الديمقراطيون يكتسحون انتخابات نوفمبر 2025: هل يتأثر مسار تشريع العملات الرقمية؟

الرؤى الرئيسية:

• فاز الديمقراطيون في كلا السباقين على منصب حاكم الولاية في 4 نوفمبر 2025، حيث فازت ميكي شيريل في نيوجيرسي وأبيجيل سبانبرجر في فيرجينيا من سيطرة الجمهوريين، لكن النتائج تركت آفاق التشريعات الفيدرالية للعملات الرقمية دون تغيير.
• تقدم السباق الوحيد في الكونجرس إلى جولة الإعادة للديمقراطيين دون شغل المقعد، وبالتالي احتفظ الجمهوريون بالسيطرة على كلا المجلسين، وظل الجدول الزمني لتشريع العملات الرقمية معتمدًا على مفاوضات اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ.
• أصبح إطار العمل المستقر لقانون GENIUS Act قانون GENIUS قانونًا في يوليو بدعم من الحزبين الجمهوري والديمقراطي، في حين أن حزمة قانون CLARITY Act الأوسع نطاقًا لهيكلة السوق أقرها مجلس النواب ولكنها لا تزال بحاجة إلى 60 صوتًا في مجلس الشيوخ وتنازلات بين الحزبين بشأن لغة DeFi.

اكتسح الديمقراطيون مسابقتي حكام الولايات في 4 نوفمبر/تشرين الثاني، ولكن لم تغير الانتصارات من مسار تشريع العملات الرقمية في الكونغرس.

فقد فازت ميكي شيريل بولاية نيوجيرسي لصالح الديمقراطيين، وقلبت أبيغيل سبانبرغر منصب حاكم ولاية فيرجينيا من جمهوري إلى ديمقراطي.

لم يفز الجمهوريون بأي سباق على منصب الحاكم. واكتسح الديمقراطيون في فرجينيا أيضًا منصبي نائب حاكم الولاية والنائب العام، ووسعوا أغلبيتهم في مجلس المندوبين إلى أقل من 60 في المائة.

اختار الناخبون المسؤولين المحليين ووزنوا تدابير الاقتراع في كاليفورنيا وكولورادو وماين ونيويورك وتكساس.

ظلت حسابات الكونجرس ثابتة على حالها

ظهر سباق فيدرالي واحد فقط على بطاقات الاقتراع هذا الأسبوع. تقدمت الانتخابات الخاصة بالدائرة الثامنة عشرة في تكساس للديمقراطيين كريستيان منفي وأماندا إدواردز إلى جولة إعادة.

لم يتم شغل أي مقعد. ولأن كلا المرشحين في جولة الإعادة كانا من الديمقراطيين، كان من المتوقع أن يظل المقعد في أيدي الديمقراطيين.

احتفظ الجمهوريون بالسيطرة على كل من مجلسي النواب والشيوخ في الكونجرس ال 119.

لم تغير انتخابات هذا الأسبوع من حسابات الكونجرس فيما يتعلق بتشريعات العملات الرقمية.

لم تتغير التوقعات المباشرة لمشاريع قوانين العملات الرقمية اعتبارًا من 4 نوفمبر. أبقت السيطرة الضيقة للجمهوريين على التقويم مفتوحًا لأولويات العملات الرقمية، ولكن ظلت قواعد الأغلبية العظمى في مجلس الشيوخ وتحفظات الديمقراطيين هي القيود الحاسمة.

أكد قانون GENIUS على بعض الدعم من الحزبين الجمهوري والديمقراطي

وقد وضع قانون GENIUS إطار عمل فيدرالي مستقر بعد أن وافق عليه مجلس الشيوخ بأغلبية 68 صوتًا مقابل 30 صوتًا في 17 يونيو ومجلس النواب في 17 يوليو.

وقع الرئيس دونالد ترامب عليه في 18 يوليو. لم يتأثر هذا الفوز، الذي حظي بأصوات كبيرة من الحزبين الجمهوري والديمقراطي، بنتائج هذا الأسبوع.

تم تمرير حزمة هيكلة السوق (قانون CLARITY) في مجلس النواب بأغلبية 294 صوتًا مقابل 134 صوتًا في 17 يوليو وتم إرسالها إلى مجلس الشيوخ في 18 سبتمبر.

وأصبح مصيرها الآن بيد اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ، التي يرأسها السيناتور تيم سكوت. كان الجمهوريون مؤيدين له ولكنهم كانوا لا يزالون بحاجة إلى أصوات الديمقراطيين لتجاوز عتبة ال 60 صوتًا.

ومع ذلك، أدت شكوك الديمقراطيين إلى إبطاء الجدول الزمني. فقد أشارت تقارير شهر أكتوبر إلى أن مشروع القانون قد ينزلق في غياب تسويات جديدة. ولم تغير نتائج الولاية في 4 نوفمبر هذه الحسابات.

بالإضافة إلى ذلك، شارك موظفون من كلا الحزبين في مجلس الشيوخ في صياغة مناقشة لجنة ما بعد الإغلاق لإطار عمل CLARITY الذي أقره مجلس النواب.

ذكرت عدة تقارير حديثة أن المحادثات بين الحزبين استؤنفت على الرغم من الإغلاق. كما قام مجلس الشيوخ بجهود موازية من الحزبين.

السيناتور جددت سينثيا لوميس وكيرستن جيليبراند عملهما المشترك على تشريع العملات الرقمية هذا الصيف، بما في ذلك مشروع قانون لمكافحة التمويل غير المشروع بين الأحزاب.

عقدت البنوك جلسات استماع تم تأطيرها صراحةً حول “الأطر التشريعية للحزبين”.

لا تزال الرياح المعاكسة قائمة، حيث وصفت تقارير شهر أكتوبر محادثات متوترة حول عملية مشروع قانون هيكلة السوق ولغة ديفي. وقد عارضت المجموعات الخارجية الرئيسية، مثل الاتحاد الأمريكي للعمال الأمريكي-مؤتمر المنظمات الصناعية والتجارية الدولية، مسودة مجلس الشيوخ، وكان من الممكن أن يتم التصويت عليه من الحزبين ولكن لم يتم التوصل إليه بعد.

أصدر السيناتور لوميس، الذي يعمل مع رئيس اللجنة المصرفية تيم سكوت والسيناتور بيل هاجرتي وبيرني مورينو، مسودة مناقشة هيكل السوق في اللجنة المصرفية في 22 يوليو.

فقد وضعت تعريفات، وقسمت أدوار لجنة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآجلة، وأنشأت مسارًا لتسجيل وسطاء العملات الرقمية. تم طرح المسودة للمناقشة في اللجنة بمجرد حل أزمة الإغلاق.

ما التالي

كانت حزمة التشريعات الخاصة بالعملات الرقمية في مجلس الشيوخ لا تزال قيد المناقشات بين الحزبين. وقد استعد الموظفون لمناقشة اللجنة والترميز المحتمل بمجرد انتهاء الإغلاق الحكومي.

استمر بعض العمل خلال فترة الإغلاق، ولكن كان من المتوقع أن يتم تأجيل بعض الأعمال إلى ما بعد حل مشكلة التمويل.

لا يزال التعطيل الرئيسي هو التعارضات اللغوية المتبقية من قانون العملات المستقرة في الصيف. قال أعضاء مجلس الشيوخ ومفاوضو الصناعة إنه يجب حل هذه التعارضات قبل المضي قدمًا في مشروع قانون السوق الأوسع نطاقًا.

وقد تبادل الجمهوريون والديمقراطيون في مجلس الشيوخ المسودات واجتمعوا مرارًا وتكرارًا، لكن احتمالات التصويت قبل عيد الشكر تضاءلت وسط الإغلاق الحكومي.

أشار أعضاء مجلس الشيوخ الرئيسيون إلى أنهم سيحاولون التحرك بسرعة بعد الإغلاق. وأشارت التعليقات العامة إلى أن البنوك والزراعة سيحتاج كلاهما إلى التوقيع.

كما أشارت التغطية الأخيرة أيضًا إلى تكثيف جهود الضغط من قبل الرؤساء التنفيذيين للعملات الرقمية، إلى جانب هدف نهاية العام، على الرغم من أن المطلعين حذروا من أن الجدول الزمني قد ينزلق.

وفي اليوم نفسه، أقر مجلس النواب مشروع قانون مكافحة الفساد المالي والإداري 219-210 في مجلس النواب وينتظر إجراء مجلس الشيوخ إلى جانب إجراء مصاحب.

وقد حظي بدعم قوي من الجمهوريين ودعم من الإدارة، لكنه واجه نفس واقع الـ 60 صوتًا في مجلس الشيوخ.

اعتمدت الاحتمالات على الفوز على بعض الديمقراطيين. لم يغير أي شيء من انتخابات هذا الأسبوع من هذا المسار.

أبقت السيطرة الضيقة للجمهوريين على التقويم مفتوحًا لأولويات العملات الرقمية، ولكن ظلت قواعد الأغلبية العظمى في مجلس الشيوخ هي القيد الحاسم على أي شيء يتجاوز العملات المستقرة.

ستأتي الإشارة الحقيقية التالية من ترميز اللجنة المصرفية أو إعادة صياغة جديدة لتشريعات التشفير من الحزبين الجمهوري والديمقراطي، وهذا لم يتأثر بانتخابات هذا الأسبوع.