比特幣新聞今日：比特幣槓桿過熱引發1億美元清算餘波

根據最新市場數據，一場重大清算事件震撼了加密貨幣市場，僅一小時內就有1億美元（100 millions）槓桿頭寸被抹去。這一價格劇烈波動被歸因於槓桿增加和交易行為的波動性，K33 Research指出，bitcoin永續合約未平倉量達到兩年新高，超過310,000 BTC，價值約340億美元（34 billions），顯示槓桿累積達到危險水平。這一激增發生在週末，當時未平倉量急劇增加了13,472 BTC，引發市場對於潛在修正的擔憂，類似於以往夏季清算週期。

此次清算事件同時伴隨著bitcoin與ethereum之間資本的大規模流動。超過22,400 BTC通過Hyperunit轉換為ethereum，推動ethereum創下歷史新高，超過4,950美元。這一被形容為「巨大輪動」的變化，將市場動能導向ethereum，其ETH/BTC比率飆升至0.04以上——這一水平自2025年以來未曾出現。年化資金費率也從3%激增至近11%，突顯在價格相對停滯時，市場存在激進的多頭頭寸。

ethereum的退出隊列也引起關注，目前有超過100萬ETH（價值49.6億美元，4.96 billions）等待從權益證明網絡提取。驗證者退出時間創下新高，達到18天16小時，這一規模可能代表大規模拋售壓力，因為ether在過去三個月內已上漲72%。RedStone的Marcin Kazmierczak等分析師認為，這一撤離反映了健康的市場動態，強調機構資本流入可以輕鬆吸收驗證者的拋售。同時，ethereum作為「流動性磁鐵」的作用日益明顯，ether期貨未平倉量接近330億美元（33 billions），顯示機構興趣強勁。

另一方面，bitcoin正面臨關鍵時刻。機構採用和宏觀經濟因素正在塑造其走勢。Tiger Research最近預測，bitcoin到2025年第三季度有望達到190,000美元，理由包括全球流動性創新高、結構性ETF需求以及401(k)退休賬戶的新進入渠道。JPMorgan分析師也指出，bitcoin當前價格相較於黃金「過低」，尤其是在其波動性降至歷史低點的情況下。經波動性調整後，該公司計算出年底的公允價值約為126,000美元。該公司將這一估值歸因於波動性下降，這降低了bitcoin與黃金之間的風險調整差異，目前該比率創下2.0的歷史新低。

儘管預期樂觀，但鏈上指標顯示市場活躍但尚未過熱。MVRV-Z、ASOPR和NUPL等指標顯示持倉處於中等水平，利潤尚未極端。然而，市場對流動性變化依然敏感，近期價格修正後由巨鯨主導的拋售佔據主導地位。110,000美元的支撐位顯得至關重要，若跌破可能暴露於104,000美元附近的進一步清算區域。

機構採用和監管進展繼續在塑造市場情緒方面發揮關鍵作用。VanEck執行長Jan van Eck將ethereum定位為「華爾街代幣」，稱其在穩定幣生態系統中的主導地位，以及ethereum虛擬機在支持去中心化金融中的作用。隨著ethereum上穩定幣總量超過1,470億美元（147 billions），該平台在傳統金融領域的作用預計將進一步擴大，特別是在銀行準備根據新立法發行自有穩定幣之際。