如果美國政府停擺，比特幣會如何？

政府關門或延遲非農就業數據的發布，本週加密貨幣波動性恐加劇。

撰文：Stacy Jones

編譯：Chopper，Foresight News

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• 美國政府如果面臨關門，週五發布的非農就業報告可能延遲，該數據是bitcoin交易者預測聯準會是否降息的關鍵依據。
• bitcoin價格已突破11.4萬美元，但受關門不確定性影響，較兩週前仍低0.7%。
• 歷史數據顯示，政府關門對bitcoin的影響好壞參半：2013年關門期間bitcoin上漲14%，而2018-2019年關門期間則下跌6%。

bitcoin交易者本希望通過即將發布的美國就業數據，判斷聯準會是否會再次降息。但隨著美國政府瀕臨關門，他們可能要等上一段時間才能拿到這份關鍵數據。

分析師表示，bitcoin對政府關門的反應仍存在不確定性，這可能會加劇短期市場波動性。過去兩次政府關門期間，bitcoin價格的表現截然不同。

「降息預期對風險資產有支撐作用，但泡沫擔憂與政治風險會放大短期波動性。對加密貨幣而言，這既帶來了流動性支持，也增加了下行不確定性，」Bitunix分析師在發給Decrypt的報告中寫道，「中期來看，確認降息將改善流動性，進而支撐風險資產；但短期而言，泡沫恐慌與關門風險會加劇市場脆弱性，更可能出現急跌後反彈的劇烈波動。」

如果美國國會未能在週二午夜前通過完整的撥款法案或臨時支出法案，聯邦政府資金將中斷，「非必要」政府職能將陷入部分關門。美國聯邦政府的財年將於9月30日結束。

「本週的重頭戲（非農就業報告）可能無法如期上演。如果國會在明晚午夜前無法就短期撥款法案達成共識，週五發布的非農就業數據可能成為政府關門的首個高關注度犧牲品，」德意志銀行宏觀與主題研究主管John Reid在發給Decrypt的報告中指出，「事實上，2013年10月的政府關門期間，9月的就業報告直到當月22日才得以發布。」

截至發稿時，bitcoin在過去24小時內上漲3.8%，價格突破11.4萬美元。但根據加密貨幣價格聚合平台CoinGecko的數據，這一價格較兩週前仍低0.7%。

經濟統計與數據處理不屬於「必要政府職能」，這意味著美國勞工統計局將不得不暫停發布即將到來的就業報告，直至政府資金恢復。數據並非不會發布，但其延遲可能引發市場波動。投資者深知，聯準會的貨幣政策決策深受就業與通膨數據影響。

Nansen研究分析師Nicolai Sondergaard對Decrypt表示，政府關門可能會加劇加密市場的短期波動性。

「但我不確定影響是否會更大。如果多數投資者認為關門問題能快速解決，情況可能不同，」他補充道，「另外，即便真的產生影響，關門的潛在效應可能在發生前就已衝擊整體金融市場，我對此也不會感到意外。」

加密市場並非首次經歷政府關門。

2013年10月的政府關門持續了16天。從10月1日到10月17日，bitcoin價格從132.04美元上漲14%，升至151.34美元。

但「關門期間bitcoin必漲」並非定律。美國歷史上最長的政府關門發生在2018年12月22日至2019年1月25日，持續35天。在此期間，bitcoin價格從3,802.22美元下跌6%，至關門結束時跌至3,575.85美元。

在Decrypt母公司Dastan旗下的預測市場Myriad上，用戶對「聯準會公開市場委員會（FOMC）將在2025年兩次調整利率」的懷疑情緒日益升溫。持懷疑態度的用戶比例已升至75%，遠高於9月第一週的40%。

這些懷疑者中，部分人認為聯準會會在今年剩餘的兩次FOMC政策會議上均調整利率，另一部分人則認為聯準會會等到2026年再考慮進一步調整利率。

Cryptoquant研究主管Julio Moreno表示，2013年與2018-2019年的政府關門期間，bitcoin所處的市場環境截然不同。「2013年政府關門時，bitcoin正處於牛市週期的最後階段，需求增長強勁，」他對Decrypt解釋道，「而到2018年關門發生時，bitcoin正處於熊市，需求不斷萎縮。」

Moreno補充稱，當前bitcoin的市場定位更接近2013年，而非2018年。

「隨著第四季度到來，bitcoin需求正在增長。從歷史表現來看，第四季度通常是bitcoin價格表現較好的季度。」他說。