TACO-Handel wiederholt sich: Wenn Trumps „Feiglingsspiel“ zum tödlichen Schwanken des Kryptomarktes wird

Die Märkte werden nicht nur von kalten Wirtschaftsdaten angetrieben, sondern auch von Gier, Angst und der unberechenbaren menschlichen Natur.

Verfasst von: Bitget Wallet 

Am 11. Oktober 2025 erlebte der Kryptomarkt ein historisches Blutbad: Über Nacht stürzten verschiedene Krypto-Assets nacheinander ab, Bitcoin brach zeitweise um 15% ein, Ethereum fiel zeitweise um mehr als 20%, viele Altcoins verloren über 70% ihres Wertes. Laut Coinglass-Daten belief sich die Liquidationssumme im gesamten Netzwerk innerhalb von nur 24 Stunden auf 19,3 Milliarden US-Dollar, mehr als 1,67 Millionen Investoren wurden liquidiert – die globale Marktkapitalisierung des Kryptomarktes schrumpfte um mehr als 500 Milliarden US-Dollar und stellte damit einen neuen Rekord in der Geschichte der Kryptoindustrie auf.

Datenquelle: Conglass, Zeitpunkt: 11. Oktober 2025

Der Auslöser dieses Sturms war laut Marktmeinung ein Post des US-Präsidenten Trump in den sozialen Medien – er behauptete, auf alle chinesischen Waren einen umfassenden Zoll von 100% zu erheben. Doch wie das Drehbuch immer wieder abläuft, änderte Trump nach der extremen Panik am Markt schnell seinen Ton und signalisierte „Verhandlungen mit China“. Die Marktstimmung erholte sich nach dem Absturz, Bitcoin stieg wieder auf über 11.000, die wichtigsten Coins erholten sich um mehr als 10%.

Dies war keine zufällige Marktbewegung, sondern eine weitere klassische Aufführung der von erfahrenen Tradern als „TACO“ (Trump Always Chickens Out, also „Trump zieht immer zurück“) bezeichneten Strategie. Bitget Wallet Research wird in diesem Artikel eine tiefgehende Analyse dieser Strategie liefern und untersuchen, wie sie weiterhin die globalen Finanzmärkte, einschließlich der Kryptowährungen, beeinflusst.

1. Analyse von „TACO“: Ein vom Markt durchschautes Feiglingsspiel

Die sogenannte „TACO“-Strategie ist die Abkürzung für „Trump Always Chickens Out“, was wörtlich übersetzt „Trump zieht immer im letzten Moment zurück“ bedeutet. Dieser Begriff wurde erstmals vom Financial Times-Kolumnisten Robert Armstrong geprägt, um Trumps Unbeständigkeit bei wichtigen Entscheidungen, insbesondere in der Zollpolitik, zusammenzufassen. Der Kern dieser Logik ist: Wenn eine Politik zu heftigen Marktschwankungen oder wirtschaftlichem Druck führt, zieht sich die US-Regierung meist schnell zurück.

Quelle: Trump Truth Social Post (links: Trump droht mit Zollerhöhung, rechts: Trump mildert seine Haltung).

Die „TACO“-Strategie zeigt in der Regel einen klaren Übertragungsmechanismus auf dem Markt:

Extremes Drohen → Auslösen von Panikverkäufen am Markt → Rücknahme der Drohung am Rande des Marktcrashs → Rebound des Marktes

Für Trader schafft dieses fast transparente Drehbuch enorme Volatilität und fördert einzigartige Handelsmuster. Jeder panikartige Absturz kann von cleveren Spekulanten als hervorragender Einstiegspunkt angesehen werden – sie setzen darauf, dass Trump den „Abzug“ nicht wirklich betätigt. Dieses Muster ist kein Einzelfall; ein Blick in die Vergangenheit zeigt, dass es sich immer wieder wiederholt.

2. Echo der Geschichte: Das Drehbuch ist längst geschrieben

Dieses Hochrisiko-Spiel wird nicht zum ersten Mal aufgeführt. In den letzten Jahren, von Handelsstreitigkeiten zwischen den USA und Mexiko bis hin zu den Handelskonflikten zwischen den USA und China, sind Spuren der TACO-Strategie überall zu finden, und verschiedene Assets tanzen entsprechend, was zu hochgradig regulären Reaktionsmustern führt.

Datenhinweis: Die Daten in der Tabelle wurden auf Basis öffentlich zugänglicher historischer Informationen zusammengestellt. Da die Veröffentlichung von Politikmaßnahmen meist nach Eastern Time erfolgt und unterschiedliche statistische Methoden existieren, sind die Daten Näherungswerte und dienen nur zur Darstellung grundlegender Markttrends.

Zusammenfassend lässt sich aus den historischen Daten klar erkennen: Als Vertreter der wirtschaftlichen Fundamentaldaten spiegelt der Dow-Jones-Index die unmittelbaren Markterwartungen direkt wider – bei Bedrohungen fällt er, bei Entspannungssignalen steigt er wieder. Gold spielt eine Schlüsselrolle als sicherer Hafen, sein Preis steht in klarer negativer Korrelation zur Risikobereitschaft des Marktes. In den meisten Fällen werden Kryptowährungen wie Bitcoin als Hochrisiko-Assets eingestuft, deren Preisbewegungen stark mit dem US-Aktienmarkt korrelieren, jedoch mit noch stärkeren Ausschlägen, was einen deutlichen „Leverage-Effekt“ zeigt.

Bemerkenswert ist jedoch, dass mit der wiederholten Aufführung dieses Drehbuchs zwei subtile und tiefgreifende Veränderungen am Markt zu beobachten sind.

Erstens hat sich das Reaktionsmuster des Marktes von passiver Reaktion zu proaktiver Vorwegnahme entwickelt. Ein entscheidender Beweis ist, dass bei den jüngsten Ereignissen der Goldpreis nach Entspannungssignalen nicht wie früher sofort zurückging, sondern auf hohem Niveau blieb. Dies zeigt, dass die Sorge des Marktes um die langfristige Glaubwürdigkeit und Unsicherheit der Politik die kurzfristige Euphorie über positive Nachrichten übertroffen hat. Auch der Kursverlauf von Bitcoin bestätigt dies: Der Preis stieg bereits vor der Veröffentlichung der Entspannungsnachricht, da die Umkehr erwartet wurde, was dazu führte, dass die Aufwärtsdynamik nach der tatsächlichen Nachricht nachließ. Das zeigt, dass Trader gelernt haben, „vorwegzunehmen“, und das Spiel wird immer früher und komplexer.

Zweitens hebt das Ereignis die komplexe Doppelrolle von Bitcoin in der aktuellen Phase hervor, da es dynamisch zwischen „Risikoinvestment“ und „digitalem Gold“ schwankt. Obwohl Bitcoin zu Beginn von Marktpankik oft zusammen mit US-Aktien fällt und damit die reine Risikoinvestment-Eigenschaft zeigt, blitzt seine unabhängige Funktion als sicherer Hafen gelegentlich auf – etwa im August 2019, als es sich dem Abwärtstrend der US-Aktien widersetzte und zusammen mit Gold stark anstieg. Diese Verhaltensinkonsistenz zeigt, dass die Markteigenschaften von Bitcoin noch nicht festgelegt sind; wie es auf geopolitische Schocks reagiert, hängt vom damaligen Marktkonsens, den Kapitalströmen und der Art des Schockereignisses ab – und genau diese Schwankung ist derzeit eines seiner wichtigsten Merkmale.

3. Neue Normalität im Kryptomarkt: Wenn „Tweet-gesteuerte Märkte“ zum Alpha der Krypto-Welt werden

Die wiederholte Aufführung der „TACO“-Strategie prägt das Ökosystem des Kryptomarktes tiefgreifend und treibt dessen inhärente Volatilität auf ein neues Extrem.

Die unmittelbarste Auswirkung dieser Strategie ist die umfassende Aufwertung der Marktdynamik. Die wertbasierte Analyse auf Grundlage von Projektfundamentaldaten oder On-Chain-Daten ist nicht obsolet, aber darüber hinaus entsteht leise ein hochfrequentes makroökonomisches Spielfeld, das von „Tweets“ und „Schlagzeilen“ dominiert wird und immer wichtiger wird. Besonders bemerkenswert ist, dass die Hauptakteure auf diesem neuen Spielfeld sich von den früheren Krypto-nativen KOLs und Walen auf traditionelles Finanzkapital (TradFi) mit großen Geldsummen und gesellschaftlich einflussreiche Persönlichkeiten ausgeweitet haben. Dies ist nicht nur ein Wechsel der Teilnehmer, sondern auch ein klares Signal für die beschleunigte Integration des Kryptomarktes in globale makroökonomische Narrative.

In dieser neuen Dimension werden die strukturellen Chancen und Risiken des Marktes gleichzeitig verstärkt. Die Verbreitung von algorithmischem Trading verschärft die „Kniesehnenreflexe“ des Marktes: Programmierte Modelle können Informationen in Millisekunden erfassen und groß angelegte Operationen ausführen, was dazu führt, dass plötzliche „Wasserfall-“ und „Raketen“-Bewegungen auf den Preisdiagrammen immer häufiger werden. Ein nächtlicher Tweet kann ausreichen, um in den frühen Morgenstunden des asiatischen Marktes eine Kettenliquidation von Derivaten im Wert von Hunderten Millionen Dollar auszulösen – das ist sowohl das ultimative Risiko als auch ein unvermeidliches Arbitragefenster in der neuen Marktstruktur.

Doch was wirklich zum Nachdenken anregt: Welche Auswirkungen wird dieser einzigartige „Wolf kommt“-Effekt langfristig haben?

Da Trader sich allmählich an dieses „Drohung – Umkehr“-Drehbuch gewöhnen, wird die erste Reaktion des Marktes auf ähnliche negative Nachrichten zunehmend abgeschwächt, und Rückgänge werden oft von widerstandsfähigen Käufen begleitet. Doch genau darin liegt das einzigartige Risiko des Kryptomarktes: Sollte eine extreme Politik tatsächlich umgesetzt werden, ohne dass eine Entspannung folgt, könnten Investoren, die an konträre Strategien gewöhnt sind und ohne Puffermechanismen wie im traditionellen Finanzmarkt agieren, unvorbereitet einen verheerenden Schlag erleiden, was zu einem spiralförmigen Marktcrash führen könnte.

Mit Blick auf die Zukunft ist absehbar: Solange dieses politische Spiel, bei dem durch das Schüren von Krisen Verhandlungschips gewonnen werden, fortbesteht, wird das „TACO-Trading“ nicht verschwinden. Trader werden sich noch stärker darauf konzentrieren, kurzfristige Chancen in dieser vorhersehbaren Volatilität zu suchen, was zu noch schärferen „V-förmigen Umkehrungen“ führen wird. Gleichzeitig wird das Spiel mit zunehmendem Verständnis des Marktes für dieses Muster komplexer, und einfache Umkehrungen könnten sich zu schwer vorhersehbaren, komplexen Mustern entwickeln. In diesem Kontext wird der entscheidende Punkt am Markt nicht mehr die Richtung des Trends sein, sondern der Zeitpunkt der „Umkehr“.

4. Navigieren im „Trump-Lärm“: Überlebensregeln für Investoren

Wie sollten sich Investoren in einem so unberechenbaren Markt verhalten? Zunächst gilt es, Hebelwirkung zu respektieren und das Risiko zu kontrollieren. „TACO“-Märkte sind ein „Fleischwolf“ für hoch gehebelte Kontrakt-Trader – in von Nachrichten getriebenen extremen Märkten kann jede hoch gehebelte Position in Sekunden ausgelöscht werden. Die Reduzierung des Hebels und ausreichende Margin sind die wichtigsten Überlebensregeln, um Volatilität zu überstehen. Zweitens sollte man lernen, den Lärm auszublenden und zum gesunden Menschenverstand zurückzukehren. Anstatt sich darauf zu fixieren, die nächste Umkehr vorherzusagen, ist es besser, langfristig zu denken und sich auf den langfristigen Wert eines Projekts zu konzentrieren. In Zeiten der Panik ist es wichtiger, darüber nachzudenken, ob es sich um „hochwertige Vermögenswerte im Ausverkauf“ oder um „fallende Messer“ handelt, als nur auf die Charts zu starren. Schließlich sollte man in der Praxis auf Asset-Allokation und Diversifikation setzen. Lege nicht alle Eier in einen Korb – die angemessene Verteilung von Assets mit unterschiedlichen Risikostufen im Portfolio ist ein effektiver Puffer gegen unbekannte Risiken.

Schlusswort: Unsicherheit ist die einzige Gewissheit

Im Kern ist die „TACO“-Strategie eine Projektion geopolitischer Spiele auf die Finanzmärkte. Vom Handelskrieg bis zum Blutbad am Kryptomarkt hat sich immer wieder gezeigt: In dieser hochvernetzten und durch soziale Medien verstärkten Welt kann die Aussage einer einzelnen Person globale Märkte erschüttern. Das erinnert uns daran, dass die Märkte nicht nur von kalten Wirtschaftsdaten angetrieben werden, sondern auch von Gier, Angst und der unberechenbaren menschlichen Natur.

Für jeden Investor, der Teil dieses Systems ist, bedeutet das Verständnis dieses Musters vielleicht nicht, dass man immer gewinnt, aber zumindest kann man in stürmischen Zeiten einen klaren Kopf bewahren und rationalere Entscheidungen treffen. Denn in dieser Zeit ist die größte Gewissheit vielleicht die Unsicherheit, die von der Makropolitik ausgeht.