Fintech: la poesía y el futuro lejano del sector cripto

En el futuro cercano del mercado cripto, a las empresas les podría tomar solo unas semanas pasar de la financiación al producto y luego a ingresos diarios de 1 millón de dólares.

Autor: @airtightfish

Traducción: AididiaoJP, Foresight News

La Estrella Polar es el astro fijo que los navegantes usan para mantener el rumbo; ¿cuál sería la "Estrella Polar" en el saturado mercado cripto?

Aunque BTC está cerca de su máximo histórico, la "tecnología financiera" es la clave para romper el círculo.

Es difícil atraer gente a los clubes universitarios de cripto, porque en esta industria el nihilismo está en todas partes. La gente ve a través de los juegos especulativos depredadores y está cansada de ellos; la percepción externa es aún peor.

Pero esta percepción errónea crea una gran oportunidad: la gente sobrevalora la especulación a corto plazo y subestima las tendencias estructurales a largo plazo, que podrían ser una de las mayores oportunidades de nuestra era.

La estructura de mercado depredadora es el problema, no el futuro

Las memecoins recompensan la influencia, no el conocimiento. Cuando el mercado está impulsado por la especulación, quienes tienen influencia controlan la narrativa. Cuando no entra capital externo (entorno PvP), con el tiempo, quienes están estrechamente ligados a la influencia mantienen una ventaja sostenida, y así surge una enorme brecha de riqueza. Trump hizo que decenas de wallets ganaran más de 10 millones de dólares cada una, mientras que miles de pequeñas wallets perdieron dinero. Esto ocurre a pequeña escala todos los días en las "trincheras". Por diseño, es un juego de suma cero y no puede sostenerse a largo plazo. Los días de frecuentes mercados PvE ya no volverán, y esto no es solo un problema de las memecoins.

Los juegos de alto FDV y baja circulación son aún peores. Alto FDV, baja circulación al listar, market making estructurado, listado en exchanges, KOLs pagados, el equipo vendiendo con grandes descuentos OTC, control de suministro, y ahora los "DATs"…

En demasiados casos, el token es la fuente de ingresos y los inversores minoristas se convierten en la liquidez de salida. Si un proyecto no tiene ingresos (o una vía de ingresos), probablemente el token sea así.

Este nihilismo proviene del modelo de mercado cripto; la gente ya entiende el juego y está cansada de él. No es "culpa" de nadie, solo es el resultado de la evolución del mercado con el tiempo. Esta estructura no es sostenible y, a medida que la industria madura, el papel de lo depredador en el mercado será cada vez menor, porque el mercado sigue perfeccionándose.

"A corto plazo, el mercado es una máquina de votar; a largo plazo, es una balanza."

Tendencias de ingresos

La narrativa aún impulsa los precios al alza, pero los participantes ahora lo ven como trading, no como inversión. La prima especulativa se comprime porque la riqueza se transfiere de externos a internos y los precios caen de forma sostenida. Para los proyectos sin fundamentos, ese fondo es infinitesimal.

Gráfico de precios del token de BLAST

El ingreso es la base. En las finanzas tradicionales, si una empresa gana dinero y el retorno sobre el capital supera la tasa interna de retorno, pueden y tienen incentivos para recomprar (a cierto valor esto es válido, y ese valor crece con el crecimiento). En cripto es más sutil, porque debes considerar la estructura de laboratorios y fundaciones, y profundizar para asegurarte de que nadie manipule los KPIs. Aun así, el flujo de caja es el rey.

El mercado cripto no será solo PVP, la escalabilidad está cerca

El mercado se expandirá a mayor velocidad

Los informes de analistas son reemplazados por creadores de tweets, fondos de liquidez y traders propietarios, quienes serán los principales agentes de marketing en el mercado.

Las empresas pueden construirse en semanas, los ingresos pueden multiplicarse por 10 en meses, y no me sorprendería ver un fondo de liquidez enfocado en fundamentales lograr un retorno del 1000% en un año.

Las redes sociales acortan el tiempo necesario para alcanzar 100 millones de usuarios

Difusión nativa basada en Internet

Las plataformas sociales ya han eliminado la fricción para entrar al mercado; la gente pasa más tiempo en línea que nunca. Ya hemos visto aplicaciones alcanzar 100 millones de usuarios en semanas (ChatGPT, Threads). La app de avatares de IA Remini superó decenas de millones de descargas en unos 30 días. En cripto es aún más: incentivos programables para recompensar a usuarios, creadores y referenciadores. Equipos pequeños con buenos productos pueden escalar más rápido que nunca.

Se necesitan menos recursos y menos capital para emprender, surgen más fundadores independientes

La IA acelera la construcción de startups

La IA ha cambiado la frontera de posibilidades de producción. Los "codificadores de ambiente" pueden construir negocios muy complejos. Los agentes inteligentes se encargan de programar, marketing, soporte, análisis e incluso parte de la operación. Estas herramientas aceleran el cambio de la estructura de mercado; más del 60% de los adultos dicen que quieren construir algo propio. Las herramientas bajan la barrera; la ambición llena el vacío. El long tail de startups está creciendo rápidamente y la tecnología cripto puede ayudar a resolver el problema de formación de capital inicial para este nuevo grupo empresarial. Hay más ideas entrando al mercado que nunca, y equipos más pequeños pueden escalar.

La criptomoneda es la piedra angular de la escalabilidad

Las empresas con mayor ingreso per cápita en el mundo son Tether y Hyperliquid (ambas con más de 100 millones de dólares por persona), y otras como PUMP y Axiom también están en el top 10. Comparado con otras industrias, el mercado cripto sigue siendo relativamente pequeño; espero que en los próximos años más empresas cripto aparezcan en esta lista. La infraestructura cripto permite automatización escalable y sin confianza, es componible y global sin fronteras. Los equipos pueden ser pequeños y aún así escalar, y sumando la ventaja de formación de capital inicial y los incentivos, verás empresas así: desde la financiación (opcional) hasta el producto y luego a ingresos diarios de 1 millón de dólares, todo en solo unas semanas. Esta tendencia solo se acelerará; en la próxima década, se crearán cientos o incluso miles de unicornios on-chain.

Mercados de Capital de Internet (ICM)

La primera ola de ICM liderada por Believe tenía la dirección correcta pero una ejecución deficiente. El diseño de mecanismos fue pobre y, más importante aún, las "empresas" lanzadas eran más parecidas a memecoins que a verdaderas compañías. Aun así, el ICM es inevitable.

Si tuvieras que diseñar un mercado desde cero, construirías una sola capa universal para la emisión, trading y liquidación nativa de cualquier activo en una cadena pública, accesible para cualquier persona en el mundo. Estoy convencido de que este es el estado final del mercado, y la tecnología cripto nos da un camino claro para lograrlo. Sumando la difusión por internet, la aceleración de la expansión empresarial y la reducción de los costos de emprendimiento, puedes imaginar este escenario: millones de empresas nativas de internet pueden construirse e invertirse on-chain. Puede tomar tiempo lograrlo, pero sinceramente creo que la gente subestima la magnitud de la oportunidad aquí.

"Tendemos a sobrestimar el impacto de una tecnología en el corto plazo y a subestimar su impacto a largo plazo." — Ley de Amara