موسم أرباح الربع الثالث: تزايد التباين بين 11 عملاقاً مالياً في وول ستريت - بعضهم ينسحب، والبعض الآخر يضاعف استثماراته

العنوان الأصلي: "تقرير أرباح الربع الثالث لـ 11 عملاقًا ماليًا في وول ستريت يكشف عن 'اختلافات كبيرة': البعض يبيع بالكامل في قطاع التكنولوجيا والعملات المشفرة والبعض الآخر يضاعف استثماراته"

الكاتب الأصلي: نانسي، PANews

لا شك أن سوق الأسهم الأمريكية هو الساحة الرئيسية الأكثر سيولة في العالم، خاصة أسهم التكنولوجيا بقيادة Nvidia، التي تؤثر بشكل كبير على أعصاب رؤوس الأموال العالمية وتصبح إشارة مرجعية هامة لتوزيع المحافظ الاستثمارية.

اليوم، يتأثر سوق العملات المشفرة أيضًا بأداء أسهم التكنولوجيا الأمريكية، حيث تتزايد العلاقة بين أسعارها بشكل مستمر. ووفقًا لما نقلته The Kobeissi Letter عن بيانات Bloomberg، فقد ارتفع ارتباط البيتكوين بمؤشر Nasdaq 100 لمدة 30 يومًا مؤخرًا إلى حوالي 0.8، وهو أعلى مستوى منذ عام 2022، وثاني أعلى مستوى خلال العقد الماضي. بالمقابل، فإن ارتباط البيتكوين بالنقد والذهب يكاد يكون صفرًا. أداء البيتكوين أصبح يشبه بشكل متزايد سهم تكنولوجي ذو رافعة مالية.

مع بدء الكشف عن تقارير أرباح الربع الثالث للأسهم الأمريكية، يستعرض هذا المقال تحركات رؤوس الأموال لـ 11 عملاقًا ماليًا، حيث يظهر اتجاه واضح لتباين المخاطر، بما في ذلك JPMorgan وInvesco وWells Fargo الذين اختاروا مواصلة زيادة استثماراتهم في أسهم التكنولوجيا، بينما قامت Berkshire Hathaway بتقليص حصتها في Apple لأول مرة وبدأت الاستثمار في Google، في حين اعتمدت Bridgewater وصندوق الثروة السيادي السعودي استراتيجيات دفاعية من خلال تقليص استثماراتهم في أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة وزيادة تخصيصهم لصناديق المؤشرات ETF. بالإضافة إلى ذلك، قامت العديد من المؤسسات أيضًا بتوزيع استثمارات في الأصول المشفرة، لكن نسبة الاستثمار الإجمالية لا تزال صغيرة.

JPMorgan: مواصلة زيادة استثمارات التكنولوجيا، Nvidia تتجاوز Microsoft لتصبح أكبر مركز استثماري

أظهرت نتائج JPMorgan للربع الثالث أداءً قويًا، حيث تجاوزت الإيرادات والأرباح توقعات السوق، مسجلة أفضل نتائج فصلية في تاريخ الشركة، واستمرت في زيادة استثماراتها في أسهم التكنولوجيا الرائدة خلال هذا الربع.

تشير أحدث وثائق 13F إلى أنه حتى 30 سبتمبر 2025، بلغ إجمالي قيمة محفظة JPMorgan حوالي 1.67 تريليون دولار، حيث تمثل أكبر عشرة مراكز استثمارية 26.36% من المحفظة، وهي Nvidia وMicrosoft وApple وMETA وAmazon وSPY وBroadcom وAlphabet وTesla. ومن الجدير بالذكر أن حصة Nvidia تجاوزت Microsoft لأول مرة هذا الربع لتصبح أكبر مركز استثماري لدى JPMorgan.

من حيث التغيرات في المحفظة، أضافت JPMorgan هذا الربع 864 سهمًا جديدًا، وزادت حصتها في 3144 سهمًا، وكانت أكبر خمس زيادات في Apple وNvidia وAlphabet Class C وAlphabet Class A وPalantir. في الوقت نفسه، قلصت JPMorgan حصتها في 2747 سهمًا وباعت كامل حصتها في 527 سهمًا، وكانت أكبر خمس تخفيضات في Amazon وIVV وMETA وNetflix وVisa.

بالإضافة إلى ذلك، امتلكت JPMorgan خلال هذا الربع أكثر من 5.28 مليون سهم من IBIT (بقيمة تقارب 343 مليون دولار)، بزيادة 64.2% عن الربع السابق، كما امتلكت خيارات شراء على IBIT بقيمة 68 مليون دولار وخيارات بيع بقيمة 133 مليون دولار. في الوقت نفسه، قلصت JPMorgan أو أغلقت مراكزها في FBTC وGBTC وBITB خلال الربع الثالث.

Berkshire Hathaway: زيادة وتيرة بيع Apple، وبداية الاستثمار في Google لأول مرة

كآخر تقرير أرباح قبل تقاعد وارن بافيت، تظهر وثائق 13F أنه حتى نهاية الربع الثالث، بلغت قيمة محفظة Berkshire Hathaway 267.3 مليار دولار. وتركز أكبر عشرة مراكز استثمارية بنسبة 86.69%، وهي Apple وAmerican Express وBank of America وCoca-Cola وChevron وOccidental Petroleum وMoody's وChubb وKraft Heinz وAlphabet (الشركة الأم لـ Google).

وفقًا لبيانات Whalewisdom، كانت أكبر خمس زيادات استثمارية لـ Berkshire خلال الربع الثالث في Alphabet وChubb وLennar Corporation وDomino's Pizza وSirius XM. ومن بينها، استثمرت Berkshire في Alphabet لأول مرة، حيث أضافت حوالي 17.85 مليون سهم بقيمة تقارب 4.34 مليار دولار، ما يمثل حوالي 1.6% من محفظتها.

أما من ناحية التخفيضات، فقد باعت Berkshire أكبر كميات من VeriSign وDaVita وBank of America وHorton وNucor. ومن الجدير بالذكر أن Berkshire باعت Apple للربع الثاني على التوالي، حيث قلصت حصتها بحوالي 41.79 مليون سهم في الربع الثالث، وانخفضت قيمة المحفظة بحوالي 10.6 مليار دولار مقارنة بنهاية الربع الثاني، لكنها لا تزال أكبر مركز استثماري لديها.

Invesco: الرهان على أسهم التكنولوجيا، وزيادة حصة Nvidia وApple

وفقًا لأحدث وثائق 13F، حتى نهاية الربع الثالث من 2025، تجاوزت القيمة الإجمالية لمحفظة عملاق إدارة الأصول العالمي Invesco 634.7 مليار دولار. تمثل أكبر عشرة مراكز استثمارية 21.34% من إجمالي قيمة المحفظة، وتتصدر Nvidia القائمة بقيمة استثمارية تقارب 26.64 مليار دولار، أي 4.2% من المحفظة.

خلال الربع الثالث، أجرى Invesco تعديلات نشطة على محفظته: اشترى 131 سهمًا جديدًا، وزاد حصته في 2005 سهمًا، وكانت أكبر خمس زيادات في Nvidia وApple وGoogle وApplovin وBroadcom؛ وقلص حصته في 1597 سهمًا وباع كامل حصته في 104 أسهم، وكانت أكبر خمس تخفيضات في Amazon وHawaiian Holdings وIntuitive Surgical وServiceNow وCostco.

في قسم الاستثمار في العملات المشفرة، زاد Invesco هذا الربع من استثماراته في صناديق البيتكوين ETF بدرجات متفاوتة، بما في ذلك حوالي 1.64 مليون دولار في IBIT وبعض الاستثمارات الصغيرة في FBTC وGBTC وغيرها.

Wells Fargo: مواصلة زيادة استثمارات "السبعة الكبار"

تشير وثائق 13F إلى أن Wells Fargo امتلكت في الربع الثالث محفظة بقيمة إجمالية بلغت 526 مليار دولار، بزيادة 8.8% عن الربع السابق. تمثل أكبر عشرة مراكز استثمارية 19.54%، وهي Microsoft وApple وIVV وNvidia وITOT وBroadcom وVanguard وJPMorgan وGoogle وAmazon، حيث زادت Wells Fargo حصتها في جميع "السبعة الكبار" بدرجات متفاوتة. بالإضافة إلى ذلك، زادت Wells Fargo بشكل كبير من استثماراتها في أكبر ETF تكنولوجي أمريكي، Nasdaq 100ETF-Invesco QQQ Trust، من خلال خيارات الشراء، بزيادة 66.4%.

خلال الربع الثالث، أضافت Wells Fargo 501 سهمًا جديدًا، وزادت حصتها في 3686 سهمًا، وكانت أكبر خمس زيادات في Apple وGoogle وNasdaq 100ETF-Invesco QQQ Trust (خيارات شراء) وNvidia وBroadcom؛ وقلصت حصتها في 2068 سهمًا وباعت كامل حصتها في 562 سهمًا، وكانت أكبر خمس تخفيضات في S&P 500 ETF-SPDR وAccenture وRussell 2000ETF-iShares وRussell 2000ETF-Vanguard وChubb.

بالإضافة إلى ذلك، زادت Wells Fargo في الربع الثالث من استثماراتها في IBIT وخيارات الشراء والبيع ذات الصلة، بقيمة إجمالية تتجاوز 520 مليون دولار.

Bridgewater: تقليص كبير في أسهم التكنولوجيا مثل Nvidia، وتعزيز التوزيع الدفاعي

اعتمدت Bridgewater في الربع الثالث استراتيجية توزيع دفاعية، حيث قلصت تعرضها لأسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة والذهب والأسواق الناشئة، وزادت من تخصيصها لصناديق المؤشرات الكبرى للأسهم الأمريكية.

وفقًا لأحدث وثائق 13F، حتى 30 سبتمبر 2025، بلغ حجم محفظة أكبر صندوق تحوط في العالم Bridgewater حوالي 25.53 مليار دولار، بزيادة 33.3% عن نهاية الربع الثاني. تمثل أكبر عشرة مراكز استثمارية 32.54% من المحفظة، حيث يشكل كل من SPDR S&P 500 ETF (SPY) وiShares Core S&P 500 Index (IVV) معًا أكثر من 17.3%.

خلال الربع الثالث، أجرى Bridgewater تعديلات كبيرة على هيكل محفظته. ووفقًا لبيانات Whalewisdom، أضاف 493 سهمًا جديدًا، وزاد حصته في 325 سهمًا، وكانت أكبر خمس زيادات في IVV وLam Research (LRCX) وAdobe وSea (Tencent Southeast Asia) وReddit؛ وقلص حصته في 194 سهمًا وباع كامل حصته في 64 سهمًا، وكانت أكبر خمس تخفيضات في IEMG وNvidia وGoogle وGold ETF-SPDR(GLD.US) وMicrosoft. ومن الجدير بالذكر أن Bridgewater قلصت حصة Nvidia بنسبة 62% تقريبًا، كما قلصت حصتها في Amazon وAlphabet وMeta، لكن Google وMicrosoft لا تزالان ضمن أكبر أربعة مراكز استثمارية.

صندوق الثروة السيادي السعودي: تقليص الحصة بنسبة تقارب 20% في ربع واحد، والاحتفاظ بستة أسهم أمريكية فقط

يعد صندوق الثروة السيادي السعودي من أكبر صناديق الثروة السيادية في العالم، بحجم يقارب 1 تريليون دولار. ووفقًا لأحدث وثائق 13F، حتى نهاية الربع الثالث، بلغت قيمة محفظة الأسهم الأمريكية للصندوق حوالي 19.4 مليار دولار، بانخفاض يزيد عن 18% مقارنة بنهاية الربع الثاني.

خلال هذا الربع، قام الصندوق السعودي بسحب استثماراته بشكل كبير من الأسهم الأمريكية، حيث باع كامل حصته في 51 سهمًا، بما في ذلك Nvidia وIntercontinental Exchange وNextEra Energy وGoogle وApple وNetflix وMicrosoft وPinduoduo وغيرها. حاليًا، يحتفظ الصندوق بستة أسهم أمريكية فقط، وهي Uber وElectronic Arts وLucid Group وTake-Two وClaritev وAllurion Technologies.

Citigroup: تقليص أسهم التكنولوجيا، وزيادة توزيع الخيارات

وفقًا لأحدث وثائق 13F، حتى نهاية الربع الثالث من 2025، بلغت القيمة الإجمالية لمحفظة Citigroup حوالي 224.3 مليار دولار، بزيادة حوالي 10% عن الربع السابق البالغ 204 مليار دولار. تمثل أكبر عشرة مراكز استثمارية 19.48% من المحفظة، حيث شهدت Nvidia وMicrosoft وApple وAmazon جميعها تخفيضات بدرجات متفاوتة.

خلال الربع الثالث، أجرت Citigroup تعديلات نشطة على محفظتها، خاصة في أسهم التكنولوجيا. اشترت المؤسسة 826 سهمًا جديدًا، وزادت حصتها في 1833 سهمًا، وكانت أكبر خمس زيادات في iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (HYG، خيارات بيع) وNvidia (خيارات بيع) وInvesco QQQ Trust ETF (خيارات بيع) وApplovin Corp (خيارات شراء) وTesla (خيارات بيع)، مما يظهر تركيزها على أصول الخيارات. في الوقت نفسه، باعت Citigroup كامل حصتها في 399 سهمًا وقلصت حصتها في 3028 سهمًا، وكانت أكبر خمس تخفيضات في Nvidia وMeta وAmazon وMicrosoft وApple.

SoftBank: أسهم الذكاء الاصطناعي تدعم ارتفاع المحفظة، وتقليص مركز T-Mobile الرئيسي

أظهر تقرير الربع الثالث لعملاق المال الياباني SoftBank أن الأداء القوي لأسهم الذكاء الاصطناعي أدى إلى تجاوز قيمة المحفظة 25.9 مليار دولار. تمثل أكبر عشرة مراكز استثمارية 95.94% من المحفظة، بما في ذلك T-Mobile US وNvidia وIntel وSymbotic وWEBTOON وغيرها. ومن الجدير بالذكر أن SoftBank كشفت أنها باعت جميع أسهم Nvidia التي كانت تملكها في أكتوبر مقابل 5.8 مليار دولار.

خلال الربع الثالث، أضاف SoftBank أربعة أسهم جديدة، وزاد حصته في سهمين، وكانت أكبر خمس زيادات في Intel وNvidia وKlarna وManbang وAmbiq Micro. في الوقت نفسه، قلصت المؤسسة حصتها في أربعة أسهم وباعت كامل حصتها في سهمين، وكانت أكبر خمس تخفيضات في T-Mobile US وOracle وLemonade وCipher Mining (شركة تعدين البيتكوين) وNu Holdings.

ARK: تركيز على زيادة أسهم التكنولوجيا والعملات المشفرة

تشير أحدث وثائق 13F إلى أنه حتى 30 سبتمبر 2025، بلغت القيمة الإجمالية لمحفظة ARK التي تديرها Cathie Wood حوالي 16.8 مليار دولار. تمثل أكبر عشرة مراكز استثمارية 46.1% من المحفظة، وهي Tesla وCoinbase وRoku وPalantir وRoblox وRobinhood وShopify وCrispr Therapeutics وTempus AI وAMD وCircle، لكن معظمها شهدت تخفيضات بدرجات متفاوتة خلال هذا الربع.

من حيث التغيرات في المحفظة، ووفقًا لبيانات Whalewisdom، أضافت ARK خلال الربع الثالث 14 سهمًا جديدًا، وزادت حصتها في 108 أسهم، وكانت أكبر خمس زيادات في Tesla وBitMime وBrera Holdings وBullish وTeradyne، وتشمل عدة أسهم مرتبطة بالعملات المشفرة. في الوقت نفسه، قلصت ARK حصتها في 74 سهمًا وباعت كامل حصتها في 8 أسهم، وكانت أكبر خمس تخفيضات في Coinbase وRoku وRobinhood وRoblox وGuardant Health. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك ARK أيضًا ARKB بقيمة 240 مليون دولار.

Soros Fund Management: Amazon تصبح أكبر مركز استثماري

بلغت القيمة الإجمالية لمحفظة صندوق Soros Fund Management التابع لجورج سوروس في الربع الثالث 7.02 مليار دولار، بانخفاض 13% عن الربع السابق. تمثل أكبر عشرة مراكز استثمارية 31.1% من المحفظة، وتشمل Amazon وSmurfit WestRock وSpotify وCenterPoint Energy وGoogle وPG&E وRSP وRivian وغيرها، حيث أصبحت Amazon أكبر مركز استثماري بزيادة قدرها 481.4% عن الربع السابق.

خلال الربع الثالث، أضاف الصندوق 77 سهمًا جديدًا، وزاد حصته في 44 سهمًا، وكانت أكبر خمس زيادات في Amazon وRydex S&P Equal Weighted ETF وGoogle وForward Industrial Notes وVanEck Semiconductor Index ETF (خيارات بيع)، مما يظهر تركيزه على التكنولوجيا وخيارات صناديق المؤشرات. في الوقت نفسه، قلص الصندوق حصته في 45 سهمًا وباع كامل حصته في 95 سهمًا، وكانت أكبر خمس تخفيضات في First Solar (خيارات شراء) وiShares Russell 2000ETF (خيارات بيع) وInvesco Nasdaq 100ETF (خيارات شراء) وSPDR S&P 500 ETF (خيارات بيع) وLiberty Broadband-C.

Thiel Macro LLC: بيع كامل حصة Nvidia، وتقليص المحفظة إلى ثلاثة أسهم فقط

أجرى صندوق Thiel Macro LLC التابع للمستثمر الشهير في وادي السيليكون Peter Thiel تقليصًا كبيرًا في محفظته خلال الربع الثالث من 2025. ووفقًا لأحدث وثائق 13F، حتى 30 سبتمبر، لم يتبق في محفظته سوى ثلاثة أسهم: Tesla وMicrosoft وApple، بقيمة إجمالية حوالي 74.48 مليون دولار، بانخفاض 64.9% عن الربع السابق.

تفصيليًا، باع Thiel Macro LLC هذا الربع كامل حصته في Nvidia، التي كانت تمثل 40% من المحفظة في الربع السابق. كما قلص الصندوق حصته في Vistra Energy وقلص بشكل كبير حصته في Tesla (بنسبة 76%)، لكن Tesla لا تزال أكبر مركز استثماري بنسبة 38.8%. ومن الجدير بالذكر أن Thiel Macro LLC اختار هذا الربع الاستثمار لأول مرة في Microsoft وApple، بنسبة 34.1% و27.1% من المحفظة على التوالي.

بالإضافة إلى ذلك، قامت شركة رأس المال الاستثماري Founders Fund التابعة لـ Peter Thiel أيضًا بإجراء تعديلات استراتيجية على استثماراتها في DAT (شركة خزينة العملات المشفرة) خلال الربع الثالث، بما في ذلك بيع حوالي نصف حصتها في BitMine، ولا تزال تحتفظ بحوالي 2.547 مليون سهم؛ كما قلصت حصتها في بعض أسهم ETHZilla إلى 5.6%.

رابط المقال الأصلي