2026 前瞻：這六大結構性力量正為下一周期鋪路

原文標題： Road to 2026: 6 Trends Shaping Crypto

原文作者：0xJeff，AI 投資人

原文編譯：叮當，Odaily 星球日報

2025 年對加密行業來說是充滿挑戰的一年------儘管美國現任總統曾承諾要讓美國成為全球的加密與 AI 中心，但今年的加密市場依然十分艱難。

自從特朗普在一月正式上任後，市場一次次經歷壓力時刻，其中最致命的是 10 月的閃崩事件------那次暴跌幾乎讓整個加密行業陷入癱瘓。

雖然這場閃崩的連鎖反應至今尚未完全化解，但宏觀背景與行業順風因素卻在指向一個更積極的季度，以及更積極的 2026 年展望。

本文將深入拆解 6 條正在幕後重塑加密行業的趨勢，為你提供一幅關於 2026 年可能圖景的早期預覽。讓我們開始吧。

1. 預測市場 = 加密版期權產品找到 PMF

預測市場（PM）在行業層面近期迎來突破，兩週前其週度名義成交量首次衝上 30 億美元的新歷史高點。

我們看到市場類型快速擴張------政治、體育、電競、流行文化、提及類市場、宏觀經濟、加密、金融、財報、科技等等，全面開花。

@Polymarket 與 @Kalshi 按照「萬事皆可預測」的方向發展，覆蓋所有熱門主題；而新興 PM 項目如 @trylimitless 與 @opinionlabsxyz 則在垂直細分領域深挖------Opinion 專注純宏觀市場，提供美國、歐盟、日本的利率等經濟指標預測；Limitless 則聚焦加密資產，提供更廣泛幣種、更豐富時間框架的市場。

加密期權在 2021 年大牛市曾風靡一時，但隨後因多重問題而衰退，其中最關鍵的是 UI/UX 糟糕和缺乏流動性。

而預測市場正好補上期權的短板。它提供極其友好的界面，讓沒有任何金融知識的人也能下注任何事件；同時，通過創建有趣的市場吸引用戶參與，任何人都可以參與其中，成為做市商和交易者（同時押注「是」和「否」）。相比理解一堆希臘字母與複雜術語，你只需要買 Yes 或 No 份額即可。

與期權相同，用戶同樣可以利用預測市場對沖自身資產敞口。

例如：

· 你拿到大額空投但想提前對沖？去該市場買 No。

· 你的投資組合多頭敞口太大？去宏觀或 BTC 市場買 No。

你懂的。

預測市場本質上是在把期權重新包裝成一種更大眾化、人人都能參與且能收益的產品，而其中最大的受益者之一，就是機器學習/預測團隊。

2. 預測市場 = 機器學習團隊的完美試煉場

越來越多團隊在預測市場上加倍投入，打磨自己的信號與模型，例如： @sportstensor、@SynthdataCo、@sire_agent、@AskBillyBets 等。

Sportstensor是 Polymarket 的流動性提供者層，任何 PM 交易者都可以參與信號競賽。表現最好的信號可獲得 Alpha 代幣激勵，而這些信號也會反饋到 Sportstensor 用於進一步強化其預測模型，以實現未來盈利。

Synth 走的是預測市場版「高頻對沖基金」路線，用自身信號預測加密資產 1 小時與 24 小時價格，並在預測市場下注。當前初步結果顯示------一個月從 3000 美元做到 15000 美元，收益率 500%。

Sire 正在構建一個 Alpha Vault，利用 Sire 的模型與 SN44 Score 數據進行體育預測，目前的初步結果超過 600% PnL。它是目前準備公開發布的最佳預測市場 DeFi 保險庫產品。

Billy提供分析與自動投注工具，利用團隊的體育博彩洞察（BCS）。他們正在 Kalshi 的串關（Parlays）市場尋找自身優勢，並計劃擴張策略與金庫規模（未來收益會在金庫規模達到門檻後反饋給代幣持有人）。

預測市場的魅力在於，它天然孕育多重類似「達爾文式 AI 競賽」的場景，ML 團隊可以在真實市場環境中證明自己的策略。

Synth、Sire、Billy 都可以參加 Sportstensor 的競賽，並很快還可以參與 @aion5100 的 @futuredotfun 所計劃在 Polymarket 與 Kalshi 上推出的 War of Markets。

更酷的是，Polymarket 即將發布 Poly 代幣，而新 PM 項目也都通過代幣激勵吸引流動性與成交量。機器學習團隊可以一邊找錯價、做套利，一邊順便薅代幣激勵。

是不是讓你想起 Hyperliquid 早期的日子？

一樣的事情又發生了，只不過這次發生在預測市場，而不是永續合約。

3. Neobank 戰爭開啟

我們看到關鍵變化：大型 Web2 初創與企業正在推出 L1/L2，並集成穩定幣支付鏈路，以便直接服務用戶。同時，加密原生項目也在向現實世界金融服務推進。

像 @etherfi、@useTria、@AviciMoney、@URglobal 等團隊，現在都提供非托管加密消費卡，讓用戶能直接用鏈上資產在現實世界消費。

短短一年，這個市場從藍海變成擁擠戰場，已有 20--30 個重量級玩家競爭同一批加密用戶。

當前的差異化主要集中在：

· 返現 / 回扣比例：Tria 的返現最高，但需繳年費

· 匯率、轉帳、ATM 費用

· 權益體系（旅行、酒店等級、機場休息室、活動）

· Earn / DeFi 集成（閒置資金收益、借貸消費）：EtherFi 在此方向領先，提供高收益 + 借貸消費能力

儘管如此，但大部分產品底層結構相同。它們依賴持有 Visa/Mastercard 牌照的合作銀行/發行方，因此更像「用戶獲取入口」，而不是真正意義的 Neobank。

因此：

· 合規受合作銀行管理，而不是項目自身

· 用戶的餘額只是虛擬賬戶，不是真正銀行賬戶

· 功能通常止步於「加密消費」，缺乏完整法幣 off-ramp 或銀行服務

目前大家都受這些限制，所以影響不大。但隨著競爭激烈化，誰能成為「真正的銀行」，誰就具備核心優勢。能控制自身合規與監管體系的項目，將能提供真正的銀行賬戶、多幣種出入金通道，並在加密與傳統金融之間實現無縫集成。

在這方面，UR（來自 Mantle 生態）領先一步，目前已在 FINMA 監管下運營，擁有瑞士銀行權限，支持七種法幣，並同時支持現實世界與加密金融服務（例如跨七種貨幣的傳統銀行體系轉帳）。

4. 加密行業的突破性應用比以往更清晰

· 交易

· 預測

· DeFi 收益

· 穩定幣

· 資產代幣化

我們已經從 CEX → 現貨 DEX → 永續 DEX，一路走到 Hyperliquid 的時代。

Pumpdotfun 引領的「超級投機型 Launchpad」浪潮，引發大量敘事驅動的鏈上發射平台崛起。

預測市場發展迅猛，首次真正觸達主流用戶（自 NFT 時代以來我們從未見過如此的病毒式傳播，而且這次人們是真的喜歡這個產品）。

DeFi 在結構化收益、利息產品、穩定幣、RWA/DePIN、資產代幣化等方向全面入局華爾街，人們意識到自己可以「擁有未來的一部分」，並在其上賺取收益（甚至以此抵押借錢）。

所有關鍵加密應用都在被進一步放大：CEX 正在推出錢包超級 App，如 Base App、Binance、OKX 等，其他錢包也快速擴展能力，讓普通用戶更容易上手。

ICO 正在回歸------Coinbase 已上線首個 Monad ICO，其他平台（Legion、Kaito）也快速增長。

5. Crypto AI 找到 PMF

加密 AI 在早期被一堆 AI Meme 幣與 GPT 套殼項目占據，它們自稱「AI Agents」，但現在這些噪音已經退場。

如今，區塊鏈支付與穩定幣正在支撐代理之間的自動化交易；TEE、ZK 等密碼學技術加上代幣激勵與懲罰機制，讓 AI 系統變得可驗證、可控、可預測。

支持層（例如 x402、ERC-8004、可編程錢包、計費框架、可驗證推理/計算）正在為「AI 與人類無縫協作」奠基，（基礎設施使 AI 和人類能夠隨時隨地無縫交易和協作，並提供防護機制避免 AI 失控）。

同時，「達爾文式 AI」作為元層競賽崛起，通過真實激勵推動代理演化、優化信號、提高性能。目前最成功的用例仍然是交易與預測信號，這與加密行業的基因高度契合。

越來越多生態採用這種達爾文模型，用代幣激勵吸引開發者、獎勵貢獻者、補貼研發，推動更高質量的 AI 產品。雖然仍處早期，但 Bittensor 生態的一些子網已經表現亮眼。

儘管如此，多數 Crypto AI 項目的代幣表現並未同步反映這些進展------許多項目仍比 TGE 價格低 30--90%，即便它們正在交付真正的基礎設施與實際效用。

6. DeFi 進入「動態 DeFi」時代

DeFi 長期以來已成為加密行業的核心支柱，TVL 超過 1300 億美元，涵蓋 DEX、借貸、收益產品與穩定幣。

DeFi 的優勢在於可編程、可驗證、可組合性高，頂級協議是整個行業裡最經得起考驗的系統。但過去五年中 DeFi 的底層機制基本沒有變化，例如集中流動性做市或借貸機制都相對靜態。

但現在想像一下：如果新的 DeFi 協議能夠根據標的資產的預測價格自動加槓桿/降槓桿，自動再平衡 LP 頭寸，自動進出市場，會是什麼樣？

這就是「動態 DeFi 時代」的開端，由 AI 與機器學習驅動。

機器學習強化的 DeFi

@AlloraNetwork 是核心玩家，正在與頂級協議合作，將機器學習智能注入傳統 DeFi：

· 機器學習 驅動的集中 LP 策略

· 動態槓桿管理

· 基於前瞻風險信號的收益優化

這些預測與信號由 Allora 推理網絡生成，AI/ML 工程師可貢獻模型，並通過達爾文式激勵機制獲得代幣獎勵，該設計獎勵性能更好的模型。

AI 生成與 AI 管理的 DeFi 策略

@gizatechxyz 與 @almanak 也在推動一類新產品：

· Giza 是 AI 資產管理器，在多種 DeFi 協議間智能分配資金

· Almanak 讓 AI 代理在幾分鐘內部署代幣化策略型 Vault，使其同時成為資金分配者與策略創建平台。這使得 Almanak 既可以作為資本配置器（將 TVL 引入 DeFi 項目），也可以作為基金經理的金庫創建平台。

隨著 TradFi 與 DeFi 更深融合，機器學習加強 DeFi 核心價值與風險管理，AI 設計更複雜的策略，我們可能在 2026 年迎來更快的 DeFi 擴張速度，一個更智能、更自主、更具適應性的互聯網金融層正在出現。

接下來是什麼？

2026 年，我們可能看到多個敘事的融合------Crypto、AI、DeFi、RWA、DePIN、機器人等正在匯聚成一個由人類與代理共同運行的互操作數字經濟。

· DeFi 變得動態化

· AI 推動 DeFi 擴展到更多用戶

· 加密支付鏈路、穩定幣與關鍵應用獲得更大規模用戶

· Neobank 將 Web2 與 Web3 融為一體

· 預測市場規模繼續做大，機器學習團隊成為核心組成部分

自然選擇加速，只有少數資產能真正升值。

加密項目更可能選擇 IPO 而非 ICO，通過傳統資本市場獲取流動性、合規性與規模。

下一輪周期 = TradFi 與 DeFi 的深度融合周期。