سوق العملات الرقمية في عام 2025: كيف يمكن للمستثمرين الخروج من المأزق الحالي؟

الكاتب: Route 2 FI

الترجمة: Chopper، Foresight News

العنوان الأصلي: Crypto 2025، لماذا هو صعب للغاية؟

إذا كنت لا تزال تتساءل لماذا يشعر معظم أفراد مجتمع العملات المشفرة بالإحباط الشديد، فراجع هذه البيانات: العديد من العملات البديلة ضمن أعلى 50 من حيث القيمة السوقية حالياً، أسعارها أقل من مستويات ما بعد انهيار FTX في عام 2022.

مصدر البيانات: @VentureCoinist

ولزيادة الطين بلة، تراجعت أسعار العملات الرئيسية مثل SOL وETH وBTC إلى مستويات ديسمبر 2024.

خلال هذه الدورة، لم يحقق العديد من مستخدمي مجتمع العملات المشفرة أرباحاً كبيرة، وبدأوا تدريجياً في الشعور بالقلق من استعادة رؤوس أموالهم. المزاج السائد في السوق منخفض، وإذا كنت تؤمن بنظرية الدورة التي تدوم أربع سنوات، ستلاحظ أننا بالفعل في أواخر الدورة. في الواقع، لقد تجاوزنا الآن "نقطة الـ 18 شهراً"، والتي غالباً ما تمثل قمة دورة البيتكوين تاريخياً.

حالياً، تمر العملات المشفرة بتحول واضح للعيان. خلال السنوات الأربع الماضية، اعتمدت معظم إصدارات التوكنات نموذج العرض المنخفض والتقييم الكامل المخفف العالي (FDV). وأبرز مثال على ذلك هو قيام صندوق Polychain في يوليو من هذا العام ببيع توكنات TIA بقيمة 240 مليون دولار. لكن هل يجب حقاً لومهم؟ إذا فكرت بالأمر، ستجد أنهم فقط يؤدون واجبهم الاستثماري. تقريباً أي شخص يمتلك توكنات تم فك قفلها، على الأرجح سيتخذ نفس القرار.

هل تتذكر العصر الذهبي عندما كانت التوكنات ترتفع بشكل كبير بمجرد إدراجها في منصات التداول المركزية؟ تلك الأيام ولّت ولن تعود. الآن، الجميع تقريباً يشعر بالإحباط: المتداولون يتأقلمون مع أساليب جديدة، اللاعبون في ساحة Mmecoin يتنافسون فيما بينهم، فرق المشاريع تشتكي من عدم استخدام المستخدمين لبروتوكولاتهم، المستثمرون الأفراد يشتكون من تشبع السوق، وصناديق رأس المال المغامر تفتقد أيام الأرباح السهلة.

رغم دخول المؤسسات المالية التقليدية إلى السوق، إلا أنها لا تهتم بالعملات البديلة. باختصار، حالة سوق العملات المشفرة في عام 2025 كالتالي:

• عدد التوكنات كبير جداً؛

• هناك الكثير من التقنيات غير الضرورية؛

• العديد من المشاريع لم تجد توافقاً بين المنتج والسوق؛

• نماذج اقتصاديات التوكنات لم تعد فعالة؛

• يتم تحويل التوكنات الموزعة عبر الإيردروب فوراً إلى عملات مستقرة من قبل المستخدمين؛

• أصبحت التداولات أكثر صعوبة بكثير، وأي أصل يستحق التداول ويتمتع بسيولة كافية يشهد منافسة شرسة للغاية.

صحيح، الآن تقريباً لا أحد يثق بأي مشروع.

بعد "الجمعة السوداء"، خسر حوالي نصف متداولي العملات المشفرة كل أموالهم، وقد لا يعود الكثير منهم إلى هذا السوق مرة أخرى. صحيح أن ربح صفقة ما يعني خسارة شخص آخر، لكن في هذه الحالة، تدفقت الأموال أيضاً إلى منصات التداول، ما يعني أن المتداولين الجريئين والمحترفين والمستثمرين الأفراد جميعهم أصبحوا أكثر فقراً.

دخلت العملات البديلة مرحلة جديدة، والمشكلة الأساسية هي: هناك الكثير من التوكنات الجديدة التي يتم إصدارها بتقييمات مرتفعة، حتى المشاريع الجيدة والمستقرة تعاني من تشتت السيولة، مما يؤدي في النهاية إلى ضعف السوق ككل.

في السنوات الأخيرة، أصبح إصدار التوكنات يتبع نمطاً معيناً: FDV مرتفع، إيردروب واسع النطاق، عرض منخفض في السوق، وفي المراحل اللاحقة يتم ضخ كميات ضخمة من التوكنات التي تملكها صناديق رأس المال المغامر إلى السوق.

كنا نعتقد دائماً أنه طالما توفرت الظروف المناسبة، سترتفع جميع التوكنات. لكن هل هذا صحيح فعلاً؟ يجب أن تعلم أن عدد التوكنات التي تدعي أن لها قيمة عملية في السوق اليوم أكبر بكثير مما كان عليه في عام 2021. الآن يتم إطلاق 3-5 توكنات "جيدة" جديدة كل أسبوع، وترتفع القيمة السوقية الإجمالية، ويبدو أن الجميع سعداء. لكن اسأل نفسك: من سيشتري هذه التوكنات؟ ما لم تدخل المؤسسات أو المستثمرون الأفراد بكثافة، سيظل السوق في حلقة مفرغة من المنافسة المستمرة.

الآن، يتم إدراج مشاريع "جيدة" جديدة كل أسبوع بتقييمات FDV مرتفعة جداً، وهذا يعني تدفق كميات هائلة من التوكنات إلى السوق. ما لم يظهر مشترون جدد، ستنخفض أسعار هذه التوكنات (على الأقل على المدى الطويل).

نحن الآن في أكتوبر 2025، وتدفقات الأموال إلى العملات البديلة أصبحت أكثر انتقائية، وحجمها غير كافٍ لتعويض تأثير فك قفل التوكنات بكميات كبيرة.

وأخيراً، دعونا نكون متفائلين قليلاً. سواء كنت تعتقد أن السوق سيحقق قمماً جديدة أو دخل بالفعل في سوق هابطة، يجب أن تبدأ في تطوير مهاراتك الخاصة للتحوط من المخاطر. المهارات الخاصة تعني القدرات التي تملكها أنت فقط أو التي تتفوق فيها قليلاً على الآخرين. كل شخص لديه مجال يتقنه بالفطرة، وإذا تعمقت فيه، يمكنك تحويله إلى ميزة. على سبيل المثال، أنا أجيد الكتابة، لذلك أفضّل كتابة سلاسل تغريدات طويلة بدلاً من إنتاج فيديوهات على YouTube أو تقديم بودكاست.

قد تكون مهارتك الخاصة في مجال آخر: التداول، بناء شبكة علاقات، المبيعات، وغيرها. وجهة نظري الأساسية هي: إذا أتقنت مهارة واحدة، ستجد مكانك في هذا القطاع. مقارنة بالقطاع المالي التقليدي، عتبة العمل في قطاع العملات المشفرة منخفضة جداً، وهناك العديد من الخيارات: إنشاء المحتوى، التداول في المنصات المركزية، البحث في المشاريع، تداول Memecoin، NFT، الإيردروب، YouTube، إدارة Telegram، البودكاست، وغيرها.

إذا كنت ترغب في التواصل مع أفضل المواهب في القطاع، فإن الحفاظ على الظهور على Twitter هو أفضل طريقة: اكتب عن المواضيع التي تثير فضولك أو المجالات التي ترغب في تعلمها بعمق، وانشر أحياناً محتوى خفيفاً، وتفاعل مع الأشخاص الذين تحترمهم. غرد كل يوم، حتى لو كانت مجرد كلمة "gm". تواصل مع الآخرين عبر الرسائل الخاصة وقدم لهم نصائح دون انتظار مقابل. هكذا تبني صداقات، وربما تفتح فرص تعاون في المستقبل. المفتاح هو "كن متعاوناً، ودوداً، وكن نشطاً في المجتمع كل يوم".