Uniform Labs revoluciona la liquidez de los activos tokenizados con Multiliquid

Uniform Labs, una empresa de infraestructura blockchain fundada por veteranos de Standard Chartered, UniCredit y ejecutivos de banca digital, ha anunciado el lanzamiento oficial de Multiliquid, su protocolo de liquidez institucional.

Tras una extensa fase de desarrollo, auditoría y pruebas, Multiliquid ya está operativo y pretende abordar uno de los problemas más críticos del mercado de activos tokenizados: la escasez de liquidez que afecta a un sector valorado en más de 35 mil millones de dólares.

Conversiones instantáneas y 24/7 entre fondos y stablecoins

El núcleo de la innovación de Multiliquid es la capacidad de realizar conversiones instantáneas y continuas entre los principales fondos de mercado monetario tokenizados y stablecoins como USDC y USDT.

Esto elimina los retrasos tradicionales de varios días en las operaciones de redención y la consiguiente iliquidez que hasta ahora ha hecho que los activos tokenizados sean menos compatibles con las necesidades operativas de las tesorerías institucionales.

El protocolo ya admite la integración con los principales activos tokenizados gestionados por entidades como Wellington Management y WisdomTree, ofreciendo así liquidez continua e instantánea.

Se prevén futuras integraciones con otros activos, ampliando la gama de herramientas disponibles para los inversores institucionales.

Un nuevo escenario tras la GENIUS Act

El lanzamiento de Multiliquid llega en un momento de importante transformación regulatoria. La GENIUS Act ha cambiado efectivamente las reglas del juego para las stablecoins vinculadas al dólar, prohibiendo a los emisores pagar intereses o rendimientos directamente a los tenedores.

Esto ha puesto bajo presión los modelos de stablecoins con rendimiento y ha generado preocupaciones entre los lobbies bancarios estadounidenses, que temen riesgos para billones de dólares en depósitos debido a posibles vacíos regulatorios.

Con cientos de miles de millones de dólares en stablecoins que ya no pueden generar rendimiento directo, las instituciones buscan soluciones conformes para igualar activos regulados y generadores de rendimiento con la liquidez 24/7 de las stablecoins.

Multiliquid fue creado precisamente para satisfacer esta necesidad: las stablecoins siguen siendo instrumentos de pago, mientras que el rendimiento proviene de fondos de mercado monetario tokenizados y otros activos del mundo real regulados (RWA), conectados a través de la capa de intercambio del protocolo.

Superando la iliquidez estructural de los activos tokenizados

Una de las principales limitaciones del auge de la tokenización es la persistente iliquidez. A pesar de que el mercado de RWA tokenizados supera los 35 mil millones de dólares, activos como crédito privado, capital privado, bienes raíces y materias primas siguen siendo estructuralmente ilíquidos, con redenciones vinculadas a ventanas controladas por los emisores en lugar de mercados secundarios continuos.

Un informe reciente de IOSCO destaca que la adopción de activos tokenizados sigue siendo limitada y la eficiencia desigual, precisamente porque muchos productos aún dependen de infraestructuras de negociación y liquidación fuera de la cadena.

El Banco de Pagos Internacionales (BIS) también ha advertido que los fondos de mercado monetario tokenizados sufren un desajuste de liquidez entre los flujos on-chain y off-chain, destacando el riesgo de que la falta de liquidez pueda amplificar las tensiones del mercado.

Incluso para fondos líderes como BUIDL de BlackRock, las redenciones siguen estando ligadas a los ciclos de liquidación tradicionales, en claro contraste con la promesa de la blockchain de liquidaciones instantáneas y 24/7.

Multiliquid: la solución para una liquidez real

Multiliquid se posiciona como la solución a esta brecha, permitiendo a las instituciones realizar intercambios entre fondos de mercado monetario tokenizados u otros RWA de primera categoría y stablecoins en una sola transacción atómica. De este modo, las carteras pueden moverse a la velocidad de la blockchain, sin tener que esperar los ciclos de redención de los emisores.

Según Will Beeson, fundador y CEO de Uniform Labs y ex cofundador de la plataforma de activos tokenizados de Standard Chartered, “la tesis de la tokenización solo funciona si estos activos son realmente líquidos. Hoy en día, prácticamente no existe liquidez secundaria para la mayoría de los activos tokenizados, lo que obliga a los inversores a esperar las ventanas de redención controladas por los emisores. Multiliquid es la capa de liquidez que faltaba entre los activos tokenizados y las stablecoins, para que los mercados de capitales on-chain puedan operar en tiempo real.”

Arquitectura y casos de uso

La arquitectura de Multiliquid admite no solo fondos de mercado monetario tokenizados, sino también crédito privado, capital privado, bienes raíces y otros RWA, todos con la misma capacidad de liquidación instantánea.

Esto hace que la plataforma sea especialmente atractiva para grandes tenedores de activos, que por fin pueden integrar la tokenización en sus flujos de trabajo de liquidez y tesorería existentes.

Mark Garabedian, Director de Activos Digitales y Estrategia de Tokenización en Wellington Management, enfatiza que “la infraestructura capaz de reconciliar fondos regulados con redes de stablecoins siempre activas es esencial para hacer que las carteras tokenizadas sean prácticas a gran escala.”

Angelo D’Alessandro, COO de Uniform Labs y ex CEO de Buddybank en UniCredit, añade: “Durante décadas, las finanzas institucionales aceptaron que el rendimiento y la liquidez no podían coexistir. No era una ley natural, sino simplemente una limitación de las infraestructuras. Multiliquid es la nueva infraestructura, construida para hacer que las finanzas operen a la velocidad de internet.”

Los casos de uso van desde barridos automáticos de stablecoins, repos on-chain, redenciones instantáneas de RWA, gestión de tesorería on-chain y optimización de colateral para exchanges y plataformas de trading que buscan generar rendimiento sin riesgo sobre saldos de stablecoins.

Uniform Labs y el futuro de las finanzas tokenizadas

Uniform Labs se posiciona como un constructor de infraestructuras neutrales para los mercados financieros tokenizados. El protocolo Multiliquid, ya disponible en Ethereum y próximamente en Solana, permite la liquidación instantánea entre activos tokenizados y stablecoins, desbloqueando liquidez 24/7 para las finanzas institucionales.

La arquitectura orientada al cumplimiento, con soporte para KYC y listas blancas, garantiza la adhesión a los estándares regulatorios y conecta de forma neutral a emisores de activos calificados y proveedores de stablecoins.

Con Multiliquid, Uniform Labs pretende finalmente hacer realidad la promesa de la tokenización: activos líquidos, rendimiento regulado y operaciones continuas, allanando el camino para una nueva era en la gestión institucional de inversiones digitales.