الأكثر قراءة: سعر الذهب (XAU/USD) يستعيد مستوى 4200 دولار للأونصة. هل الثيران مستعدون لاختبار 4300 دولار للأونصة؟
لقد تعافى Bitcoin (BTC/USD) بنجاح، متجاوزًا نقطة السعر الهامة عند 93,000 دولار التي كان يراقبها العديد من المشاركين في السوق. يُنظر إلى هذا الارتداد على أنه انتعاش ضروري، حيث دفع سعر Bitcoin إلى 93,007.12 دولار، ما يمثل زيادة بنسبة 6.6% خلال الـ 24 ساعة الماضية فقط.
بعد عدة أسابيع من انخفاض الأسعار، يبدو أن هذا الانعكاس في السعر قوي ومدعوم بثلاثة عوامل رئيسية تعمل معًا: تغييرات كبيرة في السياسات الاقتصادية العالمية (تحولات السياسات الكلية)، وحقيقة أن شركات الاستثمار الكبرى يمكنها الآن شراء وبيع Bitcoin بسهولة (وصول غير مسبوق للتوزيع المؤسسي)، وأنماط معينة على الرسوم البيانية للأسعار أشارت إلى أن الارتداد كان وشيكًا (مؤشرات فنية مضغوطة للغاية).
المصدر: TradingView
العوامل المؤثرة في تعافي Bitcoin
أولاً، البنك المركزي الأمريكي (Federal Reserve) أنهى رسميًا برنامجه لسحب السيولة من الاقتصاد (التشديد الكمي أو QT)، مما يعني أنهم يتجهون الآن نحو سياسة تجعل الأموال أكثر سهولة (سياسة نقدية تيسيرية). حدثت هذه الزيادة في السيولة، أو ضخ الأموال، في نفس الوقت مع تحول كبير في نظرة المؤسسات المالية الكبرى تجاه Bitcoin.
ثانيًا، شركة الاستثمار Vanguard، التي تدير أصولًا بقيمة 9 تريليون دولار، جعلت من السهل على عملائها الوصول إلى Bitcoin من خلال منتجات استثمارية معينة (ETFs العملات الرقمية من طرف ثالث).
ثالثًا، تشير التحليلات الفنية إلى أن هناك حركة ضخمة قادمة. تظهر الرسوم البيانية أن تقلبات الأسعار كانت عند أدنى مستوياتها التاريخية، وهو نمط يحدث دائمًا قبل ارتفاعات سعرية ضخمة وسريعة (حركات سعرية شبه قطع مكافئ).
بينما تشير هذه العوامل إلى أن السعر يتجه بقوة نحو الأعلى وقد يتجاوز قريبًا 100,000 دولار، هناك خطر فوري: السوق لا يزال هشًا.
لا يوجد حجم تداول كافٍ في الوقت الحالي (عمق السوق لم يتعافَ بالكامل)، مما يعني أن السيولة قليلة. في مثل هذا البيئة، يكون السوق عرضة بشدة لتقلبات سعرية كبيرة ومفاجئة، ويصبح حساسًا جدًا لأي أخبار سيئة أو عمليات بيع غير متوقعة تجبر المتداولين على إغلاق مراكزهم بسرعة (أحداث التصفية).
ومع ذلك، نظرًا لأن المحركات الأساسية مثل تدفق الأموال من البنوك المركزية والطلب الحقيقي من المؤسسات المالية الكبرى قوية جدًا، يعتقد الخبراء أن هذا الزخم السعري من المرجح أن يستمر وأنه أكثر من مجرد تقلب مؤقت.
آليات الطلب المؤسسي: ثورة التوزيع
لقد أحدث تدفق الأموال من شركات الاستثمار الكبرى إلى Bitcoin تحولًا كبيرًا، مما يشير إلى أن فترة خروج الأموال السريع من السوق قد انتهت. بدأت منتجات الاستثمار المعروفة باسم US spot Bitcoin ETFs في رؤية تدفقات مالية إيجابية (صافي تدفقات داخلة)، مما عكس أربعة أسابيع متتالية تم فيها سحب أكثر من 4.3 مليارات دولار. على الرغم من أن انتعاش الأسبوع الأول كان متواضعًا بحوالي 70 مليون دولار، إلا أن هذا التحول يؤكد أن الأموال المؤسسية تعود بنشاط إلى السوق.
هذه الأموال لا تأتي من مصدر واحد فقط. بينما يتعافى صندوق Bitcoin ETF التابع لـ BlackRock، شهدت صناديق تديرها Fidelity (77.5 مليون دولار) وARK 21Shares (88 مليون دولار) تدفقات كبيرة، مما يظهر عودة الاهتمام على نطاق واسع بين العديد من اللاعبين المؤسسيين. تدير هذه الصناديق الآن أكثر من 119 مليار دولار وتمتلك 6.5% من إجمالي Bitcoin الموجود، مما يجعلها مصدرًا دائمًا وحيويًا للطلب.
كما عزز الطلب تغير هيكلي ضخم يُعرف باسم "تأثير Vanguard". بدأت Vanguard، إحدى أكبر مديري الاستثمار في العالم بأصول تصل إلى 10 تريليون دولار، بالسماح لعملائها بشراء ETFs العملات الرقمية وصناديق الاستثمار المرتبطة بـ Bitcoin وغيرها من الأصول الرقمية (مثل ETH، XRP، وSOL) على منصتها.
أدى هذا التحرك إلى خلق طلب فوري وضخم، مما تسبب في ارتفاع سعر Bitcoin بنسبة 6% فور افتتاح السوق الأمريكية. في ذلك اليوم الأول، سجل صندوق Bitcoin ETF التابع لـ BlackRock حوالي مليار دولار في حجم التداول خلال النصف ساعة الأولى فقط. من خلال تسهيل الاستثمار طويل الأجل الحذر، مثل صناديق التقاعد والمعاشات، في Bitcoin، وسعت Vanguard بشكل دائم نطاق هذا الأصل، مما يضمن طلبًا قويًا ومستدامًا حتى عام 2026.
التحليل الفني - BTC/USD
يمنح التقاء العوامل الهيكلية والفنية الإيجابية دعمًا قويًا للتوقعات الصعودية حتى عام 2026.
عند النظر إلى الهيكل والإعداد، يبدو أن التوقعات صعودية للغاية، لكن المسار المستقبلي سيكون على الأرجح غير خطي ومتقلب.
شهد الرسم البياني لأربع ساعات أدناه تحولًا في الهيكل مع اختراق السعر أعلى من القمة السابقة واستقراره عند دعم 91804.
قد توجد مقاومة في الاتجاه الصاعد عند 95000 قبل أن تبرز مستويات 97000 و100000.
لا يمكن استبعاد حدوث تراجع محتمل نحو 90000 أو نقطة الاختراق الأخيرة عند حوالي 86600 قبل المرحلة التالية من الصعود.
تتركز المخاطر الفورية الرئيسية على مفاجآت بيانات الاقتصاد الكلي. أي قراءة مرتفعة بشكل غير متوقع في بيانات تضخم PCE أو تقارير عمل أقوى من المتوقع يمكن أن تقلل بسرعة من توقعات خفض الفائدة في ديسمبر، مما يؤدي إلى انعكاس حاد في موجة الانتعاش.
الرسم البياني لأربع ساعات لـ Bitcoin (BTC/USD)، 3 ديسمبر 2025
المصدر: TradingView.com (انقر للتكبير)
