- 以太坊 ETF 資金流入顯示出儘管短期疲軟，但仍有明智的資金購買。
- 鯨魚正在減少持有量，而中型鯊魚則推動了積累。
- 大量 ETH 清算正在助長看跌情緒。
以太坊 （ETH） 發現自己正處於關鍵時刻，因為價格在從近期高點大幅回調後測試了 3,800 美元附近的支撐位。
分析師現在正在權衡技術損害與指向不同方向的鏈上訊號。
以太坊價格面臨熊市壓力
最近，ETH 的價格跌破 4,000 美元，目前交易價格約為 3,800 美元左右。
24 小時區間顯示盤中波動在 3,833.75 美元至 4,051.26 美元之間，而分析師將 3,800 美元至 3,850 美元區間列為直接防線，如果賣家進一步推動，則將 3,500 美元至 3,400 美元區間列為更深的流動性區域。
值得注意的是，以太坊價格已跌破集群 20、50 和 100 日均線，目前這些均線大約位於 4,083 美元至 4,238 美元之間，目前充當阻力位。
動量指標也有所減弱，四小時 RSI 位於 29 附近，顯示超賣狀況通常發生在短暫的緩解反彈之前。
鯨魚隨著鯊魚的積累而卸載
鏈上流量指標顯示交易所資金流入顯著，最近約有 66,700,000 美元的資金激增到現貨場所。
這一走勢恰逢 ETH 跌破 4,000 美元，這表明一些持有者正在將代幣路由到交易所進行出售。
持有超過 100,000 ETH 的大型錢包大幅削減了頭寸，許多分析師將這一發展解釋為最大持有者的拋售增加。
與此同時，中型實體（持有 10,000 至 100,000 ETH 的地址）正在積累，並在鏈上所有權動態中發揮更重要的作用，正如 Joao Wedson 所強調的那樣。
供應量從最大的錢包轉移到集中的中型「鯊魚」，在經歷了數月的下降後，推動了基尼係數的走高，凸顯了所有權重新集中在較富裕的地址中。
The number of Ethereum whales is dropping sharply – and the sharks are now in the game!
It’s the sharks (10k–100k ETH holders) who have been accumulating and taking a larger share of the market.
Meanwhile, the Gini coefficient has stopped falling and is starting to rise again,… pic.twitter.com/Lk2E6saulJ
— Joao Wedson (@joao_wedson) September 24, 2025
雖然這些走勢被一些人視為動態的，但其他人也將其視為一把雙面刃，因為它減少了一類超額拋售，但增加了集中風險。
清算破壞了派對，因為 ETF 出現了炒作的資金流入
以太坊價格調整引發了大量市場清算，大約 409,000,000,000 美元的以太坊多頭頭寸被清算。
根據 Coinglass 的數據 ，ETH 期貨的融資利率最近也出現負值，這增加了短期拋售背後的勢頭。
機構資金流入，尤其是以太坊 ETF 方面，也描繪了一幅喜憂參半的圖景，一些基金錄得大量資金流入，而另一些基金則出現大量資金流出。
值得注意的是，據報導，最近一周有超過 560,000,000,000 美元流入 ETH 掛鉤基金，其中貝萊德主導的產品是最大的接受者之一，儘管 REX-Osprey 推出了第一個美國質押以太幣 ETF。
以太坊價格預測
市場評論員的觀點分歧很大，Ted Pillows 等長期多頭認為，ETH 本週期最終可能會遠高於 10,000 美元，儘管他預計短期內將重新回到 3,600 美元至 3,800 美元區域。
$ETH is going above $10,000 this cycle.
But before that, a correction will happen, and right now, it's happening.
I think ETH could drop towards the $3,600-$3,800 level before a reversal and a new ATH. pic.twitter.com/Yy87rjHVAB
— Ted (@TedPillows) September 23, 2025
最重要的是，收復 4,083 美元至 4,330 美元區域將緩解看跌壓力，並可能打開一條重返 5,000 美元的道路。
相反，如果未能守住關鍵支撐位，將暴露在 3,162 美元和 2,874 美元的較低區間，而 200 日均線則位於 3,350 美元附近，作為結構性防禦。
