忘記加密貨幣——Bitcoin礦工剛成為美國AI的動力核心

隨著比特幣挖礦公司轉向AI基礎設施領域，他們的股票正經歷前所未有的飆升，IREN更是與Microsoft簽訂了97億美元的數據中心協議。

這一轉變發生在美國政府阻止Nvidia向中國出口先進晶片之後，導致市場分化，國內加密貨幣礦工利用現有電力基礎設施來滿足激增的AI需求。

比特幣礦工應對基礎設施轉型

自2024年4月減半事件後，比特幣礦工的商業模式發生了根本性轉變，導致挖礦利潤大幅下降。IREN（前身為Iris Energy）在宣布戰略轉型前，股價一度跌至5.13美元。該公司於2024年11月重新品牌，年初至今股價已飆升580%。競爭對手Riot Platforms、TeraWulf和Cipher Mining分別錄得約100%、160%和360%的漲幅。

該行業合計超過14吉瓦的電力容量已成為關鍵資產。比特幣礦工擁有成熟的數據中心設施，包括冷卻系統和電網連接，這些設施通常需要數年時間才能建成。IREN與Microsoft就其位於德州Prince Rupert設施達成協議，內容包括優先獲取Nvidia GB300 GPU，以解決科技巨頭的即時產能瓶頸。

「比特幣挖礦產業在從加密貨幣驗證轉型為高效能運算基礎設施方面展現了卓越的適應力，」一位要求匿名的區塊鏈產業分析師表示。

這一轉型反映了更廣泛的市場動態。AI工作負載對運算資源和電力產生前所未有的需求，而比特幣礦工正好具備滿足這一需求的獨特優勢。

AI公司瞄準加密貨幣挖礦資產

Microsoft對IREN承諾的97億美元，證明了加密貨幣挖礦資產對AI部署的戰略價值。該協議緊隨IREN與Dell Technologies簽訂的58億美元GPU採購合約之後，確立了該公司在AI基礎設施供應領域的重要地位。Amazon也同樣與其他比特幣礦工展開合作。這一趨勢顯示該行業的實用性已獲得廣泛認可。

$IREN & $MSFT Deal, My TakeArguably the best among all deals announced so far by peers… we didn't have to give away Queen's warrants or equity, we'll have 20% of prepayments to discount on years 3-5, ie not before, Dell most likely finances a large part of the $5.8B in GPUs… pic.twitter.com/jMHXHPIYw8

— 𝒰𝓂𝒷𝒾𝓈𝒶𝓂 (@Umbisam) November 3, 2025

這種融合源於AI公司在供應受限下對運算能力的迫切需求。此外，傳統數據中心的建設週期無法跟上AI模型部署的加速步伐。

比特幣礦工的設施可立即投入使用。他們擁有現有的電力合約，以及管理高密度運算環境的運營專業知識。投資者現在關注基礎設施指標，包括兆瓦容量、GPU分配和超大規模雲端合作夥伴。比特幣礦工已成為事實上的AI基礎設施供應商。

地緣政治因素強化美國本土比特幣礦工地位

美國政府決定阻止Nvidia的Blackwell AI晶片出口至中國，為本土業者創造了不對稱優勢。該公告發布於上週釜山Trump-Xi峰會前夕。國務卿Marco Rubio及其他官員以國家安全為由，認為先進AI處理器將大幅提升中國的科技實力。

Nvidia執行長Jensen Huang多次尋求銷售許可，強調中國約佔全球AI研究人員的一半，對公司而言是關鍵市場。自2022年首次實施出口限制以來，Nvidia已損失數十億美元收入，中國企業也因此難以取得最先進的硬體。

BREAKING- Nvidia CEO Jensen Huang slammed U.S. export bans on AI chips to China, saying they wiped out Nvidia’s market share — “from 95% to 0%.” China will not loose but develop alternatives.Trump is now destroying US companies & rebellion has started pic.twitter.com/vr96uf0GUb

— Megh Updates 🚨™ (@MeghUpdates) October 20, 2025

這一政策環境為美國本土比特幣礦工帶來間接利好。相比之下，中國礦業公司面臨雙重挑戰：一方面要應對嚴格的國內加密貨幣監管，另一方面又因無法取得先進運算硬體而難以複製美國產業的AI轉型。

監管分歧使美國比特幣礦工成為美國科技公司的首選合作夥伴，這些公司尋求安全的本土AI基礎設施供應鏈。