Q3-Ergebnissaison: Die Kluft unter den 11 Wall-Street-Finanzriesen vertieft sich – einige steigen aus, andere verdoppeln ihren Einsatz

Originaltitel: „11 Wall-Street-Finanzgiganten zeigen im Q3-Bericht große Divergenzen: Bei Technologie und Krypto räumen einige ab, andere stocken auf“

Originalautor: Nancy, PANews

Der US-Aktienmarkt ist zweifellos das Hauptschlachtfeld mit der weltweit höchsten Liquidität, insbesondere Technologiewerte wie Nvidia stehen im Fokus des globalen Kapitals und dienen als wichtiger Referenzpunkt für die Portfolioallokation.

Mittlerweile wird auch der Kryptomarkt zunehmend von der Entwicklung der US-Tech-Aktien beeinflusst, die Preis-Korrelation nimmt stetig zu. Laut The Kobeissi Letter, das sich auf Bloomberg-Daten bezieht, ist die 30-Tage-Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq 100 Index kürzlich auf etwa 0,8 gestiegen – der höchste Wert seit 2022 und der zweithöchste Wert des letzten Jahrzehnts. Im Vergleich dazu ist die Korrelation von Bitcoin mit Bargeld und Gold nahezu null. Bitcoin verhält sich zunehmend wie eine gehebelte Tech-Aktie.

Mit der laufenden Veröffentlichung der Q3-Berichte der US-Börsen hat dieser Artikel die Kapitalbewegungen von 11 Finanzgiganten zusammengefasst. Insgesamt zeigt sich ein deutlicher Trend zur Risikodiversifizierung: JPMorgan, Invesco und Wells Fargo setzen weiterhin auf Tech-Aktien, während Berkshire Hathaway bei Apple abbaut und erstmals bei Google einsteigt. Bridgewater und der Saudi Sovereign Wealth Fund verfolgen hingegen eine defensive Strategie, reduzieren stark überbewertete Tech-Aktien und erhöhen die Allokation in Index-ETFs. Auch im Bereich Krypto-Assets haben einige Institutionen entsprechende Positionen aufgebaut, der Anteil am Gesamtportfolio bleibt jedoch gering.

JPMorgan: Weiterer Ausbau von Tech-Aktien, Nvidia überholt Microsoft als größte Position

Der Q3-Bericht von JPMorgan war beeindruckend: Umsatz und Gewinn übertrafen die Markterwartungen und markierten das beste Quartalsergebnis der Unternehmensgeschichte. Auch im laufenden Quartal wurden die führenden Tech-Aktien weiter aufgestockt.

Die aktuelle 13F-Einreichung zeigt, dass JPMorgan zum 30. September 2025 ein Gesamtportfolio im Wert von fast 1,67 Billionen US-Dollar hielt, wobei die Top-10-Positionen 26,36 % ausmachen: Nvidia, Microsoft, Apple, META, Amazon, SPY, Broadcom, Alphabet und Tesla. Bemerkenswert ist, dass Nvidia in diesem Quartal erstmals Microsoft als größte Position überholt hat.

Im Detail hat JPMorgan im laufenden Quartal 864 neue Aktien aufgenommen und 3.144 Aktien aufgestockt. Die fünf am stärksten aufgestockten Titel sind Apple, Nvidia, Alphabet C, Alphabet A und Palantir. Gleichzeitig wurden 2.747 Aktien reduziert und 527 Aktien komplett verkauft. Die fünf am stärksten reduzierten Titel sind Amazon, IVV, META, Netflix und Visa.

Darüber hinaus hielt JPMorgan im laufenden Quartal mehr als 5,28 Millionen Aktien von IBIT (im Wert von etwa 343 Millionen US-Dollar), was einem Anstieg von 64,2 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Zudem hält die Bank Call-Optionen auf IBIT im Wert von 68 Millionen US-Dollar und Put-Optionen im Wert von 133 Millionen US-Dollar. Im dritten Quartal wurden zudem FBTC, GBTC und BITB reduziert oder vollständig verkauft.

Berkshire Hathaway: Erhöht Apple-Verkäufe, erstmals Einstieg bei Google

Als letzter Quartalsbericht vor dem Rückzug von Warren Buffett zeigt die 13F-Einreichung, dass Berkshire Hathaway zum Ende des dritten Quartals ein Portfolio im Wert von 267,3 Milliarden US-Dollar hielt. Die Top-10-Positionen machen dabei 86,69 % aus: Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Occidental Petroleum, Moody’s, Chubb, Kraft Heinz und Alphabet (Google-Muttergesellschaft).

Laut Whalewisdom-Daten sind die fünf am stärksten aufgestockten Titel im dritten Quartal Alphabet, Chubb, Lennar Corporation, Domino’s Pizza und Sirius XM. Berkshire Hathaway ist erstmals bei Alphabet eingestiegen und hat rund 17,85 Millionen Aktien im Wert von etwa 4,34 Milliarden US-Dollar gekauft, was etwa 1,6 % des Portfolios entspricht.

Auf der Verkaufsseite hat Berkshire Hathaway am meisten bei VeriSign, DaVita, Bank of America, Horton und Nucor verkauft. Bemerkenswert ist, dass Berkshire Hathaway Apple zwei Quartale in Folge verkauft hat – im dritten Quartal wurden rund 41,79 Millionen Aktien verkauft, der Marktwert der Position sank gegenüber Q2 um etwa 10,6 Milliarden US-Dollar, bleibt aber die größte Einzelposition.

Invesco: Setzt auf Tech-Aktien, erhöht Positionen bei Nvidia und Apple

Laut der aktuellen 13F-Einreichung hielt der globale Vermögensverwalter Invesco zum Ende des dritten Quartals 2025 ein Portfolio im Wert von über 634,7 Milliarden US-Dollar. Die Top-10-Positionen machen 21,34 % des Gesamtportfolios aus, wobei Nvidia mit etwa 26,64 Milliarden US-Dollar (4,2 %) an erster Stelle steht.

Im dritten Quartal hat Invesco das Portfolio aktiv angepasst: 131 neue Aktien wurden gekauft, 2.005 Aktien wurden aufgestockt. Die fünf am stärksten aufgestockten Titel sind Nvidia, Apple, Google, Applovin und Broadcom. 1.597 Aktien wurden reduziert, 104 Aktien komplett verkauft. Die fünf am stärksten reduzierten Titel sind Amazon, Hawaiian Holdings, Intuitive Surgical, ServiceNow und Costco.

Im Kryptobereich hat Invesco im laufenden Quartal verschiedene Bitcoin-ETFs aufgestockt, darunter etwa 1,64 Millionen US-Dollar in IBIT sowie kleinere Positionen in FBTC und GBTC.

Wells Fargo: Kontinuierlicher Ausbau der „Magnificent Seven“

Die 13F-Einreichung zeigt, dass Wells Fargo im dritten Quartal ein Gesamtportfolio im Wert von 526 Milliarden US-Dollar hielt, ein Anstieg von 8,8 % gegenüber dem Vorquartal. Die Top-10-Positionen machen 19,54 % aus: Microsoft, Apple, IVV, Nvidia, ITOT, Broadcom, Vanguard, JPMorgan, Google und Amazon – alle „Magnificent Seven“ wurden unterschiedlich stark aufgestockt. Zudem hat Wells Fargo die größte US-Tech-ETF-Call-Option, den Nasdaq 100ETF-Invesco QQQ Trust, um 66,4 % erhöht.

Im dritten Quartal hat Wells Fargo 501 neue Aktien gekauft, 3.686 Aktien aufgestockt. Die fünf am stärksten gekauften Titel sind Apple, Google, Nasdaq 100ETF-Invesco QQQ Trust Call-Option, Nvidia und Broadcom. 2.068 Aktien wurden reduziert, 562 Aktien komplett verkauft. Die fünf am stärksten verkauften Titel sind S&P 500 ETF-SPDR, Accenture, Russell 2000ETF-iShares, Russell 2000ETF-Vanguard und Chubb.

Darüber hinaus hat Wells Fargo im dritten Quartal IBIT sowie entsprechende Call- und Put-Optionen aufgestockt, mit einem Gesamtwert von über 520 Millionen US-Dollar.

Bridgewater: Starke Reduzierung von Nvidia und anderen Tech-Aktien, verstärkt defensive Allokation

Bridgewater hat im dritten Quartal eine defensive Allokation vorgenommen, indem es hoch bewertete Tech-Aktien, Gold und Schwellenmärkte reduziert und die Allokation in US-Großindex-ETFs erhöht hat.

Laut der aktuellen 13F-Einreichung hielt Bridgewater zum 30. September 2025 ein Portfolio im Wert von etwa 25,53 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 33,3 % gegenüber dem zweiten Quartal. Die Top-10-Positionen machen 32,54 % aus, wobei SPDR S&P 500 ETF (SPY) und iShares Core S&P 500 Index (IVV) zusammen über 17,3 % ausmachen.

Im dritten Quartal hat Bridgewater das Portfolio deutlich umstrukturiert. Laut Whalewisdom wurden 493 neue Aktien aufgenommen, 325 Aktien aufgestockt. Die fünf am stärksten aufgestockten Titel sind IVV, Lam Research (LRCX), Adobe, Sea (das „kleine Tencent“ Südostasiens) und Reddit. 194 Aktien wurden reduziert, 64 Aktien komplett verkauft. Die fünf am stärksten reduzierten Titel sind IEMG, Nvidia, Google, Gold ETF-SPDR (GLD.US) und Microsoft. Bemerkenswert ist, dass Bridgewater die Nvidia-Position um etwa 62 % reduziert hat und auch Amazon, Alphabet und Meta abgebaut wurden, Google und Microsoft aber weiterhin zu den vier größten Positionen gehören.

Saudi Sovereign Wealth Fund: Reduziert Portfolio im Quartal um fast 20 %, hält nur noch sechs US-Aktien

Der Saudi-Arabische Sovereign Wealth Fund ist einer der größten der Welt mit einem Volumen von etwa 1 Billion US-Dollar. Laut der aktuellen 13F-Einreichung betrug das US-Aktienportfolio zum Ende des dritten Quartals etwa 19,4 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von über 18 % gegenüber dem zweiten Quartal.

Im laufenden Quartal hat der Saudi Sovereign Wealth Fund massiv US-Aktien abgebaut und 51 Aktien komplett verkauft, darunter Nvidia, Intercontinental Exchange, NextEra Energy, Google, Apple, Netflix, Microsoft und Pinduoduo. Aktuell hält der Fonds nur noch sechs US-Aktien: Uber, Electronic Arts, Lucid Group, Take-Two, Claritev und Allurion Technologies.

Citi: Reduziert Tech-Aktien, verstärkt Options-Strategien

Laut der aktuellen 13F-Einreichung hielt Citi zum Ende des dritten Quartals 2025 ein Portfolio im Wert von etwa 224,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von etwa 10 % gegenüber dem Vorquartal (204 Milliarden US-Dollar). Die Top-10-Positionen machen 19,48 % aus, wobei Nvidia, Microsoft, Apple und Amazon unterschiedlich stark reduziert wurden.

Im dritten Quartal hat Citi das Portfolio aktiv angepasst, insbesondere bei Tech-Aktien. 826 neue Aktien wurden gekauft, 1.833 Aktien aufgestockt. Die fünf am stärksten aufgestockten Titel sind iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (HYG, Put-Option), Nvidia Put-Option, Invesco QQQ Trust ETF Put-Option, Applovin Corp Call-Option und Tesla Put-Option – ein klarer Fokus auf Optionsstrategien. Gleichzeitig wurden 399 Aktien komplett verkauft, 3.028 Aktien reduziert. Die fünf am stärksten reduzierten Titel sind Nvidia, Meta, Amazon, Microsoft und Apple.

SoftBank: KI-Aktien treiben Portfolioanstieg, reduziert Großposition T-Mobile

Der Q3-Bericht des japanischen Finanzgiganten SoftBank zeigt, dass das Portfolio dank starker KI-Aktien auf über 25,9 Milliarden US-Dollar gestiegen ist. Die Top-10-Positionen machen 95,94 % aus, darunter T-Mobile US, Nvidia, Intel, Symbotic und WEBTOON. Bemerkenswert ist, dass SoftBank im Oktober alle Nvidia-Aktien für 5,8 Milliarden US-Dollar verkauft hat.

Im dritten Quartal hat SoftBank vier neue Aktien aufgenommen, zwei Aktien aufgestockt. Die fünf am stärksten aufgestockten Titel sind Intel, Nvidia, Klarna, Full Truck Alliance und Ambiq Micro. Gleichzeitig wurden vier Aktien reduziert, zwei Aktien komplett verkauft. Die fünf am stärksten verkauften Titel sind T-Mobile US, Oracle, Lemonade, Bitcoin-Miner Cipher Mining und Nu Holdings.

ARK: Fokus auf Tech- und Krypto-Aktien

Laut der aktuellen 13F-Einreichung hielt der von Cathie Wood verwaltete ARK-Fonds zum 30. September 2025 ein Portfolio im Wert von fast 16,8 Milliarden US-Dollar. Die Top-10-Positionen machen 46,1 % aus: Tesla, Coinbase, Roku, Palantir, Roblox, Robinhood, Shopify, Crispr Therapeutics, Tempus AI, AMD und Circle – die meisten wurden im laufenden Quartal unterschiedlich stark reduziert.

Laut Whalewisdom-Daten hat ARK im dritten Quartal 14 neue Aktien aufgenommen und 108 Aktien aufgestockt. Die fünf am stärksten aufgestockten Titel sind Tesla, BitMime, Brera Holdings, Bullish und Teradyne – viele davon Krypto-bezogene Aktien. Gleichzeitig wurden 74 Aktien reduziert und acht Aktien komplett verkauft. Die fünf am stärksten reduzierten Titel sind Coinbase, Roku, Robinhood, Roblox und Guardant Health. Zudem hält ARK ARKB im Wert von 240 Millionen US-Dollar.

Soros Fund Management: Amazon wird größte Position

Der von George Soros geführte Soros Fund Management hielt im dritten Quartal ein Portfolio im Wert von 7,02 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 13 % gegenüber dem Vorquartal. Die Top-10-Positionen machen 31,1 % aus: Amazon, Smurfit WestRock, Spotify, CenterPoint Energy, Google, PG&E, RSP und Rivian. Amazon ist mit einer Aufstockung von 481,4 % zur größten Position aufgestiegen.

Im dritten Quartal hat der Fonds 77 neue Aktien aufgenommen, 44 Aktien aufgestockt. Die fünf am stärksten aufgestockten Titel sind Amazon, Average Weighted Index ETF-Rydex S&P, Google, Forward Industrial Notes und Semiconductor Index ETF-VanEck Put-Option – ein klarer Fokus auf Tech- und ETF-Optionen. Gleichzeitig wurden 45 Aktien reduziert, 95 Aktien komplett verkauft. Die fünf am stärksten verkauften Titel sind First Solar Call-Option, iShares Russell 2000ETF Put-Option, Invesco Nasdaq 100ETF Call-Option, SPDR S&P 500 Index ETF Put-Option und Liberty Broadband-C.

Thiel Macro LLC: Komplettausstieg bei Nvidia, Portfolio auf drei Aktien reduziert

Der von Silicon-Valley-Investor Peter Thiel geführte Thiel Macro LLC hat im dritten Quartal 2025 massiv reduziert. Laut aktueller 13F-Einreichung bestand das Portfolio zum 30. September nur noch aus Tesla, Microsoft und Apple mit einem Gesamtwert von etwa 74,48 Millionen US-Dollar – ein Rückgang von 64,9 % gegenüber dem Vorquartal.

Konkret hat Thiel Macro LLC im laufenden Quartal Nvidia komplett verkauft, das im Vorquartal noch 40 % des Portfolios ausmachte. Zudem wurde Vistra Energy reduziert und Tesla stark abgebaut (um 76 %), bleibt aber mit etwa 38,8 % die größte Position. Bemerkenswert ist, dass Thiel Macro LLC im laufenden Quartal erstmals Microsoft und Apple aufgenommen hat, die nun 34,1 % bzw. 27,1 % des Portfolios ausmachen.

Darüber hinaus hat Peter Thiels Venture-Capital-Firma Founders Fund im dritten Quartal ebenfalls strategische Anpassungen bei DAT (Crypto Treasury Company) vorgenommen, darunter den Verkauf von etwa der Hälfte der BitMine-Beteiligung (aktuell noch ca. 2,547 Millionen Aktien) sowie eine Reduzierung der ETHZilla-Beteiligung auf 5,6 %.

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