Bitcoin (BTC) comienza noviembre con una caída a $107,000 mientras los traders se preparan para nuevas pruebas de soporte.
La acción del precio de Bitcoin da a los alcistas una sensación sombría de déjà vu, ya que las ganancias del fin de semana se evaporan y la liquidez a la baja aumenta.
La estacionalidad de noviembre exige fuertes ganancias en el precio de BTC, pero hasta ahora no hay señales de alivio.
Las esperanzas de un acuerdo comercial entre EE.UU. y China sostienen las acciones, mientras que las criptomonedas no logran unirse a la fiesta ante el regreso de los nervios por los recortes de tasas de la Fed.
La demanda institucional alcanza mínimos de siete meses en comparación con la nueva oferta de BTC minada.
Los inversores minoristas de Bitcoin están en retirada, ya que los datos sugieren que los precios de $110,000 pueden ser insostenibles debido a la baja actividad en la red.
Trader de Bitcoin prevé una semana “difícil”
Bitcoin cayó tan pronto como se completó el cierre diario, regresando a $107,000.
Los datos de Cointelegraph Markets Pro y TradingView mostraron que BTC/USD borró todas las ganancias del fin de semana después de que los traders advirtieran sobre su “pump de domingo”.
“Siendo sincero, parece que esta podría ser una de las semanas de trading más difíciles del cuarto trimestre”, pronosticó el trader CrypNuevo en un hilo en X.
“Eso me hace pensar que podríamos estar en un entorno de rango; por lo tanto, debo estar atento a una posible prueba de los mínimos del rango.”
CrypNuevo señaló que esos mínimos tenían una confluencia clave con la media móvil exponencial (EMA) de 50 semanas en $101,150, aumentando sus probabilidades como objetivo de fondo. El precio volvió a visitar la zona en Binance durante su caída repentina desde los máximos históricos de $126,200 en octubre.
“Es un soporte muy sólido, así que veríamos un rebote muy agresivo desde ahí”, continuó.
Otros, incluido el trader Daan Crypto Trades, priorizaron la liquidez del libro de órdenes de los exchanges para los objetivos de precios clave cercanos.
“Dos grandes niveles de liquidez se acumularon a corto plazo durante el rango del fin de semana”, dijo a sus seguidores en X.
“El precio eliminó el límite inferior que estaba en $108.5K. Todavía hay un buen clúster alrededor de $112K. Al alejar la vista, los niveles de $105K-$106K y $117K valen la pena observar.”
El trader y analista Mark Cullen advirtió que la liquidez más baja podría resultar demasiado tentadora.
“$BTC se ve débil y esa franja de liquidez inferior está llamando, pero ¿tendremos un último empuje hacia arriba antes de ver una corrección más profunda en los próximos días/semanas?”, preguntó en X.
“Esperamos a que EE.UU. despierte y veamos cómo inician la semana.”
Las probabilidades de recuperación del precio de BTC colapsan
Puede que sea el inicio de lo que tradicionalmente son los mejores seis meses del año para las acciones, pero las criptomonedas parecen no tener intención de seguir el mismo camino.
Bitcoin ya ha caído un 2% en noviembre, sumando insulto a la herida para los alcistas que aún se recuperan de su peor desempeño en octubre desde 2018.
Los datos de CoinGlass muestran cuán altas son las apuestas: las ganancias promedio de noviembre desde 2013 han sido de más del 40%.
Los mercados de predicción subrayan el bajo sentimiento actual entre los participantes del mercado cripto. Polymarket da solo un 33% de probabilidad de que BTC/USD termine el mes por encima de $120,000, con $115,000 en un 60%.
Mientras tanto, el Crypto Fear & Greed Index permanece en territorio de “miedo”, aún sin reflejar la última caída de Bitcoin a $107,000.
La semana pasada, cuando ese nivel también reapareció, la plataforma de investigación Santiment sugirió que era clave en cuanto a las perspectivas de precio de los inversores.
“La caída de Bitcoin a $107K el jueves ha llevado a una gran cantidad de predicciones de precio de $BTC por debajo de $100K”, escribió en X en ese momento, junto a un gráfico que compara las predicciones de precio por debajo de $100,000 con las superiores a $150,000.
“Los mercados se mueven en sentido opuesto a las expectativas de la multitud, por lo tanto, un rally de alivio es probable mientras el FUD está en su punto máximo como ahora.”
Alivio por la guerra comercial versus una Fed agresiva
Las buenas noticias tienen prioridad para las acciones esta semana, ya que el optimismo por un acuerdo comercial entre EE.UU. y China supera el riesgo creciente de conflicto de tasas de interés.
Los futuros del S&P 500 abrieron modestamente al alza mientras los mercados digerían la reducción de aranceles y la eliminación de restricciones sobre tierras raras y chips automotrices chinos.
“Esta es la mayor desescalada hasta ahora”, escribió el recurso de trading The Kobeissi Letter en reacción a los planes durante el fin de semana.
A pesar de las preocupaciones sobre la intervención militar de EE.UU. tanto en Venezuela como en Nigeria, el comercio siguió siendo la principal preocupación para los inversores en activos de riesgo. Al mismo tiempo, solo las criptomonedas sintieron la presión al comenzar la nueva semana.
Una ruptura en la correlación de Bitcoin con las acciones no ayudó a la situación. La semana pasada, el analista macro Jordi Visser dijo que ahora solo las principales acciones tecnológicas proporcionan alguna forma de anclaje a la acción del precio de BTC.
“Bitcoin se mueve con las acciones tecnológicas. Está correlacionado con la liquidez y el ‘apetito por el riesgo’”, escribió en una publicación de blog.
“Durante años, podías predecir la dirección de Bitcoin observando el Nasdaq. Esa correlación se ha roto recientemente y desde diciembre de 2024. Completamente.”
El 20% de las ganancias de las empresas del S&P 500 se publicarán en los próximos días, incluyendo AMD y Palantir.
El cierre continuo del gobierno de EE.UU. significa que se dispondrá de muy pocos datos de inflación, con solo las nóminas del sector privado sin verse afectadas.
En segundo plano, crece la incertidumbre sobre la política económica de EE.UU. La Reserva Federal se muestra cada vez más agresiva, y ahora los recortes adicionales de tasas de interés en 2025 están lejos de estar garantizados.
Los datos de la herramienta FedWatch de CME Group sitúan las probabilidades de un recorte en la próxima reunión de la Fed en diciembre en un 63%.
Comentando al respecto, la firma de trading Mosaic Asset Company dijo que el plan de la Fed de detener el ajuste cuantitativo (QT) podría proporcionar un contrapeso alcista.
“Eso ha reducido el balance de la Fed desde un máximo de casi $9 billones en 2022 a $6.5 billones ahora”, escribió en la última edición de su boletín regular, The Market Mosaic.
“Terminar el QT elimina una fuente clave de drenaje de liquidez en los mercados financieros.”
El drenaje de la oferta institucional se revierte
La demanda institucional de Bitcoin vuelve a estar en el centro de atención esta semana, ya que el bajo rendimiento del precio de BTC frente a las acciones y el oro pasa factura.
Los datos de la firma de inversión británica Farside Investors muestran tres días consecutivos de salidas netas de los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin al contado de EE.UU. hasta el 31 de octubre.
El mayor de ellos, el BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT), aportó más de medio billón de dólares del total.
Ahora, estos flujos están generando preocupación, ya que la demanda institucional no logra mantenerse al ritmo del aumento diario de la oferta de BTC.
La tendencia fue notada por Charles Edwards, fundador del fondo cuantitativo de activos digitales Capriole Investments.
“Por primera vez en 7 meses, la compra institucional neta ha CAÍDO por debajo de la oferta diaria minada”, comentó junto a las cifras de Capriole el lunes.
Edwards describió los hallazgos como “no buenos”, enfatizando que el total incluía los ETF.
La última vez que el apetito institucional no logró igualar la nueva oferta minada fue justo antes de que BTC/USD alcanzara sus mínimos locales actuales alrededor de $75,000 a principios de abril.
Sin embargo, como informó Cointelegraph, Visser ve el progreso de los ETF como parte de una maduración a largo plazo de Bitcoin como clase de activo macroeconómico.
“Durante años, la liquidez simplemente no existía. Intentá vender $100 millones de Bitcoin en 2015. Habrías hecho colapsar el precio. Intentá vender $1 billón en 2019. El mismo problema. El mercado no podía absorberlo”, argumentó.
“¿Pero ahora? Los ETF están proporcionando demanda institucional. Grandes empresas tienen Bitcoin en sus balances. Los fondos soberanos están involucrándose. El mercado finalmente ha madurado hasta el punto en que los primeros tenedores pueden salir de posiciones significativas sin causar caos.”
Los inversores minoristas de Bitcoin en “retirada”
Los inversores minoristas de Bitcoin se han refugiado desde que el precio cayó casi un 20% desde los máximos históricos en octubre.
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Esto se evidencia en la disminución de direcciones activas de BTC, según informó la investigación de la plataforma de análisis onchain CryptoQuant.
“A principios de noviembre de 2024, las direcciones activas rondaban 1.18 millones, mientras que al 30 de octubre de 2025, se sitúan en 872,000, lo que representa una disminución del 26.1%”, escribió el colaborador Carmelo Aleman en una publicación de blog Quicktake durante el fin de semana.
Aleman vinculó directamente la reciente acción del precio, que provocó múltiples eventos de liquidación masiva, con la “retirada” minorista.
“La ausencia de inversores minoristas limita la actividad visible en la red y retrasa el final natural de un ciclo de mercado”, concluyó.
“El retail proporciona el empuje emocional y la liquidez para que las manos fuertes salgan de posiciones con ganancias, y sin él, los ciclos se extienden más de lo habitual.”
La colaboradora Pelin Ay fue más allá, sugiriendo que la red de Bitcoin se había desviado demasiado del precio. La Ley de Metcalfe, dijo —que mide el precio justo en relación con la propagación de la red— respalda esa teoría.
“Cuando el Ratio NVM sube bruscamente por encima de 1, y especialmente por encima de 2, el precio históricamente ha tendido a retroceder después”, explicó una publicación de Quicktake.
“El valor actual de 2.97 sugiere que la valoración de la red está muy por encima del promedio histórico, lo que indica que Bitcoin actualmente cotiza en una zona sobrevalorada en relación con el tamaño de su red.”
Ay sugirió que el precio de BTC podría caer hasta $98,500 próximamente, como resultado de la “saturación” basada en Metcalfe.
