Bitcoin與Ethereum ETF投資已經超越2024年高點——這能持續下去嗎？

Bitcoin 和 Ethereum 交易所交易產品在上週吸引了價值31.7億美元的資金流入，隨後在美中緊張貿易談判期間，現貨市場於週五大幅下跌。

根據加密資產管理公司CoinShares的報告，Bitcoin基金吸引了26億美元，而Ethereum基金則有3.38億美元的新存款。

上週的資金流入使今年以來的加密基金存款達到創紀錄的487億美元，這意味著加密ETP的資金流入已經超越了去年的紀錄。

有一些證據顯示這次暴跌對ETF持倉產生了一定影響，但影響不大。CoinShares研究主管James Butterfill指出：「週五的反應很小，僅有1.59億美元的資金流出。」

他補充說，週五賣出Bitcoin和Ethereum ETF份額的可能不是散戶交易者。

他對Decrypt表示：「我們發現，ETP的散戶持有者通常比機構投資者更具黏性，後者經常參與基差交易。」他指的是那些做多現貨、做空期貨的交易者。「因此，我預計大部分資金流出來自於機構投資者，他們在這次拋售後很可能被基差交易洗出場，而不是來自散戶持有者——儘管週五的資金流動並未顯示這一點，所以看來真正推動資金流動的機構基差交易者並未受到太大影響。」

截至撰寫時，Myriad（由Decrypt母公司Dastan擁有的預測市場）上的用戶認為未來兩天內市場樂觀情緒回升的機會不大。大約62%的預測者認為Crypto Fear & Greed Index在10月15日仍將低於55。這一比例在過去一天內上升了超過13%。

Crypto Fear & Greed Index在週日一度跌至24，處於「極度恐懼」區間。截至週一早上，該指數回升至38，重新進入「恐懼」區間。

Butterfill表示，即使在閃崩發生之前，上週ETF份額的交易量也非常龐大。

他寫道：「數位資產ETP的每週交易量創下歷史新高，達到驚人的530億美元，是2025年每週平均值的兩倍，週五的單日交易量也創下新高，達到153億美元。關稅公告後，管理資產總額從上週高點下跌7%，至2420億美元。」

截至撰寫時，Bitcoin在過去一天已反彈近3%，至約114,200美元。週末期間，BTC一度短暫跌破110,000美元——這是兩週以來未曾觸及的水準。

Ethereum的反彈更為明顯。根據加密價格聚合平台CoinGecko的數據，週一早上，ETH已大漲超過7%，至4,118美元，此前大部分週末時間都低於4,000美元。

RedStone加密預言機公司聯合創辦人Marcin Kazmierczak表示，週五閃崩中，中心化交易所永續合約上的槓桿交易者損失最為慘重。

他對Decrypt表示：「數小時內，加密貨幣總市值從約4.3兆美元跌至約2.7兆美元，市值蒸發近6000億美元。」他補充說：「代幣價格的閃崩導致抵押品價值瞬間暴跌，觸發了大規模清算連鎖反應。」

他指出，去中心化交易所和DeFi項目的損失則較輕。

他說：「首先，像Chainlink和RedStone這樣的主要預言機持續從多個平台報價，因此不受部分交易所閃崩影響。其次，鏈上槓桿頭寸本來就較少。」