重點摘要：
Bitcoin 在三週線圖上出現看跌 MACD 死叉和吞沒K線，預示著本輪週期高點已現。
市場分析師指出，2024年減半後558天，意味著 Bitcoin 牛市週期高點即將到來。
其他分析師則認為 BTC 價格仍有上漲空間，18萬美元目標依然可期。
Bitcoin（BTC）價格週四下跌3%，較10月6日創下的12.6萬美元歷史新高低13%，部分交易者認為這一水平可能標誌著 BTC 的週期高點。
Bitcoin 技術面顯示「高點已現」
根據一位加密分析師的說法，Bitcoin 的價格走勢似乎已經確認出現「看跌 MACD 死叉」，他認為根據歷史模式，這可能預示著 BTC 牛市的結束。
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分析師 Jesse Olson 週三在 X 上發文稱，Bitcoin 的三週線圖上「即將出現看跌 MACD 死叉」，並補充道：
「直方圖也顯示出長期看跌背離。」
一旦移動平均收斂指標（MACD）（藍色波浪）——這是一種交易者用來識別趨勢變化和動能轉換的技術指標——跌破信號線（橙色波浪），如下圖所示，死叉就被確認。
值得注意的是，過去兩次 MACD 發出這一看跌信號，分別出現在2017年和2021年牛市週期的頂部，標誌著 Bitcoin 的高點。
同一張三週線圖還出現了「看跌吞沒K線」，與2017年和2021年牛市週期頂部時出現的情況類似。
Jesse Olson 在週四的另一則貼文中表示，這些以及「其他幾個警告信號都表明高點已現」。
這些信號還包括網絡活動下降，顯示鏈上需求減弱。Nansen 的數據顯示，10月份 Bitcoin 網絡的日活躍地址數量下降了30%，從632,915降至447,225。
日活躍地址數量減少，意味著網絡參與度下降和用戶需求減弱，這通常預示著價格修正或長時間盤整的到來。
Bitcoin 週期高點即將到來
化名交易員兼投資者 Mister Crypto 以 Bitcoin 四年減半週期為依據，支持週期高點論點，並表示 Bitcoin 已經來到「歷史上通常見頂」的時刻。
回顧2012年和2016年過去的 Bitcoin 減半週期，確實存在類似趨勢。價格逐步積累動能，通常在減半事件後的518至580天之間達到高點，如下圖所示。
距2024年 Bitcoin 減半已經過去558天，這使得 BTC 市場正處於歷史518-580天高點窗口的+40天範圍內。
Mister Crypto 在 X 上發文稱：「我們正處於 Bitcoin 歷史上通常見頂的時期」，並發問：
「這次會有所不同嗎？」
分析師 CryptoBird 也表示，如果依據過去減半的歷史模式，Bitcoin 在本輪週期內可能只剩下幾天的價格上漲空間。
在其最新的 Bitcoin 分析中，CryptoBird 表示 Bitcoin 正在「爆發前盤整，高點窗口已經打開」。
最後一波等待區。
— CRYPTO₿IRB (@crypto_birb) October 29, 2025
BTC 在11.2萬美元區間震盪，ETF 上升，恐懼情緒消退。這是在爆發前的盤整，高點窗口已經打開。
你還沒準備好迎接即將到來的變化。
（線索）🧵 pic.twitter.com/g35tkf9tG2
據 Cointelegraph 報導，一些分析師如 BitMEX 的 Arthur Hayes 認為 Bitcoin 四年週期已經失效，認為當前價格主要受貨幣政策和流動性驅動，而非減半事件。
也有觀點認為減半影響正在減弱，正利率週期、ETF 和 Bitcoin 國庫公司帶來的機構採用，以及作為主流資產的成熟，這些都可能在2026年為 Bitcoin 帶來更多上行空間。
Bitcoin 的上行空間真的結束了嗎？
除了認為 Bitcoin 四年週期已不再決定牛市持續時間的人之外，還有分析師根據技術指標認為 BTC 仍有上漲空間。
分析師 Jelle 指出，Bitcoin 已經「形成更高的低點，區間依然保持」，他指的是 BTC 在日線級別的價格走勢。
「如果能重新站上11.6萬美元區域，行情將重新啟動。」
分析師 Mags 則表示，Bitcoin 正在形成一個「看漲擴音器形態」，這在歷史上通常導致價格向上突破。
「一場大規模突破正在醞釀中。」
#Bitcoin - BTC 上的每一個看漲形態過去都導致了向上突破。
— Mags (@thescalpingpro) October 30, 2025
目前價格正在形成看漲擴音器形態。
一場大規模突破正在醞釀中。 pic.twitter.com/45z3WvRwKa
據 Cointelegraph 報導，Bitcoin Mayer Multiple 顯示 BTC 目前仍接近「超賣」區間，這意味著18萬美元目標仍有實現的可能。
