10月11日的崩盤是否是有針對性的攻擊所致？

原始標題："10月11日暴跌是一場有針對性的攻擊嗎？"

原作者：Aussie Master，Crypto KOL

這幾天，在我寫清算相關貼文時，忍不住思考這個問題，因為面對如此大規模的清算，最終誰才是最大的受益者？他們賺了多少？

今天，@yq_acc 的貼文幫助我重新梳理了邏輯，將時間線整理得很清楚。

和她聊過之後，我發現許多巧合疊加在一起，使這次暴跌顯得有些詭異。越看越像是一場精心策劃的有針對性攻擊，類似於之前 LUNA 崩盤時的情況。

-- 針對系統性風險積累，輕輕推動脆弱點

YQ 的貼文很長，我簡單提幾個細節和自己的猜測，看看究竟發生了什麼：

這次大暴跌的導火索在於三個代幣——USDe、WBETH 和 BnSOL，後兩者的預言機採用現貨價格。但對於流動性較低的資產，現貨價格很容易被操控。Binance 也早已意識到這一風險，並宣布將在第14天（後修正為第11天）更換預言機。

攻擊隨後就在預言機更新前發生，利用預言機尚未更新的漏洞，導致第二波徹底崩盤。

接下來看看攻擊是如何展開的：

首先是 USDe，在攻擊發生時（5:43 am），現貨瞬間拋售了6,000萬美元。攻擊者必然是長期逐步累積籌碼，然後一次性拋出。USDe 現貨流動性不足，無法承受這種衝擊，導致首次脫錨。

到 5:44，USDe 跌至最低 $0.89，導致以 USDe 抵押的倉位價值迅速下滑，觸發追加保證金。

由於 Binance 的統一保證金制度允許跨資產抵押，這導致 wBETH 和 BNSOL 倉位被強制平倉。在流動性極差的 wBETH 和 BNSOL（wBETH 日均交易深度僅約 2,000 ETH）中，這種被操控的清算使現貨價格一度脫錨超過 20%。同時，Binance 抵押品價值預言機仍依賴現貨價格，導致抵押品價值大幅縮水，觸發劇烈的市場清算。

然後開始了遞歸清算循環（BN 因短時流量爆炸而崩潰）：

採用收益農耕策略的用戶（質押 ETH/SOL → 鑄造 wBETH/BNSOL → 借出 USDT → 兌換成 USDe）遭遇全倉清算。當 USDe 脫錨，導致抵押率跌破 91% 門檻時，系統自動清算全部資產，進一步加劇了 wBETH/BNSOL 的拋壓。

最終達到脫錨高峰：USDe 0.65，wBETH 跌至 $430，BNSOL 跌至 $34.90。

為什麼我懷疑這是一場有針對性的攻擊：

巧合一：攻擊發生在 Binance 宣布修復兩個關鍵資產（BNSOL 和 wBETH）預言機漏洞之前。

巧合二：攻擊者瞬間拋售高達 6,000 萬美元的 USDe 現貨，完全不考慮如此拋售帶來的滑點損失，這極不尋常。

說實話，這種利用預言機攻擊觸發連鎖清算獲利的案例，在過去的 DeFi summer 期間發生過多次。不過這次，可能是因為 Binance 體量太大，且沒有閃電貸可用來加槓桿，迫使攻擊者花費大量時間和資金準備。

攻擊者的潛在收益，根據 @yq_acc 的推算，與我之前的貼文接近：

· 潛在做空收益：30-40 億美元
· 以不合理價格累積的資產：40-60 億美元
· 跨交易所套利：10-20 億美元
· 潛在總收益：80-120 億美元

或許是近年來最大規模的攻擊獲利？

如果 Binance 願意，或許可以通過 KYC 在凌晨識別出攻擊者身份（雖然可能是假身份）。從道德層面來說，攻擊者並未犯罪，而是利用規則漏洞，用一顆小雪球引發了加密史上最大雪崩。

他們能被定罪嗎？我無法斷言。

我建議 @cz_binance @heyibinance @binance 調查一下，看我說的是否有道理。同時也推薦大家有空去看看 YQ 的原文，時間線梳理得非常好，還包括做市商撤退時間，能從另一個角度理解為什麼 Binance 平台現貨價格比其他交易所低，因為 Binance 平台做市商在災難發生時損失慘重，不得不撤退以自保。