Autor | Wu sagt Blockchain
Ende 2024 bis Anfang 2025 herrschte im Kryptomarkt große Einigkeit über die neue Zyklus-Erzählung: Die Nachwirkungen des Halvings, die Ausbreitung von ETFs und Institutionalisierung sowie freundlichere Regulierungserwartungen wurden allgemein als die Hauptantriebsfaktoren für den weiteren Anstieg von BTC und risikobehafteten Vermögenswerten angesehen. Vor diesem Hintergrund gaben zahlreiche Institutionen und bekannte Persönlichkeiten aggressive Jahreszielpreise an (insbesondere im Bereich von 200.000 bis 250.000 US-Dollar), während andere den Fokus auf „Veränderungen der Branchenstruktur“ legten, wie die Ausweitung des Angebots an regulierten Produkten, die weitere Mainstream-Adoption von Börsen und Kryptounternehmen sowie das anhaltende Wachstum von RWA/Stablecoins. Rückblickend auf den tatsächlichen Verlauf 2025 wurde die Aufwärtsdynamik und -dauer der Preisprognosen meist überschätzt, während Einschätzungen zu Regulierung und Branchenstruktur vergleichsweise leichter eintrafen.
KuCoin Research
KuCoin Research veröffentlichte im „2025 Crypto Market Outlook“ die Kernthese, dass BTC auf Basis „historischer Nach-Halving-Entwicklung + Institutionalisierung/ETF-Impuls“ im Jahr 2025 ein Hoch von etwa 250.000 US-Dollar testen könnte. Gleichzeitig wurde die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung (ohne BTC) bis Ende 2025 auf etwa 3,4 Billionen US-Dollar prognostiziert, mit einem stärkeren Altcoin-Zyklus. Auf regulatorischer und Produktebene wurde erwartet, dass 2025 weitere Krypto-ETFs wie Solana und XRP genehmigt oder vorangetrieben werden. Bei Anwendungen und Strukturtrends wurden RWA-Tokenisierung, AI Agents und die Expansion des Stablecoin-Marktes (bis Ende 2025 über 400B) als Hauptthemen hervorgehoben.
Im Rückblick lag das Scheitern hauptsächlich bei der „Preisintensität“ – das BTC-Jahreshoch lag bei etwa 126.000 US-Dollar, zum Jahresende fiel der Kurs auf etwa 88.000 US-Dollar zurück, was deutlich unter dem Ziel von 250.000 lag. Erfolge/Teilerfolge zeigten sich eher bei „Struktur- und Angebotsseitentrends“: 2025 wurden tatsächlich regulierte Produkte für SOL/XRP eingeführt und gehandelt (z. B. BSOL ab 28.10.2025, XRPC ab 13.11.2025), was die Prognose „ETF-Ausbreitung, Angebotsausweitung“ bestätigte. Ziele wie „Stablecoins >400B bis Jahresende“ blieben hingegen eher unerfüllt bzw. waren zu optimistisch.
Tom Lee
Tom Lee äußerte im Januar 2025 öffentlich das Ziel von 250.000 US-Dollar für BTC, wobei er sich vor allem auf „regulatorischen Rückenwind, Marktwiderstandsfähigkeit und verbesserte Liquidität“ stützte. Das Ergebnis: Betrachtet man die tatsächliche Entwicklung 2025, wurde dieses Ziel deutlich verfehlt.
H.C.Wainwright
H.C.Wainwright hob im Januar 2025 das BTC-Jahresendziel auf 225.000 US-Dollar an. Die Begründung: historische Zyklen, freundlichere Regulierungserwartungen und steigendes institutionelles Interesse. Auch dieses Ziel wurde klar verfehlt. Die Gründe ähneln denen von Tom Lee und den meisten „200.000er“-Prognosen: Sie betrachteten das „günstige Umfeld“ als linearen Preistreiber, unterschätzten aber die Sensibilität des Marktes für makroökonomische Risiken und Leverage-Überfüllung auf hohem Niveau – sobald Rücksetzer ausgelöst werden, folgt meist erst eine „Risiko-Bereinigung“ und nicht eine weitere Fortschreibung der Erzählung auf noch höhere Preise.
Matrixport
Matrixport beschrieb in seiner Einschätzung vom Dezember 2024 das Jahr 2025 als „Durchbruchsjahr“ für BTC und gab mit 160.000 US-Dollar ein im Vergleich zu 225.000/250.000 moderateres Ziel aus. Dieses Ziel war weniger ambitioniert und schien nach Stimmungs- und Liquiditätsverbesserung als realistische Obergrenze, wurde aber im Rückblick auf 2025 dennoch nicht erreicht.
Bitwise
Bitwise formulierte in den „Top 10 Predictions for 2025“ im Dezember 2024 eine sehr aggressive erste These: BTC, ETH und SOL würden neue Allzeithochs erreichen, BTC werde 2025 über 200.000 US-Dollar gehandelt. Gleichzeitig wurden weitere, eher auf die „Branchenstruktur“ bezogene Prognosen abgegeben – etwa, dass Coinbase in den S&P 500 aufgenommen wird, Stablecoins und tokenisierte Assets stark wachsen und der Krypto-IPO-Markt wieder öffnet.
Das Ergebnis: Die „Preisziele“ wurden deutlich verfehlt – BTC erreichte zwar im Oktober 2025 ein Hoch, lag zum Jahresende aber klar unter dem Jahreshoch und weit entfernt von 200.000. Andererseits trafen die „Mainstream-Adoption“-Prognosen eher zu: Coinbase wurde im Mai 2025 offiziell in den S&P 500 aufgenommen, und es gab 2025 eine markante IPO-/Börsengangswelle.
VanEck
VanEcks „Top 10 Predictions for 2025“ enthielten nicht nur Preisziele, sondern auch einen sehr konkreten Zyklusverlauf: Sie erwarteten, dass der Bullenmarkt im Q1 seinen mittelfristigen Höhepunkt erreicht, mit Zyklus-Höchstzielen: BTC etwa 180.000, ETH über 6.000, SOL über 500, SUI über 10. Anschließend wurde ein Rücksetzer von 30% bei BTC und bis zu 60% bei Altcoins prognostiziert, bevor zum Jahresende die Dynamik zurückkehrt.
Im Vergleich zum tatsächlichen Verlauf 2025 war das Rahmenkonzept „starke Rücksetzer, hohe Volatilität“ nicht abwegig, aber die entscheidenden Zielmarken (180.000/6.000/500/10) wurden insgesamt nicht erreicht.
Galaxy Research
Galaxy Research formulierte in der 2025-Prognose Ende 2024 die BTC-Kernlogik sehr klar: Die Adoption auf institutioneller, unternehmerischer und staatlicher Ebene werde BTC im ersten Halbjahr über 150.000 treiben und im Q4 185.000 testen oder überschreiten. Gleichzeitig wurden zahlreiche Branchenprognosen gemacht, darunter Stablecoin-Wachstum, DeFi-Expansion und steigende institutionelle Beteiligung.
Das Ergebnis: BTC zeigte 2025 tatsächlich deutliche Aufwärtsphasen, erreichte aber insgesamt nicht die gesetzten Ziele von 150.000/185.000. Mögliche Ursache: Adoption ist eine „langsame Variable“, die langfristige Rahmenbedingungen verändert, aber kurzfristige makroökonomische Schocks, Positionsüberfüllung und Leverage-Liquidationen („schnelle Variablen“) kaum ausgleichen kann. Bei deutlichen Rücksetzern im Jahresverlauf reagiert der Markt meist mit Risikoabbau und Deleveraging, statt die Adoptions-Erzählung auf noch höhere Preise fortzuschreiben.
Bloomberg
Ende 2024 betrachteten Bloombergs ETF-Analysten (wie Eric Balchunas) in öffentlichen Diskussionen das „Tempo der Zulassung von Altcoin-Spot-ETFs“ als wichtigen Faktor für 2025: Sie hielten Solana- und XRP-Spot-ETFs 2025 für realistisch, wiesen aber klar darauf hin, dass die Zulassungen nicht „zeitgleich erfolgen“, sondern sich durch regulatorische Prozesse verzögern und gestaffelt ablaufen würden.
Rückblickend traf diese Einschätzung insgesamt zu (sowohl Richtung als auch Tempo): Am 28. Oktober 2025 startete der Solana Staking ETF (BSOL) von Bitwise den Handel; am 13. November 2025 folgte der Canary XRP ETF (XRPC) an der Nasdaq – beide wurden also tatsächlich „nacheinander und nicht am selben Tag“ eingeführt.
Pantera
Panteras Krypto-Ausblick 2025 fokussierte sich auf „Verbesserung des politischen Umfelds + beschleunigte Branchenregulierung/Infrastruktur“ und betonte insbesondere die anhaltende Expansion der RWA-/Real-World-Asset-Tokenisierung als strukturellen Trend.
Im Rückblick lag der Erfolg vor allem in der „Richtung“ – politische/regulatorische Impulse und strukturelle Branchenfortschritte traten 2025 deutlich ein; das Scheitern/Verfehlen lag vor allem bei der „Preisintensität“ – Pantera räumte selbst ein, dass die Preisentwicklung 2025 hinter den Erwartungen vieler zurückblieb und der Markt nach Hochs stärkere Schwankungen und Rücksetzer erlebte.
Forbes
Einige Forbes-Kolumnen/Meinungsartikel gaben zu Jahresbeginn ebenfalls „Sieben große Trends der Kryptoindustrie 2025“ an, darunter „Hauptwirtschaftsmächte bauen strategische Bitcoin-Reserven auf“, „Stablecoin-Marktkapitalisierung verdoppelt sich auf 400 Milliarden US-Dollar“, „BTC DeFi wächst dank L2 rasant“, „Krypto-ETFs erweitern sich auf Ethereum-Staking und Solana“ usw.
Rückblickend kamen einige dieser „Trendlisten“-Punkte der Realität näher (z. B. Fortschritte bei ETF-Produktlinien und regulatorischer Verbesserung), aber die Annahme, dass mehrere aggressive Variablen „im gesamten Jahr reibungslos eintreten“, war insgesamt zu optimistisch – insbesondere Ziele wie „8 Billionen US-Dollar Gesamtmarktkapitalisierung“, „Tech-Giganten folgen Tesla und erhöhen BTC-Bestände“, „Stablecoins verdoppeln sich bis Jahresende auf 400 Milliarden“ waren schwer in einem Jahr zu erreichen. Letztlich zeigte sich: „Einige wenige Punkte bestätigt, die Mehrheit blieb hinter den Erwartungen zurück“.
Fazit
Insgesamt sind die Gewinner und Verlierer dieser Prognosen Anfang 2025 nicht schwer zu erkennen: Je mehr auf einen einzelnen, extremen Preis gesetzt wurde (200.000–250.000), desto wahrscheinlicher war das Scheitern; je mehr auf regulatorische Prozesse, Angebotsausweitung und Branchenstruktur gesetzt wurde, desto eher trafen die Prognosen teilweise oder in der Richtung zu. Der Markt 2025 glich eher einem „Allzeithoch – Rücksetzer – Neubewertung“-Pfad mit hoher Volatilität: Makrorisiken und Leverage-Bereinigungen unterbrachen Trends immer wieder, sodass „richtige Logik“ nicht zwangsläufig zu „Jahresendkursen“ führte. Im Gegenteil: Die Einführung regulierter Produkte und die stärkere Beteiligung von Mainstream-Institutionen – also „Angebotsseitige Veränderungen“ – waren besser überprüfbar und zeigten sich im Rückblick stabiler.
