XRP與「退出流動性」陷阱:為什麼長期持有者註定成為炮灰?
XRP:七年持有=零回報
如果你在 2018 年 9 月投入 1 萬美元購買 XRP,經歷了數輪牛熊、SEC 訴訟、無數利好炒作,到 2025 年今天,你的資產價值依舊只有約 1 萬美元。
這就是 XRP 持有者的殘酷現實:
2018 年創下 3.8 美元歷史高點,隨後暴跌
2021 年牛市反彈至 1.9 美元,仍未能重回巔峰
2018–2025 期間,走勢大多平淡甚至下行
對長期投資者而言,這幾乎就是失落的十年。
「退出流動性」的真相
所謂 Exit Liquidity(退出流動性),就是散戶在市場中並不是「財富積累者」,而是為內部人提供出貨接盤的市場:
內部人賣出 → 價格下跌
散戶接盤 → 長期虧損
週期循環往復
XRP 正是最典型的案例。
內部人操控:價格的真正推手
Ripple 聯合創始人 Chris Larsen 至今仍掌握數十億枚 XRP,足以單獨撼動市場。
2025 年 7 月,他轉移了約 5000 萬枚 XRP(約 1.75 億美元)
其中 1.4 億美元直接流入交易所
不出意料,XRP 價格隨即下跌
與此同時,鯨魚群體在 2025 年 8 月 10 日內拋售約 4.7 億枚 XRP,進一步衝擊市場流動性。而接盤的依然是散戶投資者。
不止 XRP:更多「出貨型代幣」
這種模式並非 XRP 獨有,其他項目也存在類似問題:
Cardano (ADA):長期宣稱「學術驅動」,但生態進展緩慢,缺乏核心應用,更多是投機炒作
PulseChain:由 HEX 創始人 Richard Heart 發起,通過「犧牲」模式融資約 7 億美元,被批評為內部人套利工具
Hedera (HBAR):由 39 家企業理事會控制,雖然看似「企業鏈」,但缺乏去中心化特徵,更像是公司聯盟
模式的共性
這些項目往往有幾個共同特徵:
內部人集中控盤
持續解鎖代幣 → 不斷釋放拋壓
缺乏真實需求與應用落地
敘事虛弱,估值虛高
正如鏈上分析師 ZachXBT 所言:
「XRP、ADA、PulseChain、HBAR 都是 MLM(傳銷式)鏈,只是給內部人提供退出流動性。」
結論
加密市場殘酷但真實:沒有實際應用支撐的代幣,只是內部人出貨的工具。
XRP 的七年故事提醒我們:
長期持有並不等於財富積累
沒有 adoption(真實採用)和 utility(實用價值),ROI 就是零
散戶極易成為「退出流動性」的犧牲品
對投資者而言,唯一的出路是:
DYOR(自行研究)
謹慎選擇項目
避免將時間與資金浪費在被內部人收割的代幣上
否則,你投入的不是投資,而只是為別人兌現利潤提供了流動性。
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