Le Japon prévoit de réformer le taux d'imposition des crypto-monnaies à 20 %, cela pourra-t-il entraîner une nouvelle vague d'achats ?

Auteur : Wenser, Odaily

Lors du récent événement WebX au Japon, Satsuki Katayama, membre du Sénat du Parti libéral-démocrate japonais et présidente du comité des comptes, a déclaré sur place que le Japon envisage actuellement une reclassification des crypto-monnaies elles-mêmes, c'est-à-dire une redéfinition des actifs d'investissement crypto largement connus tels que BTC, ETH, etc. Le taux d'imposition actuel sur les actifs crypto au Japon atteint 55 %, mais si les actifs crypto pouvaient être transférés de la « Loi sur les services de paiement » à la « Loi sur les instruments financiers et les échanges », le taux d'imposition pourrait être réduit à 20 %, soit le même que celui des actions. Elle a également déclaré : « Cette réforme pourrait être réalisée dans un ou deux ans et devrait produire des effets rapidement. Cette orientation de réforme a déjà été décidée lors d'une réunion du cabinet — ce qui signifie généralement une forte impulsion. Cependant, comme le Parti libéral-démocrate a actuellement perdu la majorité au Parlement, nous devons négocier avec d'autres partis, ce qui prend du temps et rend le processus un peu plus complexe, mais plusieurs partis partagent déjà notre vision, attendons de voir comment la situation évolue. La conclusion finale doit être arrêtée avant décembre.

Odaily analysera en détail cette question dans cet article afin d'explorer si cette réforme fiscale pourrait apporter plus de variables au marché crypto.

Le taux d'imposition crypto qui doit changer : l'impasse économique sous le « nouveau capitalisme »

En examinant de près cette réforme du taux d'imposition des crypto-monnaies, initiée par la Financial Services Agency japonaise et principalement soutenue par le Parti libéral-démocrate, la principale raison réside dans la situation économique actuelle du Japon, qui est quelque peu morose.

Selon les données publiées début juillet par le ministère japonais de la Santé, du Travail et des Affaires sociales, le salaire réel ajusté à l'inflation en mai a diminué de 2,9 % en glissement annuel, élargissant la baisse de 2,0 % révisée en avril, soit la plus forte baisse depuis septembre 2023. De plus, l'indice des prix à la consommation utilisé par le ministère pour calculer le salaire réel (qui inclut les prix des produits frais mais exclut les loyers) a augmenté de 4,0 % en mai par rapport à l'année précédente, dépassant largement la croissance du salaire nominal. En mai, le prix du riz au Japon a bondi de 101,7 % en glissement annuel, atteignant un record en plus d'un demi-siècle.

La flambée des prix, combinée à des propos maladroits de ministres et à des problèmes de bons d'achat, a porté atteinte à la crédibilité du Parti libéral-démocrate au pouvoir. Le 21 juillet, lors du dépouillement des votes pour la 27e élection du Sénat japonais, la coalition au pouvoir composée du Parti libéral-démocrate et du Komeito a remporté un total de 47 sièges, n'atteignant pas la majorité de 50 sièges et ne pouvant donc pas maintenir la majorité au Sénat. De plus, la coalition n'a pas non plus la majorité à la Chambre des représentants, devenant ainsi officiellement un « gouvernement minoritaire dans les deux chambres ». C'est la première fois depuis la création du Parti libéral-démocrate en 1955 que la coalition dirigée par ce parti perd la majorité dans les deux chambres simultanément.

En outre, les négociations tarifaires nippo-américaines influencent également le pouls de l'économie japonaise, affectant l'évolution de la situation économique intérieure et extérieure du Japon. Aujourd'hui, le Japon se trouve dans une situation difficile tant à l'intérieur qu'à l'extérieur. En conséquence, le gouvernement japonais doit chercher de nouvelles solutions sous la bannière du « nouveau capitalisme ». Concrètement, les efforts du gouvernement japonais se concentrent sur deux aspects :

D'une part, il s'agit d'« augmenter les revenus » de la population en relevant le salaire minimum. Début août, le Conseil central du salaire minimum du ministère de la Santé, du Travail et des Affaires sociales a décidé de relever la norme de référence du salaire minimum national pondéré pour l'année 2025 à 1 118 yens de l'heure (environ 54,60 RMB), soit une augmentation de 63 yens par rapport au niveau actuel de 1 055 yens, une hausse de 6 %, la plus forte depuis l'instauration du salaire horaire en 2002. C'est également la 23e année consécutive d'augmentation du salaire minimum au Japon. Si cela est mis en œuvre, le salaire horaire dépassera pour la première fois 1 000 yens dans toutes les préfectures.

D'autre part, il s'agit de « réduire les dépenses » de la population en abaissant les taux d'imposition. Actuellement, cette étape est limitée par les querelles partisanes et n'en est qu'à ses débuts. Depuis toujours, le Parti libéral-démocrate s'efforce de reclasser les actifs crypto et de réduire les taux d'imposition afin de promouvoir le Japon comme centre de développement de l'industrie Web 3 ; mais les partis d'opposition comme le Parti démocrate constitutionnel et le Parti démocrate progressiste ont également fait des promesses similaires lors des élections (par exemple, le chef du Parti démocrate progressiste, Yuichiro Tamaki, a proposé des mesures pour les NFT et le Web 3). Ainsi, après être devenu un « gouvernement minoritaire », le rythme de la réforme fiscale du Parti libéral-démocrate a inévitablement été retardé afin d'éviter d'être accusé de « politique de réduction d'impôts pour les riches ». C'est pourquoi la réforme fiscale sur les crypto-monnaies est considérée comme une nouvelle percée, c'est-à-dire le passage des crypto-monnaies du statut de « moyen de paiement » réglementé par la « Loi sur les services de paiement » à celui de « produit financier » relevant de la « Loi sur les instruments financiers et les échanges ».

De ce fait, les gains issus des crypto-monnaies passeraient d'un régime d'imposition progressive sur les « revenus divers » pouvant atteindre 55 % (45 % d'impôt sur le revenu + 10 % d'impôt résidentiel, hors impôts locaux) à un taux unifié de 20 %, identique à celui des actions et obligations.

La stratégie en deux étapes de la réforme fiscale japonaise : d'abord réviser la loi fiscale, puis renforcer la régulation

Il convient de noter que la réforme fiscale japonaise n'est pas une affaire qui se règle du jour au lendemain. De plus, les actifs crypto impliquent des modifications croisées de la « Loi sur les services de paiement » (PSA) et de la « Loi sur les instruments financiers et les échanges » (FIEA), ce qui complique encore le processus, tout en étant soumis à l'examen de la Financial Services Agency (FSA) et à l'influence politique du Parlement.

À l'heure actuelle, la réforme fiscale japonaise devrait se dérouler en deux étapes :

Première étape, réviser d'abord la loi fiscale, c'est-à-dire reclasser les crypto-monnaies de la catégorie « imposition globale » à la catégorie « imposition séparée déclarative » comme les actions, avec un taux d'environ 20 % (15 % d'impôt sur le revenu + 5,015 % d'impôt résidentiel + taxe spéciale de reconstruction).

Deuxième étape, renforcer la régulation, c'est-à-dire, par le biais d'un amendement législatif, reclasser les crypto-monnaies en tant que produits financiers, permettant ainsi à la FSA d'appliquer les règles sur les délits d'initiés, les normes de divulgation d'informations et les mesures de protection des investisseurs conformément à la « Loi sur les instruments financiers et les échanges ».

Derrière la réforme fiscale crypto : les ETF crypto et les stablecoins en yen prêts à émerger

Il est à noter que ces réformes sont également considérées comme une préparation des régulateurs japonais au lancement d'ETF crypto et de stablecoins en yen. Il faut dire que la raison pour laquelle le développement des crypto-monnaies au Japon est actuellement un peu à la traîne est liée à des incidents de sécurité passés tels que le vol de bitcoin chez Mt.Gox ; des taux d'imposition trop élevés ont également limité l'activité des transactions dans l'industrie crypto.

Selon les statistiques de Shiraishi, vice-président de la Japan Cryptocurrency Business Association, alors que le marché mondial des crypto-monnaies est passé de 872 milliards de dollars à 2,66 billions de dollars, le volume des transactions au Japon n'est passé que de 66,6 milliards de dollars en 2022 à un niveau prévu de 133 milliards de dollars cette année, soit une croissance d'environ deux fois seulement.

Dans le même temps, une enquête menée par le Cornell Bitcoin Club montre que 88 % des résidents japonais n'ont jamais possédé de bitcoin ; mais une enquête conjointe de Nomura Holdings et Laser Digital indique que 54 % des investisseurs institutionnels japonais prévoient d'investir dans les actifs crypto dans les trois prochaines années.

Sur la base de ces informations, la réforme fiscale sur les crypto-monnaies, le lancement d'ETF crypto et l'émission de stablecoins en yen sont imminents. Selon les médias, le premier stablecoin en yen approuvé par la Financial Services Agency japonaise — JPYC — est émis par une société fintech tokyoïte du même nom, avec l'intention d'émettre dans les trois ans des stablecoins d'une valeur de 1 000 milliards de yens (environ 6,78 milliards de dollars), adossés à des actifs très liquides tels que des dépôts et des obligations d'État. Les scénarios d'application potentiels incluent les transferts internationaux, les paiements d'entreprise et la DeFi. Le deuxième plus grand groupe bancaire japonais, Mitsubishi UFJ Financial Group (SMBC), avait également annoncé son intention de collaborer avec Ava Labs et Fireblocks pour lancer un stablecoin.

Les industries émergentes telles que les crypto-monnaies sont considérées comme le « dernier espoir » du développement social japonais

Si le gouvernement japonais accorde autant d'importance à l'industrie des crypto-monnaies, c'est parce qu'il voit dans cette industrie émergente un potentiel de développement — lors de la conférence WebX 2025 à Tokyo, le Premier ministre japonais Shigeru Ishiba a déclaré sur place qu'à l'heure où l'incertitude géopolitique s'accroît, la force des industries émergentes devient extrêmement importante pour explorer de nouvelles voies de croissance économique. Le gouvernement japonais continuera d'optimiser l'environnement de développement des industries émergentes, en promouvant le développement de secteurs tels que le Web 3, le numérique, les semi-conducteurs, l'IA et l'espace, et en favorisant la croissance de nouvelles industries par le biais de soutiens à l'investissement et de réformes réglementaires.

Shigeru Ishiba a également mentionné que la cause fondamentale de la baisse de la population japonaise réside dans la surconcentration de la population à Tokyo, la baisse simultanée du taux de mariage et du taux de natalité, créant un cercle vicieux. À ce moment historique, le gouvernement espère exploiter le potentiel des nouvelles technologies telles que le Web 3 pour insuffler une nouvelle vitalité à la société japonaise. La technologie Web3 peut aider à promouvoir diverses réformes gouvernementales ; grâce à l'application innovante des technologies numériques, elle peut non seulement renforcer la compétitivité industrielle, mais aussi offrir de nouvelles solutions aux problèmes sociaux tels que le développement régional et les changements démographiques.

Conclusion : Quand la réforme fiscale commencera-t-elle et sera-t-elle mise en œuvre ?

Selon le cycle de modification des lois au Japon, le processus de réforme fiscale suit généralement un rythme annuel : publication du plan de réforme fiscale en décembre de chaque année, soumission au Parlement pour examen en mars-avril de l'année suivante, adoption vers juin, entrée en vigueur en avril de l'année suivante. Cette réforme du taux d'imposition des crypto-monnaies étant un peu urgente, la proposition concrète devrait être présentée d'ici la fin de l'année, et l'action législative pourrait avoir lieu début 2026.

Quant à la mise en œuvre effective, il faudra peut-être attendre juin 2026, voire le second semestre. Les principaux acteurs de la promotion de ce projet de loi incluent Masaaki Taira et Katsunobu Kato de l'équipe Web 3 du Parti libéral-démocrate (Web 3 PT), Noriyuki Hirosue, président de la JCBA et PDG de Bitbank, ainsi que Satsuki Katayama, membre du Sénat du Parti libéral-démocrate et présidente du comité des comptes, mentionnée précédemment.

À ce moment-là, le marché pourrait connaître une nouvelle vague d'achats.