回歸「支付」，從 Crypto 到 TradFi，穩定幣的更大敘事是什麼？

義烏，USDT，這兩個看似風馬牛不相及的名詞，如今正被放到同一個語境裡。

作為「世界小商品之都」，過去義烏商戶要把商品賣到中東、拉美、非洲，往往需要經過層層代理銀行轉帳，不僅時間長、費用高，還常常遇到資金滯留的風險。

而近年來，情況正在悄然發生變化，據華泰證券研究報告顯示，在義烏，穩定幣已成為跨境支付的重要工具之一，買家只需在手機上完成轉帳，幾分鐘之內資金即可到帳，Chainalysis 更是估算，早在 2023 年義烏市場鏈上穩定幣流動已經超過百億美元。

雖然 21 世紀經濟報導後續調研指出，義烏大多數商戶未聽說過且不了解穩定幣，僅個別商戶支持穩定幣收款，但這恰恰說明它尚處於早期階段，卻已顯示出擴散趨勢。

換句話說，穩定幣正在成為全球小微貿易商跨境收款的「新型美元」——支付，不僅是穩定幣的起點，更是它們進入全球金融體系的最直接切口。

01 從「支付」，到「全球支付」

穩定幣發展至今，應用場景已經多元化：有人用它參與 DeFi 挖礦，有人用它賺取利息，還有人將其作為抵押資產。但在這些用途背後，支付始終是最核心的功能。

尤其是在跨境支付場景的「全球支付」，更是穩定幣與傳統金融形成鮮明對比的場景。

眾所周知，長期以來，環球銀行金融電信協會（即 SWIFT）系統一直是跨境交易的核心支柱，但在現代金融需求下，其低效已難以為繼——一筆跨境匯款往往要經過多家代理銀行，手續繁瑣、結算緩慢，可能需要數天才能完成，而在此期間，層層加收的手續費讓交易成本居高不下。

對於依賴現金流的企業，或是需要匯款回家的個人用戶來說，這些延遲和成本幾乎難以承受。說白了，儘管 SWIFT 仍有全球影響力，但它並不是為數字經濟的高效率需求而設計的。

在此背景下，穩定幣則提供了一條快捷、低成本、無國界的替代路徑。它們天生具有低成本、無國界、即時到帳的屬性，一筆跨境轉帳，無需層層代理，只要幾分鐘就能完成，手續費也因網絡差異而顯著降低。

例如目前主流以太坊 L2 網絡上的 USDT/USDC 等穩定幣轉帳，單筆成本都已經降至數美分級別，幾乎可以忽略不計，這讓穩定幣天生成為「全球支付」的可行方案，尤其是在東南亞、拉美等跨境資金活躍、傳統渠道不暢的地區，逐漸成為小額支付的主流選擇。

更重要的是，對於欠發達甚至經濟社會發展動盪的國家來說，穩定幣不僅僅是「支付工具」，它們還兼具短期價值儲藏的功能——在這些身處本幣貶值風險中的用戶眼中，持有穩定幣意味著更穩定的購買力保障。

這種「支付 + 避險」的雙重作用，正是「全球支付穩定幣」值得單獨拿出來探討的原因。

來源：imToken Web（web.token.im）的「全球支付」（匯款型）穩定幣

而從 imToken 的視角來看，穩定幣早已不是一個單一敘事能概括的工具，而是一個多維度的「資產集合體」——不同用戶、不同需求，會對應不同的穩定幣選擇。

在這套分類中，「全球支付穩定幣」（USDT、USDC、FDUSD、TUSD、EURC 等）正是專門面向跨境轉帳與價值流通的獨立一類，它們的角色越來越清晰：既是全球資金流動的快車道，也是動盪市場中用戶的「新型美元」。

02 為什麼全球制度繞不開穩定幣？

如果說「支付」是穩定幣的初心，那麼「全球支付」就是它們最具競爭力的落地場景。原因很簡單：穩定幣幾乎天生契合跨境支付的三大痛點——成本、效率與可接受度。

首先，對於支付場景而言，成本與效率就是核心。

正如上文所言，傳統跨境匯款往往需要經過多家代理銀行，時間以「天」計、成本動輒幾十美元。相比之下，穩定幣的優勢一目了然，以太坊 L2 網絡的單筆轉帳手續費通常遠不到 1 美元，在東南亞、拉美等地已成為跨境小額支付的常用工具。

據 Keyrock 報告，傳統銀行跨境匯款 200 美元的費用約 12.66%，MTOs（匯款運營商）約 5.35%，移動運營商約 3.87%，而穩定幣平台可將同類轉帳成本降低至 1% 以下，大幅提升資金流轉效率，且一筆穩定幣轉帳在以太坊主網上通常只需幾秒確認，而在部分 L2 或新興公鏈上甚至可實現更短時間結算，這種體驗與 SWIFT 體系的 T+N 完全不是一個量級。

其次，除了效率和成本，支付能否被廣泛採用，還取決於對方是否願意接收。

這則得益於加密市場與穩定幣多年來的互相成全——USDT 作為全球最大穩定幣，目前市值早已長期穩定在千億美元級別，是最廣泛被接受的支付媒介，USDC 則因合規與透明度受到機構青睞，在歐美金融體系中滲透度高。

持續滲透之下，在土耳其、阿根廷、尼日利亞等本幣貶值嚴重的國家，USDT 幾乎成為事實上的「儲蓄貨幣」；USDC 則以透明儲備和合規性吸引機構，在歐美市場滲透度高；EURC 雖然規模較小，但在歐洲區跨境結算中具有不可替代的作用。

最後，對於支付而言，速度和成本重要，但「資金是否真的安全」更是關鍵。

隨著美國《GENIUS 法案》落地、香港《穩定幣條例》實施，以及日本、韓國等市場的相繼試點，合規發行已逐漸成為穩定幣「通行證」。

在未來，能夠進入全球支付體系的穩定幣，大概率都會是合規化路徑上的「白名單玩家」。

綜上所述，穩定幣之所以正在成為「全球支付」的基礎設施，不是偶然，而是因為它們在效率、成本、接受度和透明度上全面對傳統跨境支付形成了替代優勢。

03 支付是起點，也是更大的未來

也正因如此，對已經逐步拓展「全球支付」屬性的穩定幣而言，其所面臨的已遠遠不只是 Crypto 原生用戶的交易需求，而是延伸到更廣泛的群體：

• 有跨國匯款或支付需求的個人與企業；
• 需要在不同交易所之間快速轉移資金的加密交易者；
• 面臨本國貨幣貶值、尋求美元或歐元等穩定資產避險的用戶；

從這個角度看，「全球支付」既是穩定幣的初心，也是它們最現實、最迫切的落地場景——它們不是要推翻傳統銀行體系，而是提供了一種效率更高、成本更低、更普惠的補充方案，讓過去需要跨越多家代理銀行、動輒數天到帳的跨境結算，變成一個「幾分鐘 + 幾美分」就能完成的動作。

未來趨勢也愈發清晰，隨著美國《GENIUS 法案》落地、香港《穩定幣條例》生效，以及日本、韓國等市場相繼啟動試點，無論是跨境支付、企業財庫，還是個人避險，全球支付穩定幣都將成為金融體系中不可或缺的一環。

當我們再回看義烏商戶收取 USDT 的實驗性嘗試，或許會發現，這並非一座城市的故事，而是一個全球性的縮影——穩定幣正從邊緣走向主流，從鏈上走向現實，最終成為全球價值流動的新基礎設施。

從這個角度來看，支付，是穩定幣的起點，也是它們走向全球金融基礎設施的更大未來。