重點摘要：
Bitcoin在48小時內上漲4.5%，重返114,000美元。
BTC未平倉合約的重置，顯示經過長時間去槓桿後，後市上行更為健康。
CME在111,300美元附近的缺口，對多頭動能構成短期風險。
Bitcoin（BTC）價格在不到48小時內上漲4.5%，週一重新測試114,000美元。此次反彈發生在上週一至週六的急劇回調之後，數據顯示這次回調與激進做空無關，而是多頭去槓桿，為未來上行建立更乾淨的基礎。
9月21日至週六期間，Bitcoin從115,600美元下跌至109,500美元，跌幅5.3%，同時期貨未平倉合約（OI）從426億美元降至399億美元，跌幅6.2%。價格與OI的30天相關性收窄至+0.46，顯示多頭在減少曝險，而非空頭主導行情。這類重置通常能清除過度槓桿，為更健康的反彈鋪路。
現貨市場動態也開始轉向有利。買家持續主導中心化交易所，30天淨流量維持在負值，約為170,000 BTC，意味著流出交易所的幣多於流入。這種模式通常被視為累積跡象，賣壓減輕。
同時，加密貨幣市場研究員Dom指出，短期目標可能在115,000美元以上。該分析師表示，
“清算分歧表現得相當不錯。Binance現貨訂單簿在約115K美元前都很薄。訂單簿薄=價格更容易推動。多頭仍需保持積極，才能達到該目標。”
資金費率已回落至中性區間，消除了連鎖多頭擠壓的風險，反而支持槓桿的逐步重建。然而，現貨累積成交量差（CVD）與OI之間缺乏一致性。
週一反彈期間，現貨CVD基本持平，OI則逐步增加。如果價格穩定在113,000美元以上，可能會吸引遲到的現貨買盤，為備受期待的「Uptober」行情奠定基礎。
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CME缺口風險仍在111,300美元附近存在
儘管Bitcoin突破114,000美元，衍生品交易者仍可能關注CME在111,300至110,900美元之間尚未回補的缺口。CME缺口出現在芝加哥商品交易所的Bitcoin期貨於週末收盤後，以不同價格開盤，圖表上留下明顯空白。歷史上，BTC有強烈傾向回測這些區間，自六月以來每個缺口都已完全回補。
這意味著在反彈進一步延伸前，短期內回調至111,000美元區間的可能性不能排除。CME缺口同時與公允價值缺口重疊，若跌至111,000美元，也會掃過112,300至111,400美元之間的內部流動性區塊。
因此，未來幾天內，這些區間附近的短期回調仍有可能發生。若日線強勢收於115,000美元上方，則可立即否定多頭失效，並降低跌至111,000美元的概率。
雖然歷史趨勢強調CME缺口回補並非必然，但近期100%回補率使其成為交易者評估Bitcoin短期風險、展望第四季多頭行情的重要技術因素。
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