重點摘要：
深度流動性買單現已集中於105,000至100,000美元區間，顯示市場趨於穩定。
超過90%的BTC供應仍處於盈利狀態，證實本輪拋售是由槓桿驅動，而非恐慌性賣壓。
若能重新站上117,500美元，這波修正有望轉為突破性上漲。
比特幣（BTC）正進入分析師所稱的「清理階段」，隨著一場重大去槓桿化事件後，深度買單開始聚集在105,000美元以下。
交易資源Material Indicators表示，訂單簿數據顯示「BTC賣壓強勁」，而107,000美元附近的技術支撐有限。儘管該價位可能暫時守住，分析師觀察到目前的買單流動性可能不足以維持現有水準。
相反地，105,000至100,000美元區間出現了更多買單集中。若跌破105,000美元，則今年開盤價93,500美元可能再次成為價格的長期吸引點。
同時，區塊鏈分析公司Glassnode表示，比特幣在近期修正後已開始穩定，並持續位於135日移動均線之上。
該分析平台指出，衡量短期持有者未實現利潤的Young Supply MVRV指標已「回落至1.0附近」。這意味著市場已從投機極端降溫，新進投資者不再持有過高利潤，有助於減輕進一步拋售壓力。
Glassnode還表示，當前的下跌與過去的投降事件有所不同。超過90%的比特幣流通供應仍處於盈利狀態，這意味著近期損失主要來自於高位買入的交易者。相比之下，在FTX和Terra Luna崩盤等過往下跌中，盈利供應比例不足65%，顯示出更廣泛的恐慌。此次修正更像是槓桿驅動事件，而非大規模拋售。
進一步來看，比特幣分析師Axel Adler Jr.指出，市場在本輪回調中的表現反映出對波動性的成熟應對。現貨交易量激增至約440億美元，期貨交易量達到1,280億美元，未平倉合約減少了140億美元，但被強制平倉的多單僅約10億美元。
換句話說，Adler認為約93%的去槓桿「並非被強制」，顯示這是一場可控的槓桿減少，而非連鎖式的強制平倉事件。
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比特幣多頭瞄準117,500美元反彈，但能否實現？
隨著市場逐步穩定，117,500美元成為多頭延續行情的關鍵阻力位。若能強勢日線收盤並在該區間上方盤整，近期修正有望在下週內迅速轉為新一輪上漲。
然而，比特幣很可能在110,000至100,000美元區間橫盤整理，尋找新的底部。上週五錄得的近期低點101,500美元，可能在更明確的區間底部於100,000美元上方形成前再次被測試。
在更長週期上，加密貨幣交易員Merlijn觀察到，比特幣目前正重新測試自2022年以來保持完好的多年上升趨勢。歷史上，這條趨勢線在本輪週期的每次修正中都發揮了跳板作用。
若該趨勢線再次守住，則意味著更廣泛的牛市結構依然完好，近期回調僅為週期中的重置，而非更深層下跌的開始。
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