Responsable de producto de Bitget: ¿Qué significa la recién propuesta “UEX Panorama Exchange”?

Fuente original: Wu Blockchain

 

En esta edición, invitamos a KH, responsable de producto de Bitget, para hablar sobre el concepto de Universal Exchange (UEX) propuesto por el CEO de Bitget. La discusión se centró en la actualización de productos de la plataforma, diversificación de activos, integración de IA y sistemas de gestión de riesgos, RWA (activos del mundo real) e integración con finanzas tradicionales, cuestiones regulatorias y de cumplimiento, así como el posicionamiento competitivo frente a otros exchanges. El contenido de este artículo refleja la opinión del entrevistado y no representa la postura de Wu Blockchain. Se recomienda a los lectores cumplir estrictamente con las leyes y regulaciones locales.

Oportunidades para la fusión de CEX y DEX

Mao Di: Antes de comenzar con las preguntas, ¿podría presentarse brevemente, incluyendo su rol actual y su experiencia en Bitget?

KH: Estoy a cargo de nuestros productos y parte del negocio, actualmente como CPO. La mayor parte del tiempo me concentro en el desarrollo de productos, y en el último año he tenido la suerte de participar en más áreas de negocio y en productos de mayor alcance.

Mao Di: Recientemente, muchos exchanges están explorando la fusión entre CEX y DEX, lanzando productos relacionados. ¿Por qué decidieron lanzar o actualizar este tipo de productos en este momento? ¿Cuál consideran que es el problema más urgente que enfrenta el mercado actualmente?

KH: Primero, hemos observado un problema central que enfrentan los CEX en este ciclo: los usuarios desean negociar una gama más amplia de criptoactivos o activos de calidad, incluyendo los “millones de activos de cola larga” en cadena como memecoins, así como la tokenización de activos tradicionales (RWA). La demanda de este tipo de activos entra en conflicto con la capacidad tradicional de los CEX de soportar mercados spot y de futuros mediante el modelo de listado. En otras palabras, el deseo de los usuarios de negociar activos diversificados está aumentando, y las soluciones para diferentes tipos de activos son cada vez más maduras, por lo que el alcance de negociación de los CEX necesita ir más allá de lo tradicional. Por eso muchos CEX están fusionándose con DEX, impulsados en parte por estos factores.

Creemos que esto requiere una solución sistémica, no solo funciones fragmentadas. Primero, se debe ampliar el soporte para la oferta de activos; cuando los activos aumentan, los usuarios se enfrentan a cómo descubrir buenas oportunidades de trading, si existe una buena experiencia de usuario, si hay herramientas de trading adecuadas y, con una mayor variedad de activos, si hay suficiente seguridad y gestión de riesgos. Por eso, en este momento y basándonos en las tendencias del sector, hemos propuesto el nuevo concepto de UEX.

Definición de UEX y mejora de la experiencia del usuario

Mao Di: Para los usuarios comunes, especialmente aquellos que no son traders profesionales, ¿cómo deberían entender UEX? Además del cambio de nombre, ¿qué mejoras concretas hay en la experiencia real, como velocidad, variedad de activos negociables, etc.? ¿Podría explicarlo en detalle?

KH: UEX significa Universal Exchange, pero a diferencia de los conceptos de CEX y DEX, donde las letras C y D indican el grado de centralización, la U puede tener varios significados: Universal Assets—activos globales más amplios y diversos; Unified Account—no es necesario cambiar de cuenta, una sola cuenta cubre todas las necesidades de trading; User-friendly—una experiencia de usuario más amigable gracias a la IA, entre otros. Cuál de estos significados de “U” será más reconocido por los usuarios y la comunidad, lo dejaremos que el tiempo lo demuestre.
UEX fue inicialmente un concepto interno, basado en las tendencias que observamos, y buscamos romper la inercia del equipo en el camino tradicional de los CEX: no solo hacer parches sobre el producto existente, sino repensar desde la base cómo el producto puede adaptarse a las nuevas necesidades. Proponemos “derribar el muro y reconstruir un mercado sin barreras”, y con este nuevo posicionamiento, queremos que los usuarios y la industria perciban claramente los cambios que traemos.

En cuanto a las mejoras percibidas por los usuarios, y en respuesta a los problemas mencionados: primero, una gama más amplia y diversificada de criptoactivos. Nuestro producto de trading onchain completó una gran actualización a mediados de septiembre, soportando todos los activos principales en varias cadenas, permitiendo comprar millones de tokens onchain directamente con USDT/USDC desde la cuenta spot de Bitget, a través de nuestro protocolo de custodia y trading onchain, brindando una experiencia fluida.
En cuanto a activos financieros tradicionales: en derivados, lanzamos contratos perpetuos de índices de acciones RWA sobre Apple, Nvidia, etc.; actualmente ya están disponibles tokens de acciones de las “Magnificent Seven” y otras grandes tecnológicas, así como empresas relacionadas con cripto, con contratos que soportan hasta 25x de apalancamiento y una liquidez en aumento.

En tokens de acciones estadounidenses, somos el primer CEX en colaborar con el emisor de tokens de acciones estadounidenses Ondo, integrando su liquidez de 1inch. Ahora soportamos más de 100 tokens de acciones estadounidenses, que los usuarios pueden comprar directamente en el mercado onchain de Bitget; la liquidez proporcionada por Ondo actualmente satisface la demanda de los usuarios.
En el área de TradFi, estamos avanzando activamente en la integración con MetaQuotes. En el Q4 lanzaremos la posibilidad de operar oro, forex, índices bursátiles y otros cientos de activos TradFi a través del canal MT5 en Bitget. Los contratos CFD subyacentes son productos con buena liquidez en los mercados tradicionales.

En general, hemos pasado de enfocarnos en criptoactivos a expandirnos a todos los activos onchain, tokens RWA de acciones estadounidenses y sus derivados, y hasta activos TradFi como oro, forex e índices, logrando un gran salto en la diversificación de activos.

El segundo problema para los usuarios: ¿pueden encontrar mejores oportunidades de trading cuando los activos se expanden enormemente? Por un lado, mejoraremos los productos en cuanto a cotizaciones y fundamentos; por otro, queremos impulsar un cambio de paradigma en el trading basado en IA, que creemos es una tendencia a largo plazo. La IA puede nivelar la brecha en el trading y ayudar a mejorar los hábitos y comportamientos de trading, por eso queremos ofrecer herramientas de trading más inteligentes.

El tercer problema: ¿podemos ofrecer mejores sistemas de gestión de riesgos y protección al usuario cuando los activos y las capacidades de trading se enriquecen enormemente? Este es el enfoque de nuestra construcción de sistemas de gestión de riesgos seguros y confiables a través de capacidades centralizadas, incluyendo nuestro fondo de protección de usuarios de 700 millones de dólares y equipos globales de servicio y mercado, todo para que los usuarios puedan usar nuestros productos con tranquilidad.

Mecanismos de gestión de riesgos onchain y explicación de comisiones en UEX

Mao Di: Mencionó antes la “seguridad y tranquilidad”. Yo mismo he usado tanto productos de exchanges como onchain, y muchos tokens onchain son de alto riesgo, algunos incluso son “rug pulls” o proyectos Meme falsos. Vi en el anuncio de Bitget que UEX implementará filtros de gestión de riesgos y múltiples indicadores. Entiendo que solo los tokens que pasen estos filtros podrán ser comprados en su exchange. ¿Cómo funciona este mecanismo de selección? ¿Es público? Además, al comprar activos onchain a través de su función, ¿cómo se comparan las comisiones con hacerlo directamente onchain?

KH: Muy buena pregunta. Hay muchísimos activos onchain y los riesgos son evidentes. Los CEX solían operar bajo un sistema de permisos, con un equipo de listado que revisaba los activos, es decir, una lógica de “lista blanca”. En nuestro trading onchain, la apertura total de activos no significa ausencia de restricciones, sino una lógica de “sin permisos + gestión de riesgos con lista negra”, pasando de “lista blanca” a “lista negra”. Los activos que pueden entrar en la lista negra incluyen aquellos relacionados con pornografía, violencia, rug pulls, manipulación interna o externa, riesgos de emisión maliciosa, etc. Para ello, hemos hecho varios esfuerzos: primero, integrar múltiples proveedores de datos onchain profesionales para ofrecer etiquetas multidimensionales, y desarrollar nuestro propio modelo de riesgo multifactorial onchain. Así, aunque la apertura es total y los usuarios pueden buscar activos por dirección de contrato, si un activo se considera de alto riesgo, se prohíbe su negociación. Segundo, los usuarios pueden ver una puntuación de riesgo, y estamos iterando el mecanismo de puntuación; los factores de riesgo detectados se revelarán gradualmente a los usuarios, mostrando en qué dimensiones el riesgo es mayor. Queremos ofrecer mecanismos confiables y protección al trader mediante producto y algoritmos, lo cual es difícil pero correcto.

Sobre las comisiones. No hay mucha diferencia con otros productos de trading onchain; actualmente nuestra tarifa es del 0.5%. Nuestro objetivo principal es ofrecer una experiencia de trading fluida: por ejemplo, cada cadena tiene diferentes tarifas de gas, puede ser necesario intercambiar tokens nativos para gas, y hay que preocuparse por el cross-chain, todo lo cual simplificamos lo máximo posible en nuestro protocolo subyacente de trading onchain. Los usuarios solo necesitan tener USDT/USDC en su cuenta spot de CEX para comprar y vender activos onchain, soportando múltiples cadenas, con velocidad y experiencia óptimas. Este es un cambio importante que aporta el producto.

Equilibrio entre experiencia, variedad de activos y seguridad

Mao Di: Tanto CEX como DEX siempre han enfrentado el “triángulo imposible” entre experiencia de usuario, variedad de activos y seguridad. ¿Cómo ven este triángulo imposible en relación a UEX? ¿Es posible ampliar los límites y fusionar las ventajas de CEX y DEX?

KH: Creo que este triángulo solo era “imposible” en una etapa histórica concreta. Con los cambios en las soluciones subyacentes y las formas de producto, hay oportunidad de lograr una mejor solución. Nuestro objetivo con UEX es ofrecer más variedad de activos, mejor experiencia y seguridad garantizada. Esto también se debe al ciclo actual: la madurez de la fusión DEX, la capacidad de emisión de RWA, etc., han mejorado notablemente la variedad de activos y la experiencia de usuario.
La seguridad siempre ha sido nuestra línea vital más importante y respetada, la “línea base” de un exchange. Para UEX, la experiencia, recursos y equipo acumulados a largo plazo en CEX nos dan mayor capacidad y responsabilidad para hacer bien la gestión de riesgos y la seguridad, y finalmente ofrecer una excelente experiencia de producto a los usuarios.

Mao Di: Por lo que escucho, quieren crear una “superentrada”, abarcando tanto onchain como acciones tradicionales, etc. ¿Es esta una nueva dirección de transformación? ¿Cómo planean diferenciarse de otros exchanges?

KH: “Superentrada” es la dirección de nuestra actualización de producto: todo en uno, más variedad de activos, mejor experiencia, seguro y fácil de usar para los usuarios, es el valor de producto que queremos transmitir.
En cuanto a diferenciación, Bitget pasó mucho tiempo en sus inicios como seguidor en productos, y ahora la diferencia entre los principales exchanges es mínima, con mucha homogeneidad. Este año se ve que los exchanges están probando en activos, DEX, pagos, etc. Nosotros proponemos nuestra visión: aprovechar la oportunidad de la “superentrada” en este ciclo, creemos que el momento es el adecuado. Antes, éramos conocidos por nuestros contratos y copy trading; en el futuro, queremos que Bitget sea recordado como un UEX, una superentrada todo en uno, con la mayor variedad de productos de trading y las mejores herramientas.

Mao Di: Mencionó su fondo de 700 millones de dólares; vi en el anuncio que también hay un mecanismo unificado de gestión de riesgos y fondo de protección. En situaciones extremas, ¿cómo se protege el patrimonio de los usuarios? ¿Cómo está diseñado el mecanismo de compensación? ¿Podría compartir más detalles?

KH: El fondo de protección es un mecanismo que hemos mantenido y ampliado durante años; a medida que la plataforma crece, el fondo también, y ahora ha llegado a 700 millones de dólares. Queremos ofrecer una protección más amplia. Por ejemplo, en DEX, al usar una wallet personal o participar en protocolos de alto riesgo, puede que no haya el mismo nivel de protección y servicio que en un CEX. En nuestro UEX, siempre que sea un servicio, protocolo o producto que ofrecemos, ya sea onchain o TradFi, si ocurre una indisponibilidad del sistema o un problema de seguridad que afecte a los usuarios, atenderemos las reclamaciones. Esta siempre ha sido la responsabilidad de los CEX y el principio de “el usuario primero” que seguimos.

Perspectivas de UEX en la industria y análisis de diferencias de usuarios con PERP DEX

Mao Di: ¿Creen que UEX será la dirección principal de los exchanges en el futuro? Recientemente han surgido productos similares, como PERP DEX, e incluso Binance está lanzando algo parecido. ¿Cómo ven este sector?

KH: PERP DEX es sin duda un tema y sector candente actualmente. Como participantes del sector, respetamos y esperamos ver más equipos y productos excelentes como Hyperliquid, que empujan los límites de producto y tecnología; la competencia sana hace más próspera la industria. Los derivados siempre han sido la línea de productos más importante para exchanges y usuarios, y el crecimiento de DEX frente a CEX es más evidente, de ahí su popularidad.
En cuanto a la diferencia con UEX, actualmente la base de usuarios de PERP DEX y UEX sigue siendo bastante distinta. En comparación, nuestro producto es más adecuado para el usuario mainstream actual. Hemos hecho muchos esfuerzos para crear una mejor experiencia y facilitar el uso a un público más amplio. Esta es la principal diferencia en la base de usuarios por ahora. A corto plazo es así, pero personalmente creo que la descentralización es el futuro de la industria. Cuando nos unimos al sector, esperábamos que blockchain impulsara la reforma del sistema financiero, y esa visión se está volviendo cada vez más clara, lo cual es emocionante.

Mao Di: ¿Bitget lanzará pronto un producto similar a Hyperliquid?

KH: Es un área y sector que seguimos muy de cerca, y sin duda tendremos un despliegue importante en esa dirección.

Posicionamiento de las funciones de IA en la estrategia de Bitget

Mao Di: Vi que en su anuncio mencionan muchas funciones relacionadas con IA, como preguntas y respuestas de información, seguimiento de smart money, etc. ¿Qué papel juegan estos productos de IA en su estrategia general? ¿Son herramientas auxiliares o una parte central del desarrollo futuro? ¿Tienen un equipo específico de IA? ¿Podría presentarlo?

KH: Desde el año pasado hasta la primera mitad de este año, formamos un excelente equipo de producto y tecnología de IA, base para los productos que hemos ido lanzando, con miembros provenientes de Microsoft, Alibaba DAMO Academy, etc. La capacidad de IA se integra en toda la plataforma, algunas veces de forma menos visible, como IA para coding interno, traducción y localización, revisión y recomendación de contenido, que antes era manual y ahora lo hace la IA; nuestro bot de atención al cliente inteligente también es de desarrollo propio. Lo más perceptible para los usuarios es el asistente de IA GetAgent, lanzado en agosto, que definimos como un asistente de trading basado en IA para Crypto.

Detrás de GetAgent hay una gran integración de modelos y algoritmos, junto con datos y servicios internos y externos del exchange, y noticias cripto. Al probarlo, verán que puede analizar profundamente el mercado y buscar noticias; más importante aún, a diferencia de productos de IA genéricos, GetAgent conoce tus posiciones, entiende tu estilo de trading y puede diseñar estrategias más razonables, incluso ejecutar órdenes y trading en lenguaje natural. Frente a productos genéricos o herramientas de terceros, esta es la ventaja de que el exchange desarrolle su propio Agent.

En cuanto a las dos estrategias centrales de UEX: una es la diversificación extrema de activos, la otra es la actualización de herramientas de trading inteligentes. Es similar a cómo los medios tradicionales pasaron del papel a la era de Internet: cuando la oferta de contenido se expande enormemente, la forma en que los usuarios consumen contenido cambia y los sistemas de recomendación se vuelven clave. De igual manera, tras la expansión de la oferta de activos, la actualización de herramientas de trading debe ir a la par, por eso la IA es el segundo pilar estratégico del producto.

Creemos en esta tendencia, aunque requiere tiempo para validarse y madurar. Ahora la gente está acostumbrada a operar con interfaces gráficas (GUI), pero ¿será necesario en el futuro? ¿Habrá más personas interactuando con Agents o chatbots para operar? Es el cambio que queremos impulsar.

El exchange tiene la ventaja de escenario en este proceso, ya que las operaciones ocurren dentro de la plataforma, lo que nos permite integrar profundamente el trading, ayudar realmente a los usuarios a analizar, gestionar carteras y ejecutar operaciones. GetAgent tiene una arquitectura líder, integrando más de 50 herramientas MCP internas y externas. Vemos que muchas plataformas y startups lanzan productos Crypto+IA, y tras múltiples pruebas internas y externas, GetAgent de Bitget es uno de los AIAgent más profundamente integrados con escenarios de trading en el mercado. Invitamos a todos a probarlo y compartir sus impresiones.

Cómo UEX enfrenta la regulación y la tokenización de activos tradicionales

Mao Di: Mencionó antes la tokenización de acciones, RWA, oro, forex y otros activos tradicionales. Si todo esto se expande a UEX, ¿será difícil en términos de cumplimiento y regulación? ¿Cómo planean afrontarlo?

KH: El cumplimiento siempre es un aspecto que evaluamos cuidadosamente al diseñar productos. Realizamos una debida diligencia estricta a los emisores de activos RWA, incluyendo si poseen licencias como broker-dealer, cumplimiento de la entidad, requisitos de privacidad de usuarios y países restringidos, así como cuestiones de derechos y dividendos. Mantenemos una comunicación estrecha con los emisores activos del mercado. Por ejemplo, Ondo, con quien trabajamos actualmente, pasó una debida diligencia bidireccional muy estricta. En oro y forex, existen soluciones de integración maduras; MetaQuotes es un proveedor globalmente reconocido de servicios de forex/CFD online, obtendremos las licencias necesarias y cumpliremos con todos los requisitos regulatorios, además de seguir los más altos estándares de AML/CFT para garantizar la legalidad y cumplimiento del producto.

Mao Di: Sobre la tokenización de acciones, hay bastante controversia en cuanto a liquidez y derechos de propiedad, y el sector aún está en una etapa temprana. ¿Ya han integrado los productos de Ondo? ¿Han estudiado soluciones específicas sobre derechos de propiedad? ¿Tienen nuevas ideas?

KH: Como productos en una etapa temprana de desarrollo, la liquidez de los tokens RWA es un problema temporal. Por eso, actualmente no hemos listado ningún par RWA en el mercado spot, sino que optamos por integrar la liquidez de Ondo en 1inch, proporcionada por sus market makers designados. En comparación con el listado directo en el exchange, esta “liquidez externa” es más concentrada e ideal, por eso tomamos esa decisión.

En cuanto a dividendos, cada emisor tiene su propio esquema. Por ejemplo, Ondo descuenta los dividendos en el “precio de derechos” del token. A largo plazo, si el activo subyacente sigue pagando dividendos, el precio del token de Ondo podría superar el precio de mercado tradicional, ya que no está anclado 1:1, sino que refleja la reinversión de dividendos en el precio del activo RWA. Para el usuario, equivale a tener un “precio de derechos con reinversión continua de dividendos”. Creo que a medida que el sector madure, surgirán soluciones más reconocidas.

En derivados RWA también hemos innovado: lanzamos contratos perpetuos de acciones estadounidenses basados en índices RWA. Considerando que un mismo activo subyacente (por ejemplo, Tesla) puede tener varios emisores con diferente liquidez inicial, agrupamos los activos subyacentes en contratos de índice, donde los diferentes emisores son fuentes de precio del índice, ponderados según volumen y liquidez, maximizando la liquidez efectiva y formando un mercado de precios más estable y eficiente.

Mao Di: Durante el horario normal de negociación de acciones, por ejemplo Tesla en el horario de mercado estadounidense, ¿utilizan el precio spot como parte del índice? ¿Y fuera de horario, usan el precio de los tokens de acciones como índice para los derivados? ¿Es así?

KH: No usamos directamente el precio spot del mercado tradicional, ya que soportamos derivados tokenizados. El precio tradicional puede servir como referencia para gestión de riesgos, pero en principio, el subyacente de los derivados (PERP) son los tokens RWA. Por ejemplo, los tokens RWA de Ondo se negocian 5×24 horas, no se negocian en días no hábiles, y en días hábiles es 24 horas.