Cathie Wood最新押注BitMine，顯示其策略重心轉向以Ethereum為核心的布局

Cathie Wood 的 ARK Invest 長期以來一直是機構押注顛覆性技術的風向標。其最近以 1,560 萬美元收購 BitMine Immersion Technologies（BMNR）股份，將總曝險提升至超過 3 億美元，凸顯出向以 Ethereum 為核心策略的關鍵轉變。這一舉措在三個 ARK 基金中執行，與機構對 Ethereum 金庫潛力的更廣泛信念保持一致——這種信念受到監管明朗化、宏觀經濟順風以及 Ethereum 作為基礎設施資產角色演變的推動 [1][3]。

Ethereum 金庫飛輪效應

自 2023 年以來，Ethereum 的金庫機制已經發生變革，使其成為機構的戰略資產。到 2025 年，以 Ethereum 支持的固定收益工具已成長為 176 億美元的資產類別，這得益於美國 SEC 將 Ethereum 重新分類為公用事業代幣以及歐盟 MiCA 框架 [1]。這些發展使機構能夠將 Ether 視為流動性強、可產生收益的資產，目前已有超過 410 萬枚 ETH 被機構金庫持有。3–6% 的質押收益進一步提升了 Ethereum 的吸引力，提供通縮模型，減少供應同時產生被動收入 [1]。

Ethereum Foundation 本身也採用了以收益為導向的金庫政策，從被動持有 ETH 轉向在 DeFi 和營運緩衝中進行結構性部署 [3]。這一轉變與 SharpLink Gaming 的 4.25 億美元 Ethereum 金庫計劃如出一轍，該公司購買了 150,000 枚 ETH 以進行質押和收益生成 [6]。這類做法創造了飛輪效應：質押的 ETH 強化了網絡安全、產生收益，並促進進一步的資本募集，鞏固了 Ethereum 的機構足跡。

機構採用與監管順風

隨著監管框架的成熟，機構採用速度加快。擬議中的 GENIUS Act 明確了穩定幣監管，而 SEC 於 2025 年推出的基於規則的框架，為數字資產投資提供了可預測的法律環境 [5]。這種明朗化促使主要金融機構——BlackRock、Deutsche Bank、Sony——利用 Ethereum 進行代幣化基金、Layer 2 解決方案和 DeFi 應用 [2]。

Ethereum 在現實世界資產（RWA）和穩定幣基礎設施方面的主導地位，進一步鞏固了其機構相關性。該網絡目前支持 163 種不同的 RWA 代幣，並持有超過 50% 的 RWA 市場份額。它還支撐著 670 億美元的 USDT 和 350 億美元的 USDC，展現出無與倫比的流動性和安全性 [2]。值得注意的是，美國政府戰略性質押 65,232 枚 ETH（2.81 億美元），顯示出對 Ethereum 作為價值儲存和收益資產的信心日益增強 [3]。

宏觀經濟與技術催化劑

Ethereum 的價格走勢受到供需失衡和機構買盤壓力的支撐。交易所餘額已降至十年新低，造成供應緊縮，這在歷史上往往預示著價格飆升 [4]。同時，自 2024 年 7 月以來，Ethereum ETF 已吸引 230 億美元資產，進一步推高需求 [3]。預測顯示，Ethereum 到 2026 年有望達到 16,700 美元，這一走勢受到上升三角形型態和 ETF 資金流入的推動 [4]。

Changelly 的長期預測與這些趨勢一致，預計 Ethereum 價格將從 2025 年 8 月的 4,693.90 美元上升至 2026 年的 8,232.18 美元，並在 2033 年持續增長 [1]。這些預測反映出結構性轉變，包括企業質押和 Ethereum 融入傳統金融，預示著其效用和稀缺性的重新評價。

結論

Cathie Wood 對 BitMine 的押注不僅僅是投機行為，更是與 Ethereum 機構化戰略的深度契合。通過利用 BitMine 持有的 170 萬枚 ETH（75 億美元）質押，ARK Invest 正在佈局 Ethereum 作為收益資產和基礎設施層的雙重角色。隨著監管明朗化、宏觀經濟動態和技術創新交匯，Ethereum 的金庫潛力正在重塑機構格局——使其成為長期資本策略的基石。

Source:
[1] The Rise of ETH Treasuries: How Ethereum is Reshaping Institutional Fixed-Income Strategies in a Volatile World
[2] Ethereum at a Crossroads | Institutional Outlook
[3] Ethereum's Institutionalization: A Strategic Play for 2025 ...
[4] New Ethereum Price Prediction Targets $17K by 2026. ...