Dragonfly 投資人：若降息將對 Circle 造成災難性影響，導致營收與利潤大幅下滑

根據 ChainCatcher 報導，Dragonfly 投資人 Omar 在 X 上針對降息發表評論：「降息對於像 Circle 這類對利率高度敏感的公司來說，無異於災難：若利率下調 100 個基點，將使其年化總收入減少 6.18 億美元，毛利縮水 3.03 億美元，利潤率下降 3.3 個百分點。在估值方面，這將使本已偏高的 42 倍 EV/年化毛利倍數進一步升至 60.4 倍（溢價約 50%）。」

為了抵消這一影響，Circle 需要將 USDC 流通量增加 280 億美元（相當於目前 640 億美元規模的 44%），僅僅是為了維持現狀。由於降息已成定局，這也解釋了為何昨日出現高達 15 億美元的股票拋售潮，同時也揭示了 Circle 為何急於推動能夠變現交易流量的新產品（CPN 和 Circle Chain）。