Precio de Bitcoin: Qué hay detrás de la última caída—y hasta dónde puede bajar

Bitcoin está una vez más poniendo a prueba los nervios incluso de sus tenedores más experimentados. Tras alcanzar un pico cercano a los $126,000 a principios de octubre, BTC ha perdido casi un 30% en tan solo unas semanas—llegando brevemente a caer por debajo de $84,000 por primera vez desde abril. Esta fuerte caída ha borrado cientos de miles de millones en valor de mercado en todo el ámbito cripto, tomando a muchos por sorpresa y reavivando el debate sobre si el ciclo alcista de 2025 está enfriándose o si esto es simplemente una corrección saludable disfrazada.

La venta masiva se ha producido justo cuando Bitcoin parecía estar entrando en la corriente principal financiera, con los ETF al contado impulsando entradas históricas y la adopción institucional acelerándose. Ahora, con el sentimiento cambiando de la euforia al miedo, los operadores se preparan para aún más volatilidad. ¿Es este el comienzo de una liquidación más amplia, o una oportunidad para que el capital rezagado entre al mercado? En este artículo, desglosamos qué está impulsando la caída más reciente de Bitcoin y exploramos hasta dónde podrían caer los precios antes de que el mercado recupere estabilidad.

¿Qué causó la última caída de precio de Bitcoin?

Precio de Bitcoin (BTC)

Fuente: CoinMarketCap

La venta actual no es el resultado de un solo detonante, sino de una convergencia de incertidumbre macroeconómica, reposicionamiento institucional y una creciente debilidad técnica. Uno de los principales catalizadores ha sido la postura cada vez más restrictiva de la Reserva Federal de los EE. UU. Después de una serie de datos económicos más sólidos de lo esperado, los mercados han reducido drásticamente las expectativas de un recorte de tipos en diciembre. Sin un cronograma claro para un alivio, la liquidez se ha estrechado en todos los ámbitos, arrastrando a los activos de riesgo, incluido Bitcoin.

Agregando combustible al fuego, las acciones tecnológicas de EE. UU. también sufrieron una fuerte reversión a mediados de noviembre. A pesar de los sólidos resultados de empresas como Nvidia, la inquietud de los inversores por las valoraciones de la IA y la fragilidad macroeconómica provocaron un movimiento generalizado de aversión al riesgo en las acciones, con Bitcoin atrapado en el fuego cruzado. La correlación de BTC con el Nasdaq se disparó, y la criptomoneda rápidamente siguió la caída tecnológica, atravesando niveles clave de soporte a medida que entraba el pánico.

Flujos de ETF de Bitcoin

Fuente: Farside Investors

Mientras tanto, los inversores institucionales han comenzado a retirarse. Los ETF al contado de Bitcoin en EE. UU., alguna vez considerados un gran catalizador alcista, han registrado salidas de capital récord en las últimas semanas. El iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock solamente perdió más de $2.4 mil millones en noviembre, representando la mayor parte de los casi $3.8 mil millones retirados en todos los fondos estadounidenses de Bitcoin. El 18 de noviembre, el mismo día que BTC cayó a su nivel más bajo en siete meses, los ETF registraron su mayor salida neta en un solo día: más de $900 millones.

Precio de Strategy Inc (MSTR)

Fuente: Yahoo Finance

No son solo los ETF los que muestran debilidad. Los tenedores corporativos también están bajo presión. MicroStrategy, que mantiene cerca de 650,000 BTC a un precio promedio alrededor de $74,000, vio su acción desplomarse más del 40% a medida que Bitcoin se acercaba a su nivel de equilibrio. Cuando BTC cotizaba cerca del costo institucional, muchos temían un efecto dominó: que los rescates y el estrés en los balances pudieran provocar aún más ventas.

Ballenas, billeteras y señales de advertencia: Los datos detrás de la caída de Bitcoin

Aunque los titulares señalan los temores macroeconómicos y las salidas de los ETF, la blockchain cuenta su propia historia—y es la de una capitulación silenciosa. Los datos en cadena muestran que los tenedores a largo plazo, a menudo denominados el “dinero inteligente” de Bitcoin, comienzan a titubear. Más de 815,000 BTC cambiaron de manos en los últimos 30 días, el mayor volumen de transferencia de billeteras a largo plazo desde principios de 2024. Este tipo de movimiento suele indicar una menor convicción y un giro de la acumulación a la distribución.

Al mismo tiempo, las ballenas—billeteras con más de 1,000 BTC—se han vuelto más activas. Algunas están reduciendo exposición, mientras que otras parecen estar comprando la caída. Los ingresos a los exchanges aumentaron durante las caídas de precios más pronunciadas, lo que sugiere que algunos grandes tenedores se preparaban para vender o reequilibrar sus carteras. Sin embargo, los datos de Glassnode también muestran un ligero aumento en las billeteras de acumulación de ballenas, lo que sugiere compras selectivas en la zona de $80K–$90K.

Técnicamente, Bitcoin se ve golpeado. Tras mantenerse por encima de su media móvil de 365 días durante gran parte del año, BTC la rompió decisivamente a la baja a mediados de noviembre. Esa línea de tendencia, ahora cercana a los $102,000, ha pasado de soporte a resistencia. Indicadores de momento como el RSI diario cayeron a territorio profundamente sobrevendido, alcanzando niveles no vistos desde el mercado bajista de 2022. Si bien esto sugiere un agotamiento a corto plazo, también refleja cuán abruptamente ha cambiado el sentimiento.

Mientras tanto, los mercados de derivados muestran un miedo elevado. La demanda de opciones put de protección en torno a los $80K se ha disparado, mientras que las apuestas alcistas de call por encima de los $120K han desaparecido. La volatilidad implícita se ha disparado, y las métricas de inclinación indican que los operadores están pagando una prima para cubrirse ante más caídas. El índice de Miedo y Codicia ha caído a territorio de “miedo extremo”, reforzando la idea de que el sentimiento es tan frágil como lo ha sido en meses.

¿Cuánto más podría caer Bitcoin?

Con Bitcoin ya un 30% por debajo de su reciente máximo, la pregunta clave ahora es si lo peor ya ha pasado o si aún queda más caída por delante. Los analistas observan de cerca el rango de $84,000 a $73,000, que marca una zona crítica de “máximo dolor”. Esta banda se alinea con los precios de entrada promedio de actores institucionales importantes como el IBIT de BlackRock (~$84K) y MicroStrategy (~$73K). Si BTC cae por debajo de esta zona, podría desencadenar otra ola de rescates, reposicionamiento defensivo y presión general en el mercado.

Hasta ahora, Bitcoin ha rebotado varias veces en torno a los $84K, lo que sugiere interés comprador en esa zona. Los datos en cadena muestran que las reservas de stablecoins en los exchanges se han incrementado a máximos históricos, lo que indica que hay mucho capital disponible que podría reinvertirse si retorna la confianza. Algunos analistas técnicos apuntan a ~$80,500 como un posible suelo local, respaldado por indicadores de sobreventa y el comportamiento histórico de los ciclos. Un movimiento sostenido por encima de $90K podría restaurar el impulso, pero solo si disminuyen los vientos en contra macros.

En un escenario más cauteloso, BTC podría descender hacia un rango de consolidación más amplio entre $60K y $80K. Esto reflejaría correcciones intermedias de ciclos anteriores, donde los precios retrocedieron entre un 40–50% antes de formar una nueva base. Si la liquidez permanece ajustada y continúan las salidas de los ETF, tal dinámica lateral hasta inicios de 2026 no es descartable.

¿Y las visiones ultra bajistas? Mike McGlone de Bloomberg ha advertido de una posible caída hasta los $10,000—aunque señala que ese escenario tiene baja probabilidad a menos que las condiciones macroeconómicas se deterioren de forma muy aguda. Más realista, la mayoría de los analistas ven que cualquier caída por debajo de $60K requeriría un choque externo significativo.

Conclusión

La reciente caída de Bitcoin es un recordatorio clásico de cuán rápido puede cambiar el sentimiento en el mundo cripto—de máximos eufóricos a ventas impulsadas por el pánico. Pero a pesar del ruido, el mercado quizá solo esté haciendo lo que siempre ha hecho: eliminar el apalancamiento excesivo, reajustar expectativas infladas y poner a prueba la convicción de sus participantes. Aunque la corrección ha sido fuerte, no es inédita—y la historia sugiere que estas correcciones a menudo allanan el camino para la próxima subida.

Ahora mucho depende del contexto macroeconómico. Si la Reserva Federal insinúa una postura más suave o la inflación se enfría más rápido de lo esperado, el apetito por el riesgo podría regresar rápidamente. Por otro lado, continuas salidas de ETF, malos resultados en tecnología o una restricción de liquidez más profunda podrían llevar los precios más abajo antes de que comience una recuperación real. Mientras tanto, la zona de $70K–$80K probablemente seguirá siendo el campo de batalla de Bitcoin—donde los creyentes a largo plazo acumulan pacíficamente y los vendedores nerviosos capitulan.