نائب محافظ BOJ يدعو إلى إصلاح تنظيمي شامل مع إعادة تشكيل العملات المستقرة للتمويل العالمي

ملخص سريع 

• دعا Ryozo Himino من Bank of Japan إلى إصلاحات تنظيمية لمعالجة تزايد اعتماد stablecoin ونمو المؤسسات المالية غير المصرفية.
• حذر من أن نصف الأصول المالية العالمية الآن تقع خارج إشراف Basel 3، داعياً إلى تحديث معايير الحيطة المالية.
• قال إن stablecoins يمكن أن تحل محل الودائع المصرفية التقليدية، مما يعيد تشكيل أنظمة المدفوعات العالمية وأطر الاستقرار المالي.

 

حث نائب محافظ Bank of Japan، Ryozo Himino، الجهات التنظيمية العالمية على تحديث أطر الإشراف المالي لتعكس الصعود السريع للمؤسسات غير المصرفية والتأثير المتزايد لـ stablecoins في نظام المدفوعات العالمي. وخلال حديثه في قمة GZERO 2025 في طوكيو، شدد Himino على أن الأنظمة التنظيمية التقليدية المبنية حول البنوك أصبحت متقادمة بشكل متزايد في المشهد المالي المتغير اليوم.

BOJ Deputy Governor Calls for Regulatory Overhaul. Source: Swift

ظهور stablecoins كلاعبين رئيسيين في المدفوعات العالمية

أشار Himino إلى أن نصف الأصول المالية في العالم الآن تحتفظ بها مؤسسات غير مصرفية — كيانات تقع إلى حد كبير خارج نطاق تنظيمات Basel III. وقال إن التمديدات المتكررة من G20 لمواعيد Basel III النهائية لم تواكب تحول السوق. وتبرز stablecoins بشكل خاص كقوة رئيسية يمكن أن تحل جزئياً محل الودائع المصرفية التقليدية وتعيد تشكيل كيفية انتقال القيمة عبر الحدود.

“الجهات التنظيمية تقوم بالكثير في هذه المجالات، لكن هناك حاجة للمزيد من العمل,” صرح Himino. “يجب أن نستمر في تحديث المعايير الدولية للحيطة المالية لمواكبة الحقائق الجديدة والناشئة.”

وحذر من أنه بدون إطار منسق، قد يواجه النظام المالي العالمي مزيداً من التجزئة مع استمرار توسع الأصول اللامركزية والعملات الرقمية المدعومة من الشركات. تأتي تصريحات Himino في الوقت الذي تستكشف فيه اليابان واقتصادات كبرى أخرى وضوحاً تنظيمياً لـ stablecoins بعد تزايد اعتماد المؤسسات لها واستخدامها عبر الحدود.

دعوة إلى معايير عالمية موحدة

وأشار Himino أيضاً إلى أن البنوك الأمريكية، مع أنظمة الودائع القائمة على الدولار التي تهيمن عليها، تمتلك ميزة كبيرة في تشكيل معايير المستقبل العالمية. وحث الاقتصادات الكبرى على التعاون بشأن تنظيمات موحدة توازن بين الابتكار والاستقرار المالي.

“لا توجد صيغة ثابتة لحل جميع المشكلات,” قال. “اليوم، يجب أن نكون مرنين في اغتنام الفرص وتكييف نهجنا مع الحقائق المالية الجديدة.”

بالتوازي مع ذلك، يقوم المنظم المالي للأوراق المالية في اليابان بالتحضير لقواعد جديدة لتجريم التداول بناءً على المعلومات الداخلية في أسواق العملات الرقمية، بهدف مواءمة تنظيم الأصول الرقمية مع قوانين الأوراق المالية التقليدية. وتشير هذه الخطوة إلى نية اليابان في تعزيز نزاهة السوق مع تبنيها للمنتجات المالية المعتمدة على البلوكشين.