CoinShares planea una fusión SPAC de 1.2 mil millones de dólares para ingresar a los mercados públicos de EE.UU.

CoinShares ha firmado un acuerdo definitivo de combinación de negocios con Vine Hill Capital Investment. El gestor de activos europeo saldrá a la bolsa en el Nasdaq Stock Market a través de esta transacción. Según CoinTelegraph, el acuerdo valora a CoinShares en 1.2 billions de dólares antes de nuevas inversiones.

La empresa, con sede en Londres, gestiona aproximadamente 10 billions de dólares en activos. CoinShares ocupa el cuarto lugar como proveedor global de productos cotizados en bolsa de criptomonedas. La compañía posee una cuota de mercado del 34% en Europa en la gestión de activos digitales.

El CEO de CoinShares, Jean-Marie Mognetti, calificó esta transacción como algo más que un cambio de lugar de cotización. La fusión permite a la empresa captar la demanda en el mayor mercado de gestión de activos del mundo. Un inversor institucional respalda el acuerdo con una inversión ancla de 50 millones de dólares.

El acceso institucional a las criptomonedas alcanza un nuevo hito

Esta fusión brinda acceso directo al mercado de valores de CoinShares para inversores estadounidenses. Las cuentas de inversión tradicionales ahora pueden poseer acciones de un importante gestor de activos cripto. La empresa registró ganancias de 32.4 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, con un crecimiento del 26% en activos.

Las fusiones SPAC ofrecen a las empresas cripto caminos más rápidos hacia los mercados públicos que las IPO tradicionales. KJK informa que la actividad de SPAC cripto ha superado los 10 billions de dólares en 2025. Esto iguala el volumen total del año anterior en solo ocho meses.

Los cambios regulatorios han permitido este resurgimiento de los SPAC cripto. Informamos previamente que los productos de seguros institucionales para cripto ahora cubren stablecoins compatibles con la SEC, que obtuvieron estatus de equivalentes de efectivo bajo la guía provisional de 2025. Estos desarrollos reducen las barreras de cumplimiento para las empresas cripto públicas.

La transacción evita los largos procesos de IPO tradicionales, que suelen tardar seis meses. Los acuerdos SPAC pueden completarse en semanas con las aprobaciones regulatorias adecuadas. CoinShares espera que la fusión se cierre más adelante en 2025, pendiente de la votación de los accionistas.

El resurgimiento de los SPAC transforma el acceso al mercado cripto

Veinticinco SPAC relacionados con criptomonedas han sido valorados en 2025 según datos de la industria. Bloomberg informa que empresas desde Twenty One Capital, respaldada por SoftBank, hasta ProCap Financial están utilizando compañías de "cheque en blanco" para obtener exposición pública a las criptomonedas.

Esta tendencia refleja la demanda institucional de acceso apalancado a activos digitales. Los inversores profesionales ahora pueden comprar acciones en empresas que poseen reservas de Bitcoin y Ethereum. La estrategia se basa en el exitoso modelo de tesorería de Bitcoin de MicroStrategy, que creó una valoración de mercado de 70 billions de dólares.

Las instituciones financieras tradicionales se están sumando a este movimiento a través de estructuras SPAC. La iniciativa Project Crypto de la SEC ha aclarado las clasificaciones de Bitcoin y Ether como equivalentes de efectivo. Esto elimina las restricciones de la Investment Company Act que antes limitaban a las empresas de tesorería cripto.

Sin embargo, los riesgos siguen siendo considerables para estos vehículos de inversión. Los críticos advierten que las primas de los SPAC pueden desaparecer durante caídas del mercado. Los datos históricos muestran que más del 20% de las fusiones SPAC cotizan por debajo de su precio de IPO de 10 dólares tras completarse. Los SPAC de tesorería cripto enfrentan volatilidad adicional debido a las fluctuaciones de precios de los activos digitales subyacentes.

Las implicancias más amplias van más allá de las cotizaciones individuales de empresas. El movimiento de CoinShares valida la gestión de activos cripto como un sector legítimo en los mercados públicos. Las empresas europeas eligen cada vez más cotizar en Estados Unidos para acceder a mercados de capital más profundos. Este cambio geográfico podría acelerarse a medida que los marcos regulatorios sigan evolucionando a favor de los activos digitales.