區塊鏈的最後一哩，Megaeth的第一哩：搶佔全球資產

距我上次寫文章已經有幾個月了，所以我決定在Megaeth公開發售的這一天寫點東西。過去一年裡，crypto punks的聚集度明顯下降。很難想像現在大多數Google Meetings都在討論如何獲得白宮和Trump家族的支持。與大多數抱怨的文藝青年不同，我們已經找到了新的火花，並在此基礎上持續建設。

在達到物理極限之前，任何基礎設施都存在後發優勢，這一點並不難理解。在移動互聯網的發展過程中，這一點已多次被證明。我們享受了4G和5G網路的優勢（在美國部署完整5G網路，基礎設施成本尚未收回，投資回報率極低），這讓中國的移動互聯網應用能夠創新出超越美國移動互聯網的範式。

這是因為創新能力嗎？這當然有影響，但最主要的原因是底層架構發生了變化，性能提升，應用可以探索的邊界也隨之擴大。

簡單來說——網路速度的提升讓我們從座機電話進化到手機，然後可以與親人即時通訊，後來又能在WhatsApp和WeChat上發送各種多媒體、表情和語音訊息。

這種演進也映射到了區塊鏈的發展。經過長時間的探索，出現了許多優秀的形態。自動化做市商（AMMs）是一個天才的創舉，極大地解決了在性能受限和鏈上用戶稀少時如何交易的問題以及冷啟動問題。我想強調的是，我並不認為AMMs是過時的交易形態；它們的可組合性非常好，甚至在結算方面，有時比訂單簿還要順暢。

但這還不是終點。在高性能場景下，我們已經看到了鏈上訂單簿的興起。這正是那位現在身陷困境的怪才最想做的事情。值得注意的是，在我過去幾個月對高性能的思考中，他確實都考慮到了。我越來越覺得，過於聰明反而會帶來傷害。

如果說高性能場景還是太抽象，那我們再簡化一點——Memecoins其實就是第一個高性能交易場景。Pumpfun的利潤真的來自大量散戶嗎？

不是，而是來自這些區塊鏈原生的「HFT」玩家在鏈上執行MEV。

過去對高併發和高速的需求都在中心化交易所（CEXs）上得到滿足，HFT軍備競賽的焦點是網路線路以及如何保住Binance的VIP9。第一次，大家在交易memecoins時開始真正捲起袖子搞硬體。

我承認memecoins是一種特殊的文化金融產品。傳統的文化金融產品總是需要依賴一個實體，比如Labubu，來給它定價並實現價值。

但Memecoin給我們的洞察是什麼？是無休止的PVP嗎？不是，而是人們開始使用高速區塊鏈場景。

試著回想一下，在Gmgn和Axiom上買完Memecoin後，你還會回到Ethereum主網去交易Memecoin嗎？我很喜歡Ethereum，但它確實不適合高速交易。

所以，作為從業者，我們在思考的是，下一個高速交易場景會是什麼？

股票？大宗商品？外匯？

誰能支持下一批高速鏈上交易，誰就有可能大放異彩。如果區塊鏈還有最後一公里，那麼接管世界資產就是最後一公里。

它可以是TVL的形式，足夠多的資金被放在足夠安全的地方；也可以是成交量的形式，足夠多的資金以高頻率流轉。

這不是信仰，這是科學。

-Solana為了實現ICM做了大量優化以降低延遲，比如Doublezero。我非常喜歡Doublezero，儘管它的代幣表現很差。如何做好一個代幣不在我們今天討論的範疇內。

-上半年我曾批評過BNBChain的問題（附鏈接），這些問題被CZ通過行政命令強力解決，讓本月BNBChain上的Memecoin季在基礎設施層面成為可能。也許高性能鏈的探索已經被當作政治任務交給了Aster。

-Hyperliquid也開始跟隨Binance的腳步，利用中心化的優勢為生態帶來流量。在這裡，我其實很尊重Hyperliquid，因為如果放在兩年前，從創業角度來看，Hyperliquid這種去中心化程度較低的方案基本是唯一的路徑。

這一輪週期中，所有成功的案例無一例外都選擇了犧牲去中心化來換取極致性能。但還是要有底線，必須還是區塊鏈。當然我非常理解，因為做高性能鏈的工程難度遠高於做應用。

但架構決定上限，而在高性能鏈上的後發優勢，如開頭所說，即使有錢有資源，仍然需要大量的工程時間。Megaeth為了性能而犧牲去中心化的路徑，幾乎是目前唯一能保留區塊鏈特性的解法。如果你有興趣了解更多，也可以參考以下鏈接：

有幾位朋友和我討論L1和L2之爭，我認為這毫無意義。我們討論的問題是，當場景需要高性能交易時，如何實現高鏈上交易吞吐量，讓數兆級別的交易頻繁發生在鏈上。至於是L1還是L2，對於解決這個實際問題毫無意義。
這讓我想起一位優秀中國政治家的話：不管黑貓白貓，能抓老鼠就是好貓。

我問過yilong和lei，Megaeth的北極星是什麼，他們總是告訴我：如何創造世界上最快的鏈，想盡一切辦法實現它。請注意，重點是：最快。

我們來拋出幾個問題：

- 全球外匯市場每日交易量達到數兆美元。未來會有多少遷移到鏈上？

- 如何確保華爾街交易機構無需理解區塊鏈技術就能快速在鏈上部署策略？

- 為什麼Gas不能為機構和散戶設計兩套賬戶體系？

這些都是需要面對的問題，這些都是需要解決的問題。

Megaeth的誕生必然會遇到各種問題，甚至像其他巨頭一樣一開始就會崩潰。但在誕生時就有不同的架構、成長為不同的物種，讓我們看看在這個由技術贏得的時間窗口裡，會誕生出什麼樣的新物種。

有時候，沒有人意識到這樣一個平凡的日子，就是那一天。

在這一天，Megaeth踏上了它的第一公里旅程：接管世界資產。

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