Canton: البنية التحتية المالية Web3 الحقيقية التي يستخدمها وول ستريت

6 تريليون دولار من الأصول على السلسلة، ومتوسط يومي 280 مليار دولار من إعادة شراء السندات الأمريكية، هل لم يعد بإمكان سردية المؤسسات في Canton أن تبقى مخفية؟

كتابة: KarenZ، Foresight News

عندما تلتقي تقنية البلوكشين بوول ستريت، فإن التحدي الأساسي لا يكمن في التقنية نفسها، بل في كيفية تحقيق التوازن بين حماية الخصوصية، والتشغيل البيني للنظام، والامتثال التنظيمي، وهي ثلاثة متطلبات تبدو متناقضة.

ظهرت Canton Network لتلبية هذا التحدي، فهي ليست سلسلة عامة عادية، ولا سلسلة خاصة تقليدية، بل هي بلوكشين AllFi تحقق فعليًا التعاون بين التمويل التقليدي وDeFi.

المطور Digital Asset: دعم من لاعبين كبار

سبق وأن قدمت شرحًا مفصلًا لمسار تطوير Digital Asset، مطور Canton، وخلفية الفريق وحالة التمويل، في مقال سابق في يوليو بعنوان "القوة الخفية وراء إمبراطورية RWA بقيمة 4 تريليون دولار: طموح Digital Asset وCanton في البنية التحتية المالية".

المصدر: الموقع الرسمي لـ Digital Asset

سواء من حيث التمويل أو خلفية الفريق أو التجارب الأولية، فإن Digital Asset لديها علاقة وثيقة مع عملاق التداول DRW.

في جانب التمويل، أكملت Digital Asset في يونيو جولة تمويل استراتيجية بقيمة 135 مليون دولار، قادتها DRW Venture Capital التابعة لـ DRW وTradeweb Markets، وشاركت فيها BNP Paribas، Circle Ventures، Citadel Securities، DTCC، Virtu Financial، Paxos وغيرها.

أما من ناحية الفريق، فالمؤسس المشارك والرئيس التنفيذي Yuval Rooz أدار قسم التداول الإلكتروني الخوارزمي في DRW قبل تأسيس Digital Asset، ثم انضم إلى DRW Investment Group، وكان أيضًا متداولًا ومطورًا في Citadel. المؤسس المشارك Don Wilson أسس شركة التداول المتنوعة DRW في 1992 وقادها للنمو. المؤسس المشارك ورئيس استراتيجية الشبكة Eric Saraniecki أسس منصة تداول تركز على أسواق السلع غير السائلة في DRW Trading، وشارك في تأسيس Cumberland Mining.

في التجارب الأولية، شاركت DRW مع شركات إدارة أصول وبنوك ومؤسسات حفظ وبورصات وبنى تحتية للأسواق المالية مثل Goldman Sachs وHSBC.

الجدير بالذكر أن تأسيس شركة خزينة Canton Coin في بداية هذا الشهر عزز بشكل أكبر من فائدة رمز Canton للمؤسسات وإمكانات تطبيقه في أسواق رأس المال. في 3 نوفمبر، أعلنت Tharimmune عن إكمال تمويل خاص بحوالي 540 مليون دولار بقيادة DRW وLiberty City Ventures، لاستخدامه في بناء استراتيجية خزينة Canton Coin. وشارك في التمويل أيضًا ARK Invest التابعة لـ Cathie Wood، Bitwave، Broadridge، Clear Street، Copper، Digital Asset وغيرها.

كما تخطط Tharimmune لتشغيل عقدة تحقق فائقة، وتشغيل عقد تحقق أخرى على شبكة Canton، والاستثمار في تطوير التطبيقات على شبكة Canton.

من الجدير بالذكر أيضًا أن Digital Asset، بعد إكمال جولة تمويل E بقيمة 135 مليون دولار في يونيو، حصلت على استثمار من YZi Labs في يوليو. وفي أكتوبر، وسعت YZi Labs استثماراتها إلى نظام Canton البيئي، حيث استثمرت في مطور منصة التداول الأصلية على Canton Network، Temple Digital Group.

Canton: الخيار الحقيقي لوول ستريت

لقد أثبت نظام Canton البيئي قيمته بالفعل. في عام 2025، شهدت معدلات اعتماد Canton زيادة كبيرة، حيث يوجد حاليًا 31 مدققًا فائقًا و595 مدققًا نشطًا. ووفقًا لبيانات Canton في نهاية أكتوبر، تجاوز عدد المعاملات الشهرية باستخدام Canton Coin 15 مليون معاملة. وقد عالجت التطبيقات على Canton أصولًا على السلسلة بقيمة تزيد عن 6 تريليون دولار، مع معاملات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية اليومية التي تتجاوز 280 مليار دولار.

هذه الأرقام ليست مجرد إثبات للمفهوم، بل هي أنشطة مالية حقيقية، حيث أصبحت Canton مكانًا حقيقيًا للتداول في وول ستريت. من السندات، واتفاقيات إعادة الشراء، وصناديق أسواق المال، والتزامات القروض، والتأمين، والرهون العقارية، والأسهم الخاصة، تتبنى شركات مثل BNP Paribas، Deutsche Börse Group، EquiLend وGoldman Sachs نظام Canton.

كما أن نظام Canton Network البيئي قد شكل بالفعل بنية تحتية مالية شبه متكاملة، حيث أدرجت الصفحة الرسمية للنظام البيئي 185 شريكًا، تغطي كامل سلسلة القيمة المالية وWeb3.

• الأصول المرمزة: من السندات، واتفاقيات إعادة الشراء، وصناديق أسواق المال، والتزامات القروض، والتأمين، والرهون العقارية، والأسهم الخاصة وغيرها من الأصول المالية الواقعية، إلى الأصول المشفرة المغلفة للاستخدام المؤسسي (مثل CBTC)، استضافت Canton أصولًا مرمزة واقعية (RWA) بقيمة عشرات التريليونات من الدولارات. تعمل منصات الأصول الرقمية لـ Goldman Sachs (GS DAP)، ومنصة Orion لـ HSBC، ومنصة تسوية DLT Synapse لبورصة هونغ كونغ (HKEX) جميعها على Canton.
• العملات المستقرة: تستعد Circle لإصدار USYC (من خلال الاستحواذ على Hashnote)، بالإضافة إلى USDC ومقدمي العملات المستقرة مثل Brale وM1 لإصدار عملاتهم على Canton.
• المدفوعات: بعض مشاريع المدفوعات أو التطبيقات في نظام Canton البيئي تشمل: Circle، شبكة المدفوعات عبر الحدود B2B Bitwave، منصة المدفوعات Paysafe، ومزود تقنيات الدفع Worldpay.
• السيولة والتداول: أصبح صانعو السوق مثل QCP، DRW، GSR، FalconX نشطين على Canton، ويوفرون سيولة عميقة للأصول المرمزة.
• التشغيل البيني: حاليًا، يجلب نظام Canton البيئي خدمات التشغيل البيني عبر السلاسل من حلول مثل Chainlink، LayerZero وWormhole.
• الحفظ والمحافظ: من مقدمي خدمات الحفظ المؤسسية مثل Copper وZodia، إلى محفظة Loop من Five North، ومحفظة الأجهزة Ledger التي ستدعم Canton قريبًا، تستعد Canton لتغطية جميع أنواع المستخدمين من الأفراد ذوي الثروات العالية، والشركات الكبرى، والمستثمرين الأفراد في طبقة تخزين الأصول والحفظ.
• الامتثال: دمج نظام Canton البيئي حلول مراقبة مكافحة غسل الأموال على السلسلة من Elliptic الموثوقة من قبل الجهات التنظيمية، ودمج TRM Labs للكشف والتحقيق في الاحتيال والجرائم المالية المتعلقة بالعملات المشفرة.
• البيانات والتحليل: مزودو البيانات مثل The Tie، Coin Metrics، Kaiko، RWA.xyz سيقدمون أو يقدمون بالفعل رؤى حول نشاط شبكة Canton.

أربعة محركات رئيسية لاعتماد المؤسسات

تحقيق التوازن بين الخصوصية، التشغيل البيني، والامتثال

حماية الخصوصية — حماية بيانات على مستوى المؤسسات

بالنسبة للمؤسسات المالية، الخصوصية ليست خيارًا بل ضرورة. تحقق Canton Network توازنًا أنيقًا من خلال آلية الكشف الانتقائي: يمكن أن تكون المعاملات خاصة، ولا يمكن لكل طرف إلا رؤية الجزء المتعلق به من المعاملة، بينما تظل سلامة الشبكة قابلة للتحقق علنًا.

هذا يعني أن البنوك يمكنها إجراء معاملات كبيرة على Canton دون الحاجة إلى بث معلومات مالية حساسة عبر الشبكة بأكملها. وهذا أمر بالغ الأهمية للمعاملات خارج البورصة، وتداول المشتقات، وتمويل الشركات.

التشغيل البيني — ربط النظام المالي المجزأ

ظل النظام المالي العالمي مجزأ لفترة طويلة، وتبني Canton من خلال Global Synchronizer (لتحقيق المعاملات الذرية عبر سلاسل الكتل ذات السيادة) وCIP-56 (الموصوف أدناه) معيارًا موحدًا للرموز، مما يبني جسرًا يربط بين أنظمة التسوية المختلفة، ومؤسسات الحفظ، ومنصات التداول، ويحقق تأكيد وتنفيذ ملكية الأصول عبر الأنظمة.

تدعم Canton أيضًا إنشاء شبكات فرعية مخصصة، حيث يمكن للمطورين إطلاق تطبيقاتهم على شبكات فرعية خاصة، مع الاستمرار في استخدام البنية التحتية العامة اللامركزية لـ Canton للمعاملات عبر السلاسل.

الامتثال التنظيمي — تحويل الامتثال إلى كود

تم تصميم Canton منذ البداية للعالم المنظم، حيث تدعم تخزين البيانات والتقليم للامتثال للوائح مثل اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR) في الاتحاد الأوروبي، مع ضمان عدم إمكانية تغيير البيانات التاريخية من خلال الالتزامات المشفرة، والحفاظ على أدلة التدقيق الرئيسية.

بالإضافة إلى ذلك، يضم نظام Canton البيئي مزودي الامتثال والتحقيقات الرائدين مثل Elliptic وTRM Labs. وهم مدمجون مباشرة في الشبكة لتوفير مراقبة مكافحة غسل الأموال على السلسلة ومراقبة المعاملات.

CIP-56: معيار موحد لإدارة الأصول

باعتباره معيار واجهة الرموز في شبكة Canton، يغطي معظم وظائف معيار ERC-20، مثل الاستعلام عن الرصيد، وتحويل الرموز، والاستعلام عن سجل المعاملات، ولكنه تمت ترقيته لتلبية احتياجات المؤسسات والأصول الخاضعة للتنظيم:

• إضافة ميزات حماية الخصوصية، حيث تتم مشاركة معلومات حيازة الأصول وتحويلها فقط عند الضرورة.
• يمكن لمدير الرمز التحكم في الجهات التي يمكنها استلام الأصول، ويمكن لمتلقي الرمز التحكم في الجهات التي يستقبل منها الأصول.
• دعم أصيل للتسوية الذرية للتسليم مقابل الدفع (Delivery-vs-Payment (DvP)).

نموذج الاقتصاد Burn-Mint

تعاني اقتصادات الرموز في السلاسل العامة التقليدية من مشكلة طويلة الأمد — حيث تتركز المكافآت الاقتصادية بشكل أساسي في أيدي مشغلي البنية التحتية والمستثمرين الأوائل، بينما يحصل المطورون والمستخدمون الذين يدفعون فائدة الشبكة الحقيقية على توزيع رموز ضئيل.

تهدف Canton إلى إعادة كتابة هذا السيناريو. تم إطلاق الرمز بشكل عادل، دون تعدين مسبق أو حصص للمستثمرين، وكل Canton Coin يتم كسبه من خلال مساهمة فعلية وليس توزيعًا مسبقًا. يتم توزيع الرموز باستمرار بناءً على مساهمة كل مشارك في فائدة الشبكة: 35% لمقدمي البنية التحتية (المدققين الفائقين)، 50% لمطوري التطبيقات، 15% للمستخدمين الذين يتفاعلون مع التطبيقات (المدققين).

من حيث آلية الرموز، تعتمد Canton آلية "الحرق - السك المتوازن"، وتهدف من خلالها إلى مواءمة نشاط الشبكة والمشاركة وخلق القيمة طويلة الأجل من خلال تعديل العرض الديناميكي للرموز.

• آلية الحرق: عند استخدام المستخدمين لتطبيقات أو بنية تحتية على شبكة Canton، يجب عليهم دفع الرسوم بالدولار الأمريكي باستخدام Canton Coin، ولا تذهب هذه الرسوم مباشرة إلى مقدمي الخدمة، بل يتم حرقها، مما يقلل من العرض.
• آلية السك: بعد تشغيل مقدمي الخدمة للتطبيقات والبنية التحتية، يمكنهم سك رموز Canton Coin جديدة كمكافأة، مما يحقق دفعًا غير مباشر من المستخدمين إلى مقدمي الخدمة.
• التوازن: الآلية بأكملها حلقة مغلقة. يؤدي حرق الرسوم إلى تقليل العرض، ويؤدي زيادة المشاركة إلى تحفيز سك رموز جديدة لتعويض العرض. يتيح هذا التصميم استجابة عرض الرموز لتغيرات الطلب، ويدعم النمو المستدام للشبكة.

من حيث عرض الرموز وإصدارها، ذكرت Canton في الورقة البيضاء أنه خلال السنوات العشر الأولى من تشغيل Global Synchronizer، سيكون إجمالي سك Canton Coin 100 مليار قطعة، وبعد عشر سنوات، سينخفض السك السنوي إلى 2.5 مليار قطعة سنويًا.

ومع ذلك، أشارت Canton أيضًا إلى أنه يجب اعتبار القيمة السوقية الكاملة للرمز (FDV) مساوية للقيمة السوقية الحالية، لأن العرض المستقبلي يعتمد على التوازن الديناميكي بين الحرق والسك، وليس على حد أقصى ثابت. بالإضافة إلى ذلك، اعتبارًا من 1 يناير 2026، سيتم خفض مكافآت الكتل بنسبة 50%، وستنخفض حصة المدققين الفائقين من 48% إلى 20%، مما يقلل التضخم أكثر.

وفقًا للعرض الحالي البالغ 33.06 مليار وسعر ما قبل التداول 0.137 USDT، تبلغ القيمة السوقية الحالية لرمز Canton حوالي 4.5 مليار دولار. بالطبع لا يمكننا النظر إلى ذلك بمعزل، فالعامل الأساسي هو كفاءة تشغيل نموذج "الحرق - السك المتوازن" فعليًا.

خلاصة

لقد أزالت Canton Network مخاوف المؤسسات بشأن الخصوصية والامتثال والتشغيل البيني في السلاسل العامة، وأثبتت إمكانية تحقيق الثلاثة معًا. ومن خلال بنية L1 الصديقة للخصوصية، ومعيار أصول CIP-56، ونموذج اقتصادي قائم على الفائدة، أصبحت منصة مركزية لدمج RWA المؤسسية والسيولة المشفرة. ومع استمرار ترقية قدرات التشغيل البيني وارتفاع قيمة الأصول على السلسلة، سنواصل مراقبة ما إذا كانت Canton ستصبح محورًا رئيسيًا في عملية رقمنة أسواق رأس المال العالمية.