誰將會是 x402 萬億賽道的最大贏家？

關於 x402 價值捕獲的殘酷真相。

撰文：Yash

編譯：AididiaoJP，Foresight News

x402 正迎來它的高光時刻，a16z 稱之為 30 萬億美元的市場。

作為從發布初期就開始關注 x402 的人，我開始思考：如果這個市場真的如此龐大，誰將成為最大贏家？

這篇文章不會解釋 x402 是什麼，而是從實用角度分析它的價值積累和採用情況。

x402 的核心價值是讓每個 API 調用都能成為支付交易。簡單來說，任何按鈕點擊都可以變成一筆微支付。

x402 並非技術創新，它完全可以通過區塊鏈交易實現。所有區塊鏈交易的限制，如 Gas 費、錢包等，同樣適用於 x402。

但作為支付標準，它極具威力，因為它兼容 HTTPS 協議，讓整個互聯網都支持支付功能。

像所有支付系統一樣，x402 有四個主要利益方：

• API 賣家（供應方）
• API 買家（需求方）
• 中間商
• 底層鏈與代幣

1. 賣家（供應方）

主要分兩類：

• 第一方 / 第二方賣家（如@switchboardxyz 出售自有定價數據）
• 第三方賣家（如通過代理 API 出售@heliuslabs 的 RPC 服務）

對第一類賣家來說，一旦需求足夠大，他們就有充分理由支持 x402，這能幫他們開拓新市場。

比如《New York Times》可以讓網站支持 x402，要求爬蟲機器人付費訪問，從而開闢新的收入來源。

或者像 Airbnb 這樣的平台支持 x402 後，@perplexity_ai 的 AI 代理可以直接用 USDC 支付，並在同一交易中自動獲得佣金。

第二類賣家往往會成為「API 集市」，他們整合各種 API，為用戶提供簡便的支付方式。其盈利模式就是套利，比如每月支付 20 美元固定費用，然後按每次調用 0.0001 美元收費。

短期內，中間商有動力打造 API 集市來解決冷啟動問題（如@corbits_dev）。

對賣家來說，眼前的機會就是將現有 API 或網站升級支持 x402，從網絡效應中獲得額外收入和流量。

2. 買家（需求方）

API 消費者，特別是「AI 代理」。任何擁有錢包的用戶或代理都能通過 x402 支付 API 費用。

這是整個鏈條中最難啟動的環節。可以說目前真實需求幾乎為零（大部分是垃圾交易）。

刺激需求有兩個途徑：

• 賣家獨家通過 x402 提供數據（比如新聞網站只允許通過 x402 付費爬取）
• 提供足夠多支持 x402 的 API，讓代理和應用能輕鬆使用

我認為關鍵推手可能是@Cloudflare（x402 基金會成員，特別關注按次爬取付費）。作為全球最大的邊緣網絡 /CDN 服務商，Cloudflare 深度掌控著網絡流量（包括 API、內容和服務）的分發。

他們只需增加一個開關，就能為特定內容啟用 x402，讓開發者賺取額外收入。（我猜初期會是 Coinbase/Base 獨家，支持 NET 美元支付）。

我甚至構思了 Cloudflare 實現這一功能的界面設計。

代理商務（如 ChatGPT、Shopify 等）會成為 x402 最大的需求驅動力。

重要提示：很多人誤以為 x402 無需錢包就能支付，但 x402 並非魔法，它本質上仍需錢包和區塊鏈交易（含 Gas 費），只是這些被抽象化了，或者可以通過 API 積分在鏈下批量處理。

3. 中間商

就像 Visa 和萬事達卡，他們在 API 買賣雙方之間路由支付。通常收取 0-25 基點的費用（目前多數免費），但這注定是場價格戰，因為搭建中間商門檻很低。

雖然 Visa/萬事達有深厚的護城河，但 x402 中間商幾乎沒有任何護城河，因為真正的網絡效應都積累在底層區塊鏈上。像 Cloudflare 或 Google 這樣的大公司，完全可以在一天內在 Solana 或 Base 等鏈上推出自己的中間商，畢竟他們掌控著用戶接口。

而像 Coinbase 這樣的巨頭，為了推廣生態，甚至可能開源並免費提供中間商服務，進一步壓縮利潤空間。

目前主要的 x402 中間商包括：@CoinbaseDev、@x402rs 和@PayAINetwork。

4. 公鏈與代幣

作為@coinbase 的重點項目，@base（和 USDC）自然是最主力的鏈。但其他公鏈如@SolanaFndn（舉辦了 x402 黑客松）也在全力推廣。

所有穩定幣和公鏈都會努力爭取 x402 的主導權，因為這能直接提升鏈上的 TVL（通過增加穩定幣鎖倉量和交易筆數）。

像@tempo 和@arc 這類穩定幣鏈如何將 x402 集成進企業開發工具包，將會很有意思。

在我看來，公鏈、代幣和錢包會捕獲 x402 生態中的最大價值。

Coinbase 和@brian_armstrong 如此賣力推廣 x402 是有原因的，Coinbase 掌握了整個技術棧：

• 中間商（CDP）
• 公鏈（Base）
• 穩定幣（USDC）
• 錢包（Base 應用和 Coinbase 嵌入式錢包）

他們可以直接向企業客戶（如 Cloudflare、Vercel）提供端到端解決方案，同時保持核心協議開源。

Base 目前遙遙領先，但一切才剛剛開始。

像 Stripe 這樣的大公司，很可能推出自己的類 x402 協議，或在自有鏈（如@tempo）上運行 x402 支付。另外在@solana 或@base 等鏈上，大規模微支付目前並不經濟。

例如在 Solana 上，由於基礎費 + 優先費，任何低於 0.1 美元的支付都不划算，支付交易需要與投機交易（如 Memecoin 兌換）競爭資源。我欣賞 Tempo 的設計，它為支付交易提供了專用通道。

可以預見，隨著 x402 的普及，一定會出現專門處理 x402 支付的側鏈 / 應用鏈 /Rollup 方案。

接口與錢包的價值捕獲

不言而喻，掌控流量入口和用戶接口的一方將獲得最大價值，無論是平台 / 集市、AI 聊天應用、AI 瀏覽器等等。

在互聯網領域，瀏覽器佔據用戶最多注意力，天生適合集成 x402 並掌控錢包層。

想像 Chrome 內置原生錢包，每次點擊都可能觸發 x402 支付。任何 API 只需通過安全白名單審核，就能在需要時直接完成支付。

瀏覽器方可以輕鬆收取 0.05% 的交易費，而用戶為了便利也願意支付。

然而，x402 最大的競爭對手是 Stripe！

例如，最大的消費級 AI 應用 ChatGPT 宣布通過@Stripe 實現商務功能。Stripe 擁有自己的代理商務協議（ACP），通過共享支付令牌在現有銀行卡網絡上處理支付。

x402 與動態資源定價

x402 擅長處理固定定價（如「每次 API 調用 0.001 美元」），但這未能充分發揮區塊鏈的真正潛力：為萬物創造市場。

我認為 x402 獨特之處在於實現「資源市場」。這些資源可以是：

• 數據或結果（如價格、新聞）
• 算力或推理能力
• 特定操作（如訂機票）
• 複雜工作流（如定制椅子）
• 優先服務（如時段或頻寬預留）

歷史上，市場機制解決了信息協調問題，價格自然反映供需。

現在想像這樣一個未來：你告訴 AI 代理「用 500 美元按這些規格給我定制把椅子」。

這個代理會自主協調多方資源：採購木材、雇用木匠、安排配送，全程自動化，徹底解決資源協調難題。

多虧了大語言模型和 AI 代理，我們首次擁有了能夠在整個供應鏈中進行推理和談判的機器。這將推動超金融化，市場動態形成，為每種資源和行動實時定價，AI 代理在幕後無縫交易和支付。

雖然 x402 本身不支持動態定價，但像 Solana 這樣的區塊鏈可以，通過無需許可的市場創建機制。

想像每個 Airbnb 房東都有一個動態市場，房價不再由房東固定，而是完全由市場需求決定，這就是我們正在邁向的世界。

x402 發展前景

我期待 x402 及其帶來的無限可能。

但它確實被過度炒作了，如果你想投資 x402 代幣，99% 都是空氣幣。

儘管短期不看好，但我長期極度樂觀：x402 必將成為代理式互聯網的基礎技術，並深度融入加密網絡。

x402 讓我想起 Solana Blinks，讓每次點擊都能成為 Solana 交易請求，Blinks 當時沒能大火。

但這次不同，我們有巨頭@coinbase 領跑，如果成功，我們將永遠改變互聯網的支付方式！

總結

掌控流量入口和用戶接口的一方（以及資產 / 公鏈）將在 x402 生態中獲得最大價值。這就是 Coinbase 全力推進的原因，它掌握了端到端的全技術棧 )

SendAI 團隊（特別是@_0xaryan）從 2025 年 5 月起就一直緊密跟進 x402 發展，並與@vercel 合作積極貢獻 x402-mcp 項目（為特定用例添加了@solana 支持）。

未來，我們將把完整 x402 技術棧集成到更廣泛的基礎設施和應用中。