ملاحظات رئيسية
- شهدت صناديق Bitcoin ETFs تدفقات خارجة صافية بقيمة 186.5 مليون دولار، وكانت جميعها بقيادة IBIT التابع لـ BlackRock.
 - انخفض سعر BTC إلى 104,500 دولار، مسجلاً تراجعاً أسبوعياً بنسبة 8%.
 - من الممكن حدوث مزيد من الهبوط إذا انتقل ضغط البيع قصير الأجل إلى حاملي المدى الطويل.
 
شهدت Bitcoin BTC $103 768 تقلباً خلال 24 ساعة بنسبة 3.7%، وقيمة سوقية بلغت 2.07 تريليون دولار، وحجم تداول خلال 24 ساعة بلغ 82.33 مليار دولار. بداية نوفمبر المتقلبة ازدادت سوءاً بعد أن سجلت صناديق ETFs الفورية التي تتبع العملة المشفرة تدفقات خارجة صافية بقيمة 186.5 مليون دولار في 3 نوفمبر. ووفقاً لأحدث البيانات، لم تشهد أي من صناديق Bitcoin ETF تدفقات داخلة، وكانت جميع عمليات السحب في ذلك اليوم من نصيب IBIT التابع لـ BlackRock فقط.
يمثل هذا اليوم الرابع على التوالي من خروج رؤوس الأموال من صناديق Bitcoin ETFs، حيث تم سحب أكثر من 1.34 مليار دولار منذ أواخر أكتوبر. ويشير ذلك إلى تراجع ثقة المستثمرين مع الانخفاض الحاد في سعر Bitcoin إلى 104,500 دولار وقت كتابة هذا التقرير، أي بانخفاض يزيد عن 8% خلال الأسبوع الماضي.
أدى هذا الانخفاض إلى تصفيات واسعة النطاق في السوق. وتُظهر البيانات أن أكثر من 336,000 متداول تم تصفيتهم خلال 24 ساعة، مع تصفية مراكز برافعة مالية بقيمة إجمالية بلغت 1.36 مليار دولار. وقد زاد ذلك من ضغط البيع على العملة المشفرة الأعلى.
حاملو المدى القصير تحت الضغط، و"الأموال الذكية" تتراكم
تكشف بيانات السلسلة من CryptoQuant أن حاملي Bitcoin على المدى القصير هم البائعون الأكثر نشاطاً منذ 10 أكتوبر.
يُظهر متوسط أساس التكلفة لـ Bitcoin، بناءً على مدة بقاء العملات دون حركة، أن الأسعار المحققة لحاملي المدى القصير تتراوح من 107,160 دولار لأولئك الذين احتفظوا بها من 1 إلى 3 أشهر. ويشير ذلك إلى أن المشترين الجدد يبيعون الأصول مع انخفاض الأسعار دون أساس تكلفتهم.
وفي الوقت نفسه، تُظهر العملات المحتفظ بها لفترات أطول، خاصة فئات 3-6 أشهر و6-12 شهراً، مرونة. وتشير أنماط السلسلة إلى أن ما يسمى بـ"الأموال الذكية"، أي المستثمرين في نطاق الاحتفاظ من 3 إلى 6 أشهر، بدأوا في التراكم مرة أخرى.

قد يشير هذا إلى إعادة تموضع مبكرة لاحتمال انتعاش سعر BTC. ومع ذلك، أوضح أحد المساهمين في CryptoQuant أن عملية التراكم هذه تبدو غير مكتملة. وهذا يعني أن حاملي المدى المتوسط ينتظرون حدوث الاستسلام بالكامل قبل الدخول بشكل أكثر عدوانية.
وفي الوقت نفسه، يحذر الخبراء أيضاً من أن هبوطاً أعمق قد يهز حتى هؤلاء الحاملين على المدى المتوسط. ويقع مستوى الدعم النفسي حالياً حول 93,561 دولار، وهو متوسط أساس التكلفة لفئة 6-12 شهراً.
$BTC ينخفض إلى 104K دولار 🚨
يبدو أنه على وشك اختبار المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 أسبوعاً لأول مرة منذ 7 أشهر.
نحتاج إلى ارتداد، وإلا فإن تصحيحاً نفسياً كبيراً قادم. pic.twitter.com/55CK8CvdVq
— Ardi (@ArdiNSC) 4 نوفمبر 2025
يحذر المحللون الفنيون من أن Bitcoin قد تختبر قريباً المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 أسبوعاً بالقرب من 102,000 دولار لأول مرة منذ سبعة أشهر. ويقولون إن فقدان هذا المستوى قد يؤدي إلى تصحيح نفسي أعمق.




