Stablecoins L1 L2: Wer definiert die nächste Generation globaler Zahlungen?

In der Welle, in der die Kryptoindustrie von einem „spekulationsgetriebenen“ zu einem „anwendungsgetriebenen“ Sektor übergeht, entwickeln sich Stablecoins rasant von einem internen Handelsmedium zu einem globalen universellen Zahlungsinstrument.

Verfasst von: Foresight Ventures

In der Welle, in der die Kryptoindustrie von einem „spekulationsgetriebenen“ zu einem „anwendungsgetriebenen“ Sektor übergeht, entwickeln sich Stablecoins rasant von einem internen Handelsmedium zu einem globalen universellen Zahlungsinstrument. Dieser Wandel ist sowohl auf den dringenden Bedarf des traditionellen Finanzwesens an effizienter grenzüberschreitender Abwicklung zurückzuführen als auch auf die unvermeidliche Entwicklung des Web3-Ökosystems hin zu mehr Inklusion.

Traditionelle Public Blockchains (wie ETH, Tron) zeigen aufgrund ihres generischen Designs im Bereich Stablecoin-Zahlungen Schwächen wie schwankende Gebühren, langsame Transaktionsgeschwindigkeiten und Schwierigkeiten bei der Compliance-Prüfung. Im Vergleich dazu konzentrieren sich spezialisierte Stablecoin-Chains auf die „Optimierung des Stablecoin-Umlaufs“ und können mit geringeren Kosten, höherer Effizienz und stärkerer Compliance Stablecoins tatsächlich in den Mainstream-Zahlungsbereich bringen.

Der zukünftige Wettbewerb im Bereich Zahlungsverkehr und Abwicklung wird sich auf Schlüsselfähigkeiten wie kostengünstige oder gebührenfreie Überweisungen, sekundenschnelle Abwicklung, Compliance und Auditierbarkeit sowie Plug-and-Play-Lösungen für Händler und Institutionen konzentrieren.

Dieser Bericht analysiert fünf repräsentative spezialisierte Stablecoin-Chains – Plasma, Stable, Codex, Noble und 1Money – und vergleicht sie in den Dimensionen Positionierung, Marktstrategie, Community-Resonanz, Entwicklungsfortschritt und Kerndaten, um ihre differenzierten Vorteile und potenziellen Herausforderungen aufzuzeigen.

TLDR

Plasma

Grundlegende Einführung

Plasma ist eine leistungsstarke Layer1-Blockchain, die speziell für Stablecoins entwickelt wurde und von bekannten Institutionen wie Bitfinex, Founders Fund und Framework unterstützt wird.

GTM-Strategie

Plasma öffnete Mitte 2025 ein Pre-TGE-Subscription-Fenster für XPL. Im Rahmen des „erst einzahlen, dann beantragen“-Prozesses wurden innerhalb von 30 Minuten Stablecoins im Wert von etwa 1.1billions USD eingesammelt, wobei Überzeichnungen anteilig zurückerstattet wurden. Das Projekt arbeitet mit Tether zusammen, um native USDT einzuführen, und kooperiert mit Bitfinex, Flow Traders, DRW und anderen Liquiditätspartnern.

Die Roadmap von Plasma sieht einen Start im Permissioned-Modus (vertrauenswürdige Validatoren) vor, gefolgt von einer Phase der horizontalen Skalierung und schließlich der Öffnung für einen offenen Validatorensatz.

Das Mainnet Beta soll am 25. September 2025 starten.

Anschließend wurde auf Binance Earn das On-Chain Plasma USDT Locked Product eingeführt: Die erste Tranche von 250 Millionen USDT war innerhalb einer Stunde ausverkauft, danach wurde das Limit schrittweise auf 1.1billions USDT erhöht. Die USDT-Erträge werden täglich ausgezahlt, und nach dem TGE werden XPL-Belohnungen verteilt.

Im September 2025 brachte das Team außerdem Plasma One auf den Markt – eine native Neobank für Stablecoins, deren Bankkarte von Signify Holdings mit Visa-Lizenz ausgegeben wird. Sie unterstützt gebührenfreie USDT-Überweisungen, ein „Earn-as-you-spend“-Kontomodell und bis zu 4% Cashback.

Community und Marktresonanz

Dank der starken Investorenunterstützung genießt Plasma seit seiner Gründung 2024 große Aufmerksamkeit. Auf der X-Plattform hat das Projekt über 130.000 Follower. Die Ankündigung des Public Sales löste breite Diskussionen in der Community aus und machte Plasma zu einem Hot Topic im Bereich Stablecoin-Chains.

Entwicklungs- und Testfortschritt

Das Plasma-Mainnet befindet sich derzeit in der Beta-Phase. Technisch wurde die Anbindung an die Bitcoin-Sidechain und die Kompatibilität mit Ethereum EVM sowie die Integration von Node-Services wie QuickNode und Tenderly realisiert. Das Kernkonsensprotokoll ist PlasmaBFT (basierend auf dem Fast HotStuff-Algorithmus). Das Mainnet wird in drei Phasen eingeführt: „Start mit vertrauenswürdigen Validatoren → Skalierung → vollständige Öffnung“. Die gebührenfreie USDT-Überweisungsfunktion befindet sich im Testnet noch in der Entwicklung. Mitte 2025 hat das Plasma-Testnet bereits Stablecoins im Wert von etwa 1.1billions USD (darunter USDC, USDT usw.) als Cross-Chain-Einlagen verarbeitet, die auf der Plasma-Chain abgebildet wurden.

Während der Testphase hat Plasma auch mit mehreren Wallets und Börsen zusammengearbeitet, um die gebührenfreien Stablecoin-Transfers und die Netzstabilität zu validieren. Die offiziellen Dokumentationen und das Code-Repository werden kontinuierlich aktualisiert, um Entwicklern die erfolgreiche Bereitstellung von Smart Contracts auf der EVM-Chain zu ermöglichen.

Leistungstechnisch gibt Plasma an, über 1000 TPS, Blockzeiten von einer Sekunde und sekundenschnelle Finalität zu unterstützen. Die meisten Standardtransaktionen kosten weniger als 0,01 USD. Besonders für USDT wurde ein Protokoll-Level-Paymaster-Mechanismus entwickelt, der einfache Transfers direkt sponsert und so gebührenfreie Transaktionen ermöglicht (unter bestimmten Frequenz- und Qualifikationsbedingungen). Dies verbessert das Nutzererlebnis bei Stablecoin-Zahlungen erheblich. Laut offiziellen Dokumenten und Testnet-Daten werden Transaktionen (normale Überweisungen) in weniger als einer Sekunde in einen Block aufgenommen und in wenigen Sekunden final bestätigt; gebührenfreie USDT-Transfers sind etwas langsamer, bleiben aber im Sekundenbereich. Damit werden die meisten Mainstream-Anforderungen abgedeckt – vom täglichen Retail-Transfer, über DeFi-Lending und Trading bis hin zu konformen Abrechnungen für KMUs. Für hochfrequente Quant-Trades, institutionelle Subsekunden-Abrechnungen oder Millionen paralleler Transaktionen könnte die aktuelle Architektur jedoch an ihre Grenzen stoßen. Insgesamt ist die Performance aber präzise auf die Bedürfnisse von Stablecoin-Payment-Chains für den Massen- und Institutionenmarkt zugeschnitten.

Unterstützung für USDC: Plasma unterstützt Bridging und Contract-basierte USDC (nicht nativ von Circle). Die gebührenfreie Politik gilt explizit für USDT, nicht für USDC. Das bedeutet, dass USDC-Abrechnungen auf Plasma möglich sind, aber die Kostenerfahrung unterscheidet sich von USDT.

Schlüsselkennzahlen

Das folgende Diagramm zeigt die Zusammensetzung der Stablecoin-Einlagen im Plasma-Netzwerk: Fast ausschließlich bestehen die Einlagen aus AETHUSDC und AETHUSDT, mit Anteilen von etwa 60% bzw. 39%.

Zusammensetzung der Stablecoin-Einlagen auf Plasma (Quelle: Arkham Intelligence)

Plasma hat angekündigt, beim Mainnet-Launch mehr als 15 Stablecoins zu unterstützen und bereits über 50 Partnerschaften geschlossen zu haben. Diese Partner umfassen Wallets, Zahlungsunternehmen und DeFi-Protokolle und bringen Anwendungsfälle ins Plasma-Ökosystem. So wird erwartet, dass Tether USDT als native Asset direkt unterstützt, während Börsen wie Bitfinex Ein- und Auszahlungs-Schnittstellen bieten und Market Maker wie Flow Traders und DRW Liquidität bereitstellen.

Stable

Grundlegende Einführung

Stable ist eine von Tether/Bitfinex initiierte spezialisierte Stablecoin-Chain, die als erste „Stablechain“ bezeichnet wird. Stable setzt auf das einzigartige Modell „USDT als native Gas“, d.h. Transaktionsgebühren werden direkt in USDT bezahlt, ohne dass ein nativer Token gehalten werden muss. Dies senkt die Einstiegshürde für Nutzer erheblich und macht das Zahlungserlebnis fiat-ähnlich.

GTM-Strategie

Stable nutzt die Reichweite von Tether/Bitfinex für das Marketing: Im Juli 2025 wurde eine Seed-Finanzierung von 28 Millionen USD abgeschlossen, mit Investoren wie Bitfinex, Hack VC, Franklin Templeton (bekannter TradFi-Asset-Manager), Bybit, KuCoin und weiteren. Nach der Ankündigung wurde Stable weltweit über den offiziellen Blog, Branchenmedien und die X-Plattform beworben, was die Sichtbarkeit stark erhöhte.

Die Roadmap von Stable ist in drei Phasen unterteilt: Phase 1 (aktuell) konzentriert sich auf den Aufbau der Netzwerkinfrastruktur und die Implementierung des USDT-Gas-Modells; Phase 2 wird einen Stablecoin-Trading-Aggregator und institutionelle Blockspace-Services einführen, um große Zahlungsvolumina von Unternehmen anzuziehen; Phase 3 plant weitere Geschwindigkeitsoptimierungen und Entwickler-Tools zur Erweiterung des Ökosystems.

Community und Marktresonanz

Seit dem Launch Mitte 2025 ist die Popularität von Stable rasant gestiegen. Auf der X-Plattform hat das offizielle Konto in kurzer Zeit über 160.000 Follower gewonnen (sogar etwas mehr als Plasma). Die Mainstream-Meinung ist optimistisch, da Stable auf Compliance setzt und institutionelle Akzeptanz erwartet wird. In der Community gibt es jedoch auch Stimmen, die darauf hinweisen, dass Stable im Wettbewerb mit Plasma und anderen Konkurrenten seine Leistungs- und Sicherheitsvorteile erst noch beweisen muss. Nutzer warten gespannt auf Testnet-Daten.

Entwicklungs- und Testfortschritt

Stable ist erst seit Ende Juli 2025 aus dem Stealth-Modus heraus und befindet sich noch in einer frühen Entwicklungsphase. Wie oben erwähnt, hat Phase 1 begonnen, einschließlich Subsekunden-Blockzeiten, Finalität und dem USDT-nativen Gas-Mechanismus. Bis Ende 2025 soll das öffentliche Testnet geöffnet und das Mainnet schrittweise eingeführt werden (vermutlich Ende 2025 oder Anfang 2026). Das interne Testnet läuft bereits und ausgewählte Partner testen es.

Schlüsselkennzahlen

Da das Stable-Mainnet noch nicht live ist, gibt es derzeit keine On-Chain-TVL-Daten.

Codex

Grundlegende Einführung

Codex ist ein Blockchain-Unternehmen, das sich auf ein „universelles elektronisches Zahlungssystem“ konzentriert. Das Kernprodukt ist ein auf Ethereum aufgebautes, spezialisiertes Stablecoin-Layer2-Netzwerk.

GTM-Strategie

Codex fokussiert sich auf B2B-Szenarien und institutionelle Stablecoin-Abwicklung. Die Chain basiert auf dem Optimism-Stack und bietet eine Plattform mit vorhersehbaren, niedrigen Gebühren und stabiler Performance für hochfrequente Stablecoin-Transaktionen.

Für die Marktexpansion setzt Codex stark auf Partnerschaften mit Stablecoin-Emittenten und Finanzinstituten: Das Projekt wird von Coinbase, Circle, Foresight und Cumberland (DRW) strategisch unterstützt. Circle hat nicht nur investiert, sondern auch die native Integration von USDC auf Codex aktiv gefördert. Im Juli 2025 hat Circle den USDC-Vertrag auf Codex bereitgestellt, was Codex zu einem der jüngsten Netzwerke mit nativer USDC-Unterstützung macht. CCTP v2 Cross-Chain-Kanäle sind aktiviert; Circle Mint/API ist integriert, sodass Unternehmen direkt auf Codex USDC prägen/einlösen, Cross-Chain-Settlement und On-Chain-FX/Fiat-On/Off-Ramp durchführen können, was die Integration für Unternehmen erheblich erleichtert. Dies verschafft Codex Autorität im Stablecoin-Ökosystem und ebnet den Weg für weitere Fiat-Stablecoins (wie BiLira für die türkische Lira). Codex arbeitet außerdem mit großen Börsen und OTC-Brokern an Off-Ramp-Lösungen, damit Nutzer Stablecoins direkt in Fiat tauschen können.

Die GTM-Strategie umfasst: ① Fokus auf die Verwahrungsebene durch Kooperation mit führenden Custodians wie Fireblocks, um konforme Verwahrinfrastruktur zu schaffen; ② Integration von Tools wie Dfns („Wallet as a Service“) für institutionelle Nutzer; ③ Anbindung an Zahlungsdienstleister und grenzüberschreitende Zahlungsinstitute, um B2B-Settlement und Cross-Border-Transaktionen zu ermöglichen.

Zusammengefasst legt Codex Wert auf Compliance, Institutionen und Multi-Asset-Support: Durch Partnerschaften mit Circle und anderen etablierten Akteuren will man sich im Bereich grenzüberschreitender Zahlungen und FX-Settlement für Unternehmen etablieren.

Community und Marktresonanz

Im Vergleich zu den massenmarktorientierten Kampagnen von Plasma und Stable ist die Community-Resonanz von Codex moderater. Auf der X-Plattform hat Codex etwa 7.000 Follower. Die Kommunikation ist zurückhaltend und konzentriert sich auf Produktfortschritte und Branchenmeinungen. Nach der Finanzierungsrunde im April berichteten Cointelegraph, Fortune und andere Medien, was Diskussionen über das Modell „Stablecoin-Spezialchain“ auslöste.

Entwicklungs- und Testfortschritt

Codex wurde 2024 gestartet und hat nach der Finanzierungsrunde im April die Netzwerkentwicklung beschleunigt. Das Netzwerk basiert auf dem Optimism Rollup-Framework, das Mainnet ist weitgehend fertiggestellt und mit Ethereum Mainnet und Circle-Backend integriert. Das Codex-Mainnet ist seit Mitte des Jahres live: Laut Circle ist der USDC-Vertrag auf Codex bereitgestellt, und Fireblocks, Dfns und andere Plattformen unterstützen Codex. Damit ist USDC auf Codex Mainnet geprägt und im Umlauf, und die Integration mit führenden Institutionen ist erfolgt.

Das öffentliche Testnet ist offen, Entwickler können Assets auf Codex bridgen und die API für schnelle Stablecoin-Transfers nutzen. Codex entwickelt auch Compliance-Features wie On-Chain-Atomic-Swaps und Compliance-Checks: Durch atomare Withdrawal-Kanäle und On-Chain-FX werden KYC/AML-Prüfungen bereits während der Transaktion durchgeführt, um Risiken zu minimieren. Codex entwickelt zudem eine Cross-Border-FX-Settlement-Plattform (Codex Avenue) für sekundenschnelle Abwicklung von Multi-Stablecoins.

Die Gasgebühren auf Codex Mainnet liegen meist bei 0,1 Cent und werden in ETH bezahlt; USDC kann nativ geprägt werden, Transfers benötigen keine Bridges, der Fokus liegt auf Zahlungs-Features, nicht auf DeFi-Locking. Derzeit liegt der Schwerpunkt auf USDC-Instant-Transfers, um hohe Durchsatzraten zu gewährleisten. Laut Mitgründer sind USDT, EURC und andere Stablecoins geplant, aber es gibt noch keinen Zeitplan für USDT-Integration.

Das Codex-Team stammt aus dem OP Labs- und Ethereum-Ökosystem und ist technisch stark. Das Github-Repository wird kontinuierlich aktualisiert, um den TokenFactory-Modul an die Bedürfnisse der Emittenten anzupassen.

Schlüsselkennzahlen

Als neues Netzwerk ist die On-Chain-Größe von Codex noch gering. Über Circles Multi-Chain-Explorer sieht man, dass der native USDC auf Codex live ist und von CCTP v2 unterstützt wird, mit einem aktuellen Umlaufvolumen von etwa 1,7 Millionen USD. DefiLlama und andere Aggregatoren führen Codex noch nicht als eigene Chain, was mit dem B2B- und Compliance-Fokus von Codex zusammenhängt. Nachfolgend die USDC-Ausgabedaten auf Codex:

USDC-Ausgabe auf Codex (Quelle: Circle)

Noble

Grundlegende Einführung

Noble ist die erste Application-Chain im Cosmos-Ökosystem, die sich auf die Ausgabe von On-Chain-Assets (insbesondere Stablecoins) spezialisiert hat.

GTM-Strategie

Die Marktstrategie von Noble basiert auf dem Cosmos-Multichain-Ökosystem. Noble positioniert sich als „Stablecoin-Issuance-Hub“ und bindet sich tief an die Bedürfnisse der Public-Chain-Anwendungen. Der Einstieg erfolgte durch die Zusammenarbeit mit Circle, um im April 2023 USDC nativ auf Noble zu emittieren und so das Fehlen eines Mainstream-Stablecoins im Cosmos-Ökosystem zu beheben.

Noble sieht sich als „native Issuance-Chain für Stablecoins und RWA“: Jeder Stablecoin, der Cosmos-Nutzer bedienen möchte, kann auf Noble emittiert werden und dann über das IBC-Protokoll nahtlos auf fast 50 Chains im Ökosystem zirkulieren. Dieses „einmalige Emission, mehrfacher Umlauf“-Modell erleichtert Anwendungen den Zugang zu vertrauenswürdiger Stablecoin-Liquidität erheblich.

Darüber hinaus arbeitet Noble mit dem dezentralen Stablecoin-Infrastruktur-Anbieter M^0 zusammen und brachte im Januar 2025 den eigenen renditebasierten Stablecoin USDN (Noble Dollar) auf den Markt. Das Design integriert innovativ US-Staatsanleihenrenditen. Mit USDN will Noble die Attraktivität von Stablecoins im Cosmos erhöhen und sich von traditionellen USDT/USDC abheben.

Die GTM-Roadmap ist ebenfalls klar: ① Upstream-Integration von Circle Mint/API, um institutionelle/fiat-Gelder direkt in USDC@Noble zu prägen und so Versionskonflikte und Abstimmungsprobleme zu vermeiden; ② Verteilung von USDC mit niedriger Latenz an Application-Chains im Cosmos-Ökosystem, mit Fokus auf Trading und Settlement; ③ Einführung des renditebasierten Stablecoins USDN, um einen „zinslosen USDC zu verzinsten USDN“-Kreislauf zu schaffen, der in Margin-Konten, Settlement und DeFi-Anwendungen genutzt werden kann.

Diese Maßnahmen zeigen, dass Nobles GTM-Strategie „zweigleisig“ ist: Einerseits dient man als Brücke für Mainstream-Stablecoins in Cosmos, andererseits entwickelt man innovative lokale Stablecoin-Produkte zur Steigerung der Nutzerbindung und Wertschöpfung. Noble legt großen Wert auf Nutzererlebnis und Compliance: Die Zusammenarbeit mit Circle und die Nutzung des Cross-Chain-Transfer-Protokolls (CCTP) sorgen für reibungslose und sichere USDC-Transfers von Ethereum nach Cosmos; Funktionen wie Blacklisting und Adress-Freeze erfüllen Compliance-Anforderungen der Emittenten.

Für die Nutzung von Noble können Nutzer zwischen USDC und USDN wechseln. Es gibt zwei Vaults, um die USDN-Rendite zu maximieren:

Punkte-Vault: Verzicht auf Rendite zugunsten von Punkten. Je länger USDN gesperrt ist, desto schneller werden Punkte gesammelt, nach 30 Tagen gibt es einen Multiplikator.

Boosted Yield Vault: Hier gibt es die Grundrendite von US-Staatsanleihen (aktuell 4,07%) plus den Anteil der von Punkte-Vault-Nutzern aufgegebenen Rendite.

Formel: Boosted APR ≈ r_tbill × (1 + Punkte-Pool-Balance / Boosted-Pool-Balance). Wenn beide Pools ähnlich groß sind, liegt die Jahresrendite etwa beim Doppelten des Basiszinssatzes (~8%+). Zu Beginn wurden sogar ~16% APR beobachtet (inklusive Basisrendite).

Seit dem 6. August ist der Boosted Yield Vault deaktiviert, es bleibt nur der Punkte-Vault. Bis August 2025 liegt die USDN-Staatsanleihenrendite bei etwa 4,08% p.a.

Die zugrunde liegenden Zinsen stammen aus kurzfristigen US-Staatsanleihen und werden an die Teilnehmer verteilt. Die durchschnittliche On-Chain-Transfergebühr beträgt etwa 0,01 USD und wird in USDC bezahlt. Der Tausch von USDC in USDN (oder umgekehrt) kostet 0,1% Gebühr.

Community und Marktresonanz

Als wichtige Infrastruktur im Cosmos-Ökosystem genießt Noble einen gewissen Bekanntheitsgrad. Auf der X-Plattform hat das offizielle Konto etwa 30.000 Follower. Im Vergleich zu Tether-Projekten ist die Community von Noble moderat groß, aber sehr engagiert – die meisten Fans sind Cosmos-Teilnehmer und Cross-Chain-Entwickler.

Das Marktfeedback ist insgesamt positiv: Die Einführung von USDC wird als Meilenstein für Cosmos gesehen, und das USDN-Modell erhält viel Lob für die Integration von US-Staatsanleihenrenditen auf konforme Weise. Es gibt jedoch auch Bedenken, dass USDN durch zentralisierte Verwahrung zu eng an TradFi gebunden sein könnte. Das Noble-Team (u.a. ehemalige Polychain-Führungskräfte wie Jelena) ist aktiv im Community-Dialog und erklärt die Sicherheitsmaßnahmen und den Dezentralisierungsplan, was das Vertrauen stärkt. Insgesamt hat Noble im Cosmos- und Cross-Chain-Bereich einen OG-Status („OG-Chain für Stablecoin-Issuance im Interchain“), und die Marktakzeptanz wächst stetig.

Entwicklungs- und Testfortschritt

Noble ging im Q2 2023 mit dem Mainnet live und ist eine auf dem Cosmos SDK aufgebaute Asset-Issuance-Chain. Technisch unterstützt Noble das IBC-Protokoll vollständig, sodass auf Noble emittierte Assets sofort auf Chains wie Osmosis, Cosmos Hub, Kujira usw. genutzt werden können. Nach der ersten USDC-Emission mit Circle im April 2023 gab es mehrere Upgrades zur Unterstützung neuer Asset-Typen: 2024 wurden Ondos OUSD (USDY) und Moneriums Euro (EURe) unterstützt, im Januar 2025 wurde USDN erfolgreich emittiert.

Noble verwendet die modulare Cosmos SDK-Architektur und das TokenFactory-Modul, das Emittenten die eigenständige Prägung/Vernichtung von Token und Blacklisting ermöglicht. In den letzten zwei Jahren wurde die Interoperabilität mit Ethereum stark verbessert: Ende 2023 wurde das Circle Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP) integriert, sodass USDC direkt von Ethereum auf Noble und dann per IBC verteilt werden kann – ein großer Fortschritt für das Nutzererlebnis.

Für Entwickler bietet Noble Range-APIs und andere Datenservices, um den USDC-Fluss auf verschiedenen Chains zu verfolgen. Derzeit testet Noble die Unterstützung für den dezentralen Stablecoin Frax und die Emission des japanischen Progmat-Stablecoins. Die Entwicklung ist stabil und zielgerichtet: Neue Assets werden kontinuierlich integriert und die Chain bleibt stabil. Mit der Integration weiterer RWA wie Staatsanleihen wird Noble weiterhin die Stablecoin-Innovation im Cosmos anführen.

Schlüsselkennzahlen

Das Stablecoin-Emissionsvolumen auf Noble ist im letzten Jahr rasant gewachsen, wobei USDC besonders hervorsticht: Als wichtigster USD-Stablecoin im Cosmos-Ökosystem erreichte der USDC-Umlauf auf Noble zeitweise über 500 Millionen USD. Laut DeFiLlama beträgt die Gesamtmarktkapitalisierung der Stablecoins auf Noble derzeit etwa 408 Millionen USD, davon entfallen 82% auf USDC und 16% auf USDN. Das folgende Diagramm zeigt die Stablecoin-Versorgung auf Noble:

Stablecoin-Zusammensetzung auf Noble (Quelle: DeFiLlama)

Bemerkenswert ist, dass USDN in nur einem halben Jahr eine Umlaufmenge von etwa 64 Millionen erreicht hat – ein sehr schnelles Wachstum. Im Bereich Ökosystem-Kooperation hat Noble IBC-Verbindungen zu über 50 Cosmos-Chains aufgebaut, sodass Stablecoins frei auf diesen Chains gehandelt werden können. Viele führende Cosmos-DeFi-Protokolle (wie Osmosis DEX, Kujira Lending usw.) haben USDC von Noble als Hauptpaar und in Stablecoin-Pools integriert, was die Liquidität im Cosmos-Ökosystem erheblich steigert.

Transaktionsvolumen: Das Noble-Mainnet hat im ersten Jahr über 5 Milliarden USD USDC-Transaktionsvolumen verarbeitet, was auf hohe Durchsatzfähigkeit hinweist. Gebühren werden in USDC bezahlt: Offiziell beträgt die durchschnittliche interne Transfergebühr etwa 0,01 USD. Bei USDT-Bedarf muss USDT zunächst in USDC getauscht und dann über Noble/IBC ins Cosmos-Ökosystem verteilt werden.

Täglicher USDN-Umlauf auf Noble liegt bei 50 Millionen bis 100 Millionen USD (Quelle: Dune)

Insgesamt hat Noble die USD-Liquidität im Cosmos-Ökosystem deutlich erhöht. Das Wachstum verläuft parallel zur Entwicklung von Cosmos DeFi und zeigt sowohl strategisch als auch datenmäßig starke Dynamik.

1Money

Grundlegende Einführung

1Money ist ein neues Blockchain-Projekt, gegründet vom ehemaligen Binance.US-CEO Brian Shroder, mit dem Ziel, das weltweit erste Layer1-Netzwerk zu schaffen, das speziell für Stablecoin-Zahlungen optimiert ist.

GTM-Strategie

1Money konzentriert sich auf Mainstream-Nutzer im Zahlungsbereich und hebt die Vorteile „einfach, compliant, schnell“ hervor. Anders als traditionelle Public Chains verzichtet 1Money auf eine komplexe Token-Ökonomie – es gibt keinen nativen Gas-Token, kein Staking, keine Governance-Votes, sodass Nutzer nicht merken, dass sie eine Blockchain nutzen. Dieses Design entspricht dem Wunsch von Unternehmen und Endnutzern nach Einfachheit. Beispielsweise werden bei USDC-Transfers auf 1Money die Gebühren direkt in USDC und zu einem festen, niedrigen Betrag bezahlt, ohne dass zusätzliche Token gehalten werden müssen.

Der Hauptansatz ist: ① Gebührenfreie Stablecoin-Zahlungen als Standarderlebnis, mit gebührenfreien Pfaden über Ökosystempartner; die Gebühr wird direkt in der transferierten Stablecoin bezahlt, kein zweiter Gas-Token nötig. ② Die externe Kommunikation betont „ein spezielles Zahlungsnetzwerk für Stablecoins“, ideal für E-Commerce, Mikrozahlungen, P2P usw.; die Website und Medien betonen „keine Smart Contracts, keine Überlastung, keine steigenden Gebühren“, was für Händler planbare Service-Standards schafft. ③ Das Team betreibt parallel die Marke 1Money Global, die Stablecoin-basierte Debitkarten und USD-Konten-Infrastruktur bietet und so Bank- und Kartennetzwerk-Traffic auf On-Chain-Settlement bringt.

Im Marketing betont 1Money seine Compliance-Vorteile: Im Vorstand sitzen u.a. der ehemalige FinCEN-Direktor Ken Blanco und der ehemalige OFAC-Interimsdirektor Michael Mosier, die für die Compliance-Architektur bürgen.

Im Januar 2025 gab 1Money eine Seed-Finanzierung von über 20 Millionen USD bekannt, mit Investoren wie F-Prime (Fidelity), Galaxy, Kraken, KuCoin, BitGo usw. Diese Investoren kommen aus TradFi und Krypto und bringen nicht nur Kapital, sondern auch Ressourcen für Banken, Börsen usw. 1Money will die Brücke zwischen TradFi und Web3 werden und sieht Stablecoins als Grundlage des modernen Finanzsystems.

Insgesamt verfolgt 1Money eine zweigleisige GTM-Strategie: Einerseits werden durch technische Innovation (sehr hohe TPS, extrem einfache UX) Endnutzer für Stablecoin-Zahlungen gewonnen, andererseits wird durch Compliance und Branchenkontakte versucht, Banken und Zahlungsunternehmen zur Integration des Netzwerks zu bewegen. So soll Stablecoin-Zahlung vom Krypto- in den Mainstream-Bereich gebracht werden.

Community und Marktresonanz

Als neues Projekt ist die Community von 1Money derzeit noch relativ klein. Auf der X-Plattform hat das offizielle Konto etwa 7.000 Follower, vor allem aus der Kryptoindustrie und dem Payment-Sektor. Zum Start gab es keine großen Airdrops oder Marketingaktionen für Retail, daher ist das Projekt in der Krypto-Retail-Community weniger präsent als Plasma.

Entwicklungs- und Testfortschritt

Technisch setzt 1Money auf „Geschwindigkeit + Sicherheit + Einfachheit“. Seit Projektstart wurde das innovative BCB-Konsensprotokoll (Byzantine Consensus Broadcast) entwickelt. Am 6. August 2025 wurde das öffentliche Testnet und das Entwicklerportal freigeschaltet. Laut Blog zeigt das Testnet „beispiellose Geschwindigkeit“ und bestätigt die Machbarkeit eines Netzwerks ohne nativen Token.

Derzeit wird das BCB-Protokoll auf Basis des Testnet-Feedbacks weiter optimiert, um unter allen Netzwerkbedingungen Konsistenz und Effizienz zu gewährleisten. Das Mainnet soll frühestens im Q4 2025 starten (ursprünglich Q2, etwas verzögert), davor sind mindestens ein Security Audit und ein Stresstest geplant.

1Money baut aktiv ein Entwickler-Ökosystem auf. Obwohl keine Smart Contracts unterstützt werden, gibt es einfach zu nutzende APIs für Wallets und Payment-Apps. Die Entwicklerdokumentation und das SDK sind bereits online, einige Wallet-Anbieter testen die Integration.

Schlüsselkennzahlen

Da das Mainnet noch nicht live ist, liegen die wichtigsten Kennzahlen in Performance-Tests.

Im Closed Test erreichte das 1Money-Netzwerk eine Obergrenze von 250.000 TPS – weit mehr als Ethereum Mainnet und die meisten Public Chains. Laut Angaben ist diese Zahl linear skalierbar, sodass künftig globale Zahlungsvolumina verarbeitet werden können. Die Bestätigungszeit liegt im Test bei unter 1 Sekunde, was dem Nutzererlebnis von traditionellen E-Payments entspricht. Die Gebühren sollen extrem niedrig und fix sein, und durch Partner (z.B. Händler) kann für Endnutzer eine Null-Gebühr erreicht werden.

Compliance ist ein weiteres Merkmal: Das Netzwerk hat eine integrierte Adress-Blacklist, sodass nicht konforme Wallets keine Transaktionen durchführen können. Alle Validatoren sind KYC-geprüft, was die Blockproduktion auf das Niveau einer Permissioned Chain hebt.

Im Ökosystem hat 1Money bereits über 20 Investoren/Partner, darunter Börsen (Kraken, KuCoin), Payment-Unternehmen (MoonPay, CoinFlip), Custody (BitGo), TradFi-VCs (F-Prime) usw. Dies wird die Stablecoin-Integration nach dem Launch unterstützen – erwartet wird, dass USDC, USDT und andere Stablecoins sofort auf 1Money verfügbar sind, eventuell auch neue Stablecoins von Partnern (verschiedene Fiat-Währungen).

Zusammengefasst liegt der Fokus von 1Money derzeit auf Performance und Compliance. Der Erfolg wird sich daran messen, ob es gelingt, genügend aktive Nutzer und Transaktionen zu gewinnen.

Fazit

Zusammenfassend gehören Plasma, Stable, Codex, Noble und 1Money alle zur Kategorie „Stablecoin Public Chain“, unterscheiden sich aber in Strategie, Entwicklungsfortschritt und Marktakzeptanz:

Marktpositionierung und Strategie

Plasma und Stable haben beide einen Tether/Bitfinex-Hintergrund und bauen ihr Zahlungsnetzwerk um USDT auf. Im Vergleich betont Plasma technische Durchbrüche (gebührenfrei, extrem schnell) und nutzt die Sicherheit von Bitcoin als USP; Stable setzt auf Compliance und die Benutzerfreundlichkeit von USDT als Gas. Codex und 1Money verfolgen eine institutionelle/compliance-orientierte Strategie: Codex nutzt Ethereum L2, bietet vorhersehbare Gebühren und bestehende Infrastruktur (Circle, Coinbase usw.); 1Money entwickelt eine Compliance-Architektur von Grund auf, verzichtet sogar auf Smart Contracts, um Komplexität zu vermeiden, und zielt direkt auf grenzüberschreitende und Retail-Zahlungen. Noble unterscheidet sich, da es als Teil des Cosmos-Ökosystems auf Multichain-Issuance setzt, sowohl als Partner für Stablecoin-Emittenten (z.B. USDC in Cosmos) als auch mit eigenen Innovationen (USDN) für den internen Bedarf.

Daher: Plasma/Stable konkurrieren um den bestehenden USDT-Markt, Codex/1Money zielen auf das Wachstum im institutionellen Zahlungsmarkt, Noble konzentriert sich auf die interne Stablecoin-Versorgung im Cross-Chain-Ökosystem.

Entwicklungsfortschritt und technische Umsetzung

Beim Mainnet-Fortschritt ist Noble am weitesten – seit über einem Jahr stabil im Betrieb, mit mehreren Stablecoins und Milliardenvolumen im Cross-Chain-Umlauf. Plasma hat Mitte 2025 rekordverdächtige Testeinlagen erzielt und bereitet den Mainnet-Launch vor, die Technik ist weitgehend fertig. Stable ist noch im internen Test, das Mainnet wird Ende des Jahres oder später erwartet, viele Designideen (wie USDT-Aggregator, institutioneller Blockspace) müssen noch validiert werden. Codex hat Anfang 2025 finanziert, aber dank OP Stack schnell native USDC integriert, die Kernfunktionen sind wohl fertig und werden optimiert. 1Money entwickelt ein innovatives Konsensprotokoll von Grund auf, ist etwas langsamer, hat aber im Q3 2025 das öffentliche Testnet gestartet.

Anwendungsszenarien

Die fünf Projekte zeigen die Vielfalt im Stablecoin-Chain-Sektor: Einige setzen auf den größten Stablecoin USDT, um schnell zu skalieren; andere fokussieren sich auf Technik und Compliance, um TradFi zu überzeugen; wieder andere lösen interne Liquiditätsprobleme im Ökosystem. Künftig könnten diese Projekte verschiedene Marktsegmente bedienen oder sich ergänzen: Plasma und Stable könnten den C2C-Mikrozahungsbereich dominieren, Codex und 1Money institutionelle Großabwicklung und Cross-Border-Remittance, Noble bleibt führend bei Cross-Chain-Issuance und Zinsprodukten.

Mit klareren regulatorischen Rahmenbedingungen und wachsender Markterziehung steht den Stablecoin-Chains eine Phase schnellen Wachstums bevor. Dann zählen nicht nur Technik, sondern auch Ökosystemaufbau und Compliance-Vertrauen. Wer zuerst Schlüsselanwendungen etabliert und Nutzervertrauen gewinnt, wird das Rennen um die „Stablecoin-Infrastruktur on-chain“ gewinnen und Stablecoins in den Mainstream-Zahlungsverkehr bringen.