الاختراق المالي التقليدي على السلسلة: انطلاق معركة السيادة العالمية للأصول الرقمية

أطلق بنك ODDO BHF الفرنسي عملة مستقرة باليورو باسم EUROD على شبكة Polygon، بينما بدأ المركز الدولي لتشغيل اليوان الرقمي الصيني في شنغهاي، حيث تسرع المؤسسات المالية التقليدية من وتيرة دخولها إلى مجال البلوكشين باستراتيجيات متنوعة.

تخوض المؤسسات المالية التقليدية هجوماً هادئاً في مجال البلوكشين. من البنوك الأوروبية العريقة إلى البنوك المركزية الآسيوية، ومن العملات المستقرة إلى العملات الرقمية للبنوك المركزية، انطلقت المنافسة الشاملة حول سيادة الأصول الرقمية والتحكم بها.

01 اندفاعة البنوك الأوروبية نحو البلوكشين

اتخذ بنك ODDO BHF الفرنسي، وهو عملاق مالي ذو تاريخ يمتد لـ175 عاماً، قراراً استراتيجياً مؤخراً — بإطلاق عملة مستقرة باليورو متوافقة تماماً مع اللوائح تحت اسم EUROD.

● يمثل هذا التحول الحاسم لمؤسسة مالية تدير أصولاً تتجاوز 140 مليار يورو، انتقال التمويل القائم على البلوكشين من الهامش إلى التيار الرئيسي.

● الامتثال التنظيمي هو السمة الأبرز لـEUROD. تتبع هذه العملة المستقرة بدقة إطار تنظيم أسواق الأصول المشفرة (MiCA) الذي دخل حيز التنفيذ في الاتحاد الأوروبي هذا العام، ما يعني ضرورة الحفاظ على احتياطي يورو بنسبة 1:1 وضمان إمكانية الاسترداد، مع الخضوع لرقابة صارمة على الحوكمة والشفافية.

● من الناحية التقنية، أظهر ODDO BHF نهجاً عملياً، حيث تعاون مع مزود البنية التحتية Fireblocks لإصدار EUROD على شبكة Polygon، مستهدفاً تجربة معاملات أسرع وأقل تكلفة.

● سيتم إدراج EUROD في بورصة العملات المشفرة Bit2Me التي يقع مقرها في مدريد، والتي تحظى بدعم من عملاق الاتصالات الإسباني Telefonica والمؤسسة المصرفية BBVA.

 

02 مشهد تطور العملات الرقمية عالمياً

تتخذ المؤسسات المالية التقليدية مسارات متعددة في مجال البلوكشين، وتوضح الديناميكيات التالية المشهد النشط للتمويل القائم على البلوكشين عالمياً:

المنطقة/المؤسسة	ملخص التقدم	السمات الاستراتيجية
الاتحاد الأوروبي	ODDO BHF وبنك Société Générale الفرنسي وغيرهما يطلقون عملات مستقرة باليورو	الاعتماد على إطار MiCA التنظيمي، مع التركيز على الامتثال والتوحيد
الصين	تشغيل المركز الدولي لليوان الرقمي في شنغهاي، وإطلاق ثلاثة منصات رئيسية	قيادة حكومية، ودفع منهجي لبناء منصات الدفع عبر الحدود والأصول الرقمية
الولايات المتحدة	توسيع مؤسسات مثل JPMorgan لاستخدام العملات المستقرة	مدفوع بالسوق، مع تطور الابتكار المؤسسي الخاص والأطر التنظيمية بالتوازي
التنسيق الدولي	تقدم مشاريع الجسر متعدد الأطراف للعملات الرقمية للبنوك المركزية	استكشاف الربط البيني بين العملات الرقمية لمناطق قضائية مختلفة

مصدر البيانات: AiCoin

03 مسارات استراتيجية متباينة

تتبع استراتيجيات التمويل الرقمي في الاتحاد الأوروبي والصين منطقاً مختلفاً تماماً.

أوروبا تتبع طريق "قيادة المؤسسات الخاصة، مع أولوية التنظيم".

عملة EUROD المستقرة من ODDO BHF متوافقة تماماً مع متطلبات MiCA التنظيمية، وتهدف إلى تلبية احتياجات المؤسسات والمستخدمين الأفراد الذين يبحثون عن معاملات يورو على السلسلة فورية وآمنة وشفافة. من خلال إطلاق أصول رقمية مرتبطة باليورو عبر مؤسسات مصرفية منظمة، تأمل ODDO BHF في تلبية الطلب المتزايد على حلول الدفع التي تربط البنوك التقليدية بالتقنيات الحديثة.

أما الصين فاختارت مسار "القيادة الحكومية والتقدم المنهجي".

في سبتمبر 2025، بدأ المركز الدولي لتشغيل اليوان الرقمي في شنغهاي عملياته رسمياً، وأطلق ثلاث منصات أعمال رئيسية — منصة الدفع الرقمي عبر الحدود لليوان الرقمي، منصة خدمات البلوكشين لليوان الرقمي، ومنصة الأصول الرقمية. تتيح منصة الدفع الرقمي عبر الحدود لليوان الرقمي تسوية الأموال شبه الفورية من خلال تقنية الدفع من نظير إلى نظير، مما يقلص دورة الدفع التقليدية عبر الحدود من عدة أيام إلى ثوانٍ.

04 تحليل شامل لعملة EUROD المستقرة

تمثل عملة EUROD المستقرة من ODDO BHF نموذجاً لتوسع التمويل التقليدي الأوروبي نحو مجال البلوكشين، وتتمثل خصائصها الأساسية فيما يلي:

البعد الخاص	المعلومات المحددة	الأهمية الاستراتيجية
المؤسسة المصدرة	بنك ODDO BHF الفرنسي (تاريخ 175 سنة)	الاستفادة من سمعة التمويل التقليدي لجذب المستثمرين المؤسسيين
دعم الأصول	مرتبطة باليورو بنسبة 1:1	اتباع متطلبات MiCA التنظيمية لضمان الاستقرار وقابلية الاسترداد
الشبكة التقنية	إصدار على بلوكشين Polygon	موازنة سرعة المعاملات والتكلفة، مع التركيز على التطبيقات العملية
الوضع التنظيمي	متوافق مع إطار MiCA التنظيمي للاتحاد الأوروبي	أولوية الامتثال لتجنب عدم اليقين التنظيمي
البورصة الأولى	بورصة Bit2Me الإسبانية	التركيز على السوق الأوروبية مع التوسع التدريجي في التأثير
الشركاء الأساسيون	Fireblocks، Flowdesk	الاستفادة من الشركاء المتخصصين لسد فجوات القدرات التقنية

المصدر: AiCoin

 

05 النوايا والدوافع الاستراتيجية

وراء هذه التحركات المتفرقة ظاهرياً، تكمن استراتيجيات مدروسة بعناية من قبل عمالقة التمويل التقليدي.

● المنافسة على السيادة النقدية أصبحت أولوية للمؤسسات الأوروبية. فقد حذرت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد سابقاً من أن العملات المستقرة الأجنبية التي تفتقر إلى "آليات تنظيمية معادلة قوية" قد تؤدي إلى سحب الاحتياطيات من منطقة اليورو.

في ظل هيمنة الدولار الأمريكي على العملات المستقرة، تهدف عملات اليورو المستقرة المتوافقة مثل EUROD إلى استعادة السيطرة النقدية في العصر الرقمي.

● رفع كفاءة التمويل هو دافع رئيسي آخر. فقد قلصت منصة الدفع الرقمي عبر الحدود لليوان الرقمي دورة الدفع التقليدية من عدة أيام إلى ثوانٍ باستخدام تقنية الدفع من نظير إلى نظير، كما خفضت بشكل كبير رسوم القنوات من خلال تبسيط مسار المعاملات.

وبالمثل، اختار ODDO BHF شبكة Polygon لقدرتها على توفير معاملات أسرع وأقل تكلفة.

● مواجهة تحديات التجزئة أصبحت أيضاً ملحة. يواجه مجال الأصول الرقمية العالمي حالياً مشكلة "التجزئة ونقص التعاون".

أنشأ الاتحاد الأوروبي من خلال لوائح MiCA مساحة تنظيمية موحدة، بينما أنشأت الصين من خلال منصة خدمات البلوكشين لليوان الرقمي واجهات تقنية موحدة ونقاط رقابية، لتحقيق التكامل العضوي بين شبكات البلوكشين المختلفة ونظام اليوان الرقمي.

 

06 آفاق الاتجاهات المستقبلية

إن دخول المؤسسات المالية التقليدية يغير المشهد البيئي للتمويل القائم على البلوكشين.

● المنافسة على العملات الرقمية السيادية ستزداد حدة. مع تأسيس المركز الدولي لتشغيل اليوان الرقمي وتنفيذ لوائح MiCA في الاتحاد الأوروبي، أصبحت العملات الرقمية السيادية أحد المجالات الأساسية للمنافسة المالية والصراع المؤسسي بين الدول.

● الدفع عبر الحدود أصبح محور الاختراق. تظهر مزايا تقنية البلوكشين بشكل خاص في مجال الدفع عبر الحدود. تدفع منصة الدفع الرقمي عبر الحدود لليوان الرقمي من خلال المشاركة في مشاريع الجسر متعدد الأطراف للعملات الرقمية للبنوك المركزية نحو الربط البيني بين العملات الرقمية لمناطق قضائية مختلفة.

● النموذج الهجين قد يصبح هو السائد. بين اللامركزية الكاملة والمركزية الكاملة، يظهر طريق وسط — حيث تعتمد منصة خدمات البلوكشين لليوان الرقمي الصيني بنية سلسلة تحالف منظمة، وتوفر من خلال تعريف مواصفات API موحدة ومعايير العقود الذكية واجهة دفع باليوان الرقمي متوافقة لتطبيقات البلوكشين.

خلال السنوات الخمس القادمة، سنشهد هجرة هادئة للبنية التحتية المالية. إذا نجحت، فإن تقنية البلوكشين التي تعتبر اليوم متقدمة ستصبح غداً الأساس الافتراضي لعالم المال.