HYPE 代幣供應收縮與巨鯨累積：策略性買入機會

Hyperliquid 的 HYPE 代幣已成為通縮型代幣經濟學和機構級累積的引人注目的案例，這一趨勢由激進的供應收縮和巨鯨驅動的需求推動。截至 2025 年 8 月，該平台已通過 12.6 億美元的代幣回購回收了其流通供應量的 8.7%，同時在單一 24 小時內銷毀了超過 3,200 枚 HYPE 代幣。這種雙重機制——銷毀代幣並將交易手續費再投資於回購——進一步收緊了代幣流通量，創造了結構性的多頭偏向 [1]。Hyperliquid 的混合架構進一步強化了這一通縮模型，該架構結合了以太坊兼容性與高效能交易基礎設施，吸引了流動性和機構採用 [6]。

巨鯨活動進一步強化了這一敘事。一個單一巨鯨錢包 0xa523 花費 2,350 萬美元收購了 466,421 枚 HYPE 代幣，推動價格上漲 2.5–5.8% [1]。同時，另一位巨鯨在 12 小時內累積了 175,130 枚 HYPE 代幣（847 萬美元），平均成交價格為 48.35 美元 [2]。這些交易，加上一位休眠巨鯨在 HYPE 從歷史新高（ATH）51.05 美元回調期間累積了 394 萬美元，顯示出協調的機構佈局 [2]。這種行為反映了歷史模式，即大型投資者推動短期波動和長期價格發現，特別是在具有強大鏈上基本面的代幣中 [1]。

技術指標也支持多頭觀點。HYPE 價格維持了關鍵支撐位，相對強弱指數（RSI）和移動平均收斂背離指標（MACD）顯示出持續的上升動能 [3]。截至 2025 年 8 月底，該代幣單日上漲 7.5%，即使在更廣泛市場修正期間，仍突顯其脫離宏觀趨勢的獨立性——這一特性歸因於 Hyperliquid 的機構級基礎設施和高質押收益 [4]。分析師預計，若突破 50 美元清算密集區，可能引發價格迅速上行至 60 美元，這一目標得到平台 1.05 億美元手續費回購和 442.1 億美元完全稀釋估值（FDV）的支持 [1]。

然而，風險依然存在。HYPE 價格仍部分與 Bitcoin 表現相關，這從其近期隨 Bitcoin 突破而上漲可見一斑 [2]。此外，對巨鯨操縱的擔憂——如 8 月 XPL 閃電空頭擠壓利用孤立預言機事件——凸顯了 DeFi 平台的結構性脆弱性 [4]。儘管如此，Hyperliquid 於 2025 年 8 月的總鎖倉價值（TVL）達到 7.21 億美元，30 天收入達 1 億美元，即使在整個賽道波動期間也展現出韌性 [3]。

對於投資者而言，供應收縮、巨鯨累積和技術強勢的匯聚構成了戰略性買入機會。該代幣的通縮機制與機構採用有助於長期價值積累，而短期波動則為風險承受能力較高的交易者提供了入場點。隨著 Hyperliquid 持續從中心化交易所搶佔市場份額，只要更廣泛的市場環境保持穩定，HYPE 的走勢有望持續領先。

**Source:[1] Hyperliquid (HYPE) Price Prediction: Burn Mechanism Fuels Supply Squeeze Toward $60 [2] HYPE (HYPE) Whales Buy 175,130 Tokens ($8.47M) in 12 Hours [3] Hyperliquid Faces Whale Manipulation Claims as HYPE Reaches New All-Time High [4] Hyperliquid and the Risks of Pre-Launch Crypto Trading