Bitcoin ETF結束連續4天、10億美元資金流出，BTC穩守10.8萬美元

在連續四個交易日贖回超過12億美元的現貨比特幣ETF後，美國發行商於10月21日出現了明顯的反轉，帶來了4.772億美元的新資金流入。這是自10月14日以來首次出現正向流入，也是過去兩週單日最大淨增長。

BlackRock的IBIT領漲，流入2.109億美元，其次是ARK Invest的ARKB（+1.629億美元）和Fidelity的FBTC（+3,410萬美元）。Franklin的EZBC（+890萬美元）和Invesco的BTCO（+650萬美元）也有小幅流入，而Grayscale的GBTC則繼續流出1,390萬美元。這波反彈削減了10月累計贖回額，此前比特幣因宏觀壓力價格下跌。

Table showing the inflows and outflows for spot Bitcoin ETFs in the US from Oct. 3 to Oct. 21, 2025 (Source: )

這一轉折發生在ETF發行商經歷艱難一週之後。10月15日至20日期間，單日資金流出最高達到5.3億美元，IBIT和FBTC罕見地連續多日出現贖回，GBTC的流出也進一步擴大。

最終10億美元的淨流出成為自四月以來最陡峭的連續贖回之一。週一的反轉顯示，一些配置者正在ETF產品間進行輪換，而非完全減少對比特幣的總體曝險。

截至發稿時，比特幣價格保持穩定，BTC約在108,600美元附近交易，日內波動達5%，此前一天曾觸及113,000美元。週末下跌後的相對穩定意味著ETF資金流動被市場吸收，並未擾亂現貨市場流動性。

CME期貨未平倉合約和主要永續合約平台的資金費率保持平穩，幾乎沒有槓桿跟進的跡象。這種資金淨流入但價格未大幅上漲的模式，通常標誌著機構安靜累積的階段。

當天的資金流向也顯示出IBIT和ARKB的主導地位。兩者合計佔據週一總流入的近八成，提醒市場這兩支基金仍然主導ETF情緒。與此同時，GBTC持續流出且貼現幅度雖然收窄但仍為負，顯示這一傳統產品在由信託轉為ETF後尚未找到平衡點。

這波反彈可能成為十月下旬潛在的重置契機。隨著美國收益率回落、通脹預期穩定，風險資產恢復了一定動能，ETF配置者似乎正在重新平衡，而非撤出資金。

如果資金流入能持續到本週中，這一動作可能標誌著本輪ETF資金流動週期的底部，並為比特幣在107,000至113,000美元區間的下一步行情奠定更堅實的基礎。

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