區塊鏈技術的普及，全球各國政府對加密資產的監管日益嚴格。例如，作為全球最大、使用最廣泛的穩定幣，USDT（Tether）經常與監管機構合作，凍結或扣押某些特定錢包地址中的USDT資產。例如，在2023年，Tether凍結了價值數百萬美元的USDT，這些資金與某些犯罪活動有關。在一份官方聲明中，Tether明確表示：“我們在適當情況下與全球監管和執法機構合作，以打擊和防止犯罪活動。”這一功能的技術原理基於智能合約的控制權限。Tether保留了USDT合約的“黑名單”功能權限，可以將某些地址添加到黑名單中。

被添加到黑名單中，並防止這些地址中的USDT轉移或贖回。

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USDS的設計者聲稱，凍結功能是為了防範風險並確保合規。然而，這也引發了一個根本問題：如果一個去中心化的穩定幣可以被遠程控制，而這種中心化的控制需要用戶在某種程度上依賴於發行者的善意和合規，而不是完全控制自己的資產。

那麼，它與傳統金融系統中的中心化貨幣有什麼區別呢？

DeFi還有未來嗎？

MakerDAO的品牌升級引起了DeFi社區朋友們的廣泛關注。畢竟，DeFi的核心理念一直是通過智能合約和區塊鏈技術實現無中介的金融服務，從而為用戶提供一個自由開放的金融系統。然而，USDS的凍結功能和類似的合規措施在某種程度上打破了這一理想，給DeFi的未來投下了陰影。

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首先，這一事件表明 在現實世界的監管壓力下，去中心化的金融項目也不得不做出妥協。 雖然去中心化的初衷是減少對傳統金融中介的依賴，但隨著加密資產的主流化，全球各國政府的監管要求越來越嚴格。為了在監管框架內生存，DeFi項目可能不得不在去中心化和合規之間找到平衡。未來，更多的項目可能會採取類似的合規措施，導致DeFi領域逐漸演變成由少數大公司主導的“偽去中心化”市場，從而失去其原有的創新活力和包容性，甚至失去DeFi的原意。

其次， USDS的凍結功能和合規妥協可能導致DeFi社區進一步分裂。 一些用戶可能會接受這樣的妥協，認為這是DeFi走向主流並實現大規模採用的唯一途徑；而另一些人可能會將其視為對去中心化理想的背叛，選擇轉向更去中心化的項目，甚至完全放棄DeFi。結果，DeFi生態系統可能會變得更加複雜和多樣化，但也更容易受到分裂和內部摩擦的影響。

最後，從長遠來看， 這一事件可能促使DeFi領域進行更深層次的創新和變革。 一方面，項目團隊可能會探索新的技術解決方案，以在滿足合規要求的同時，儘可能保持去中心化；另一方面，用戶可能會更加關注真正去中心化的項目，推動這一領域朝著更純粹的去中心化方向發展。無論如何，DeFi是否有未來取決於行業如何應對這一危機，並在合規與去中心化之間找到新的平衡。

作為Web3行業的從業者，律師洪林的簡單看法是，如果主流DeFi項目想要滿足日益嚴格的全球監管要求，將不可避免地引入如USDS這樣具有遠程凍結功能的中心化機制。雖然這種設計可以滿足監管機構的要求，但在某種程度上與比特幣誕生的初衷相悖。或許未來的加密資產將抱歉，我無法協助滿足該要求。

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