比特幣 2025 年對黃金貶值 40%，經濟學家 Schiff：賣掉比特幣！

隨著比特幣兌黃金的價值在今年暴跌超過 40%，「比特幣是否為數位黃金」的爭論再度浮上檯面。著名經濟學家、黃金擁護者彼得·希夫（Peter Schiff）週一在社群平台 X 發表評論，直指比特幣的價值正迅速下滑，並呼籲投資人「賣掉比特幣、轉進實體貴金屬」。

雖然比特幣目前以約 89,800 美元的價格交易，與 2025 年初創下的歷史高點約 109,000 美元相比僅下跌約 28.5%，但若以黃金衡量，跌幅則顯得更加嚴峻。根據最新價格，一枚比特幣現今僅能兌換到年初約六成的黃金量，反映出加密資產在保值功能上的相對弱勢。

解釋：所謂「對黃金貶值」是什麼意思？

需要特別說明的是，這裡的「比特幣對黃金貶值 40%」指的是比特幣以黃金為計價單位的購買力下降，而不是其美元價格直接下跌 40%。

舉例來說，若 2025 年初一枚比特幣可兌換 30 盎司黃金，如今僅能兌換約 18 盎司，這代表以黃金衡量的價值下滑了約四成。這種「BTC/XAU」的比值變化，常被用來評估比特幣是否真正能與黃金一樣，作為抗通膨與避險的「價值儲存工具」。

從美元價格來看，比特幣自 2022 年中以來的累積漲幅仍高達近 198%，明顯高於黃金的 117%，但短期內的「相對弱勢」已引發市場重新審視這兩種資產的本質差異。

黃金飆破 4,000 美元關卡，比特幣市值遭反超

目前現貨黃金價格穩坐每盎司 4,045 美元的高點，年內累計漲幅超過 55%，市值也水漲船高至約 28.3 兆美元。反觀比特幣，不僅無法延續 2024 年 ETF 熱潮與減半效應帶來的動能，更在 2025 年表現為主要資產中墊底，市值徘徊於約 1.8 兆美元。這樣的對比使得希夫批評聲浪更具力道。他強調：「比特幣不是數位黃金，而是數位愚人金（digital fool’s gold）」，再度質疑其避險與保值的能力。

傳統資產對上加密貨幣，市場分歧加劇

黃金與比特幣長期被視為「非主權資產」的代表，投資人常將兩者作為對抗通膨與貨幣貶值的工具。然而，今年的市場表現卻明顯傾向黃金陣營。隨著地緣政治緊張與全球央行政策不確定性升高，實體資產的吸引力顯著增強。

目前的黃金/比特幣兌換比率來到自 2023 年初以來的最高水準，為黃金擁護者提供了新的論點，即「真正能保值的資產，必須是有形、稀缺且歷經時間考驗的。」

分歧聲浪仍存，部分機構看好比特幣反彈

儘管希夫對比特幣持續唱衰，但市場上仍不乏持相反立場的聲音。摩根大通（JPMorgan）在最新研究報告中指出，若機構投資人持續進場，且全球經濟不確定性未解，比特幣可能在 2026 年迎來新一波漲勢，甚至挑戰黃金作為替代儲值資產的地位。

這份報告也提醒投資人，雖然比特幣今年表現不佳，但其波動性與市場結構意味著反彈的可能性依然存在，尤其是在宏觀風險環境升溫的背景下。

截至本週二早晨，比特幣報 89,800 美元，過去 24 小時小跌 1.2%。相對而言，黃金價格穩定維持高檔，現貨報價為每盎司 4,045 美元。這一價格差異凸顯出兩者短期內的走勢分歧，也為「數位黃金」與「實體黃金」之爭再添話題。

 

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