Canton : l'infrastructure financière Web3 réellement utilisée par Wall Street

6 000 milliards de dollars d'actifs on-chain, 280 milliards de dollars de repo sur bons du Trésor américain par jour, la narration institutionnelle de Canton peut-elle encore être cachée ?

Auteur : KarenZ, Foresight News

Lorsque la technologie blockchain rencontre Wall Street, le défi principal n'est pas la technologie elle-même, mais comment équilibrer trois exigences apparemment contradictoires : la protection de la vie privée, l'interopérabilité des systèmes et la conformité réglementaire.

Canton Network est né de ce besoin : il n'est ni une blockchain publique ordinaire, ni une chaîne privée traditionnelle, mais une véritable blockchain AllFi permettant la coexistence de la finance traditionnelle et de la DeFi.

Développeur Digital Asset : le soutien de poids lourds

J'ai déjà présenté en détail le parcours de développement, l'équipe et le financement du développeur de Canton, Digital Asset, dans l'article de début juillet « Le moteur caché derrière l'empire RWA de 4 000 milliards de dollars : l'ambition d'infrastructure financière de Digital Asset et Canton ».

Référence : site officiel de Digital Asset

Que ce soit en termes de financement, d'équipe ou de projets pilotes précoces, Digital Asset entretient des liens étroits avec le géant du trading DRW.

Sur le plan du financement, lors du tour stratégique de 135 millions de dollars en juin, DRW Venture Capital (filiale de DRW) et Tradeweb Markets ont mené l'investissement, avec la participation de BNP Paribas, Circle Ventures, Citadel Securities, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Virtu Financial, Paxos et d'autres.

Concernant l'équipe, le cofondateur et CEO Yuval Rooz a dirigé le département de trading algorithmique électronique chez DRW avant de fonder Digital Asset, puis a rejoint DRW Investment Group, et a également été trader et développeur chez Citadel. Le cofondateur Don Wilson a fondé DRW, une société de trading diversifiée, en 1992 et l'a menée à la réussite. Un autre cofondateur et responsable de la stratégie réseau, Eric Saraniecki, a créé chez DRW Trading une plateforme de trading axée sur les marchés de matières premières illiquides, et a cofondé Cumberland Mining.

Dans les premiers pilotes, DRW, ainsi que Goldman Sachs, HSBC et d'autres sociétés de gestion d'actifs, banques, dépositaires, bourses et infrastructures de marché financier, ont participé.

Il est à noter que la création ce mois-ci de la société de trésorerie Canton Coin a encore renforcé l'utilité institutionnelle et le potentiel d'application sur les marchés de capitaux du token Canton. Le 3 novembre, Tharimmune a annoncé avoir levé environ 540 millions de dollars lors d'un placement privé, mené par DRW et Liberty City Ventures, pour établir la stratégie de trésorerie Canton Coin. D'autres participants incluent ARK Invest de Cathie Wood, Bitwave, Broadridge, Clear Street, Copper, Digital Asset et d'autres institutions.

Tharimmune prévoit également d'opérer en tant que super nœud validateur et de faire fonctionner d'autres nœuds validateurs sur le réseau Canton, tout en investissant dans le développement d'applications sur Canton Network.

Il convient de souligner qu'après avoir levé 135 millions de dollars lors du tour E en juin, Digital Asset a reçu un investissement de YZi Labs en juillet. De plus, en octobre, YZi Labs a étendu sa présence dans l'écosystème Canton en investissant dans Temple Digital Group, développeur de la plateforme de trading native de Canton Network.

Canton : le véritable choix de Wall Street

L'écosystème de Canton a déjà prouvé sa valeur. En 2025, l'adoption de Canton a fortement augmenté, Canton compte actuellement 31 super validateurs et 595 validateurs actifs. Selon les données publiées fin octobre, plus de 15 millions de transactions mensuelles utilisent Canton Coin. Les applications sur Canton ont traité plus de 6 000 milliards de dollars d'actifs on-chain, avec plus de 280 milliards de dollars de transactions de repo sur bons du Trésor américain chaque jour.

Ces chiffres ne sont pas des preuves de concept, mais des activités financières réelles : Canton est déjà le lieu où Wall Street effectue de véritables transactions. Des actifs financiers du monde réel tels que les obligations, les accords de rachat, les fonds monétaires, les engagements de prêt, les assurances, les hypothèques et le capital-investissement sont utilisés sur Canton par des sociétés telles que BNP Paribas, Deutsche Börse Group, EquiLend et Goldman Sachs.

L'écosystème de Canton Network a également formé une infrastructure financière relativement complète, la page officielle de l'écosystème répertoriant 185 partenaires couvrant la finance et la pile complète Web3.

• Actifs tokenisés : des actifs financiers du monde réel tels que les obligations, les accords de rachat, les fonds monétaires, les engagements de prêt, les assurances, les hypothèques et le capital-investissement, aux actifs cryptographiques encapsulés à usage institutionnel (par exemple CBTC), Canton a déjà hébergé des actifs réels tokenisés (RWA) d'une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars. La plateforme d'actifs numériques de Goldman Sachs (GS DAP), la plateforme Orion de HSBC et la plateforme d'accélération de règlement DLT Synapse de HKEX fonctionnent toutes sur Canton.
• Stablecoins : USYC de Circle (acquis via Hashnote), USDC ainsi que les projets de stablecoins Brale et M1 sont ou seront émis sur Canton.
• Paiements : certains projets ou applications de paiement de l'écosystème Canton Network incluent : Circle, le réseau de paiement transfrontalier B2B Bitwave, la plateforme de paiement Paysafe et le fournisseur de technologies de paiement Worldpay.
• Liquidité et trading : QCP, DRW, GSR, FalconX et d'autres market makers sont déjà actifs sur Canton, fournissant une liquidité profonde pour les actifs tokenisés.
• Interopérabilité : actuellement, l'écosystème Canton introduit des services d'interopérabilité cross-chain provenant de solutions telles que Chainlink, LayerZero et Wormhole.
• Conservation et portefeuilles : des dépositaires institutionnels tels que Copper et Zodia, au portefeuille Loop de Five North, et au portefeuille matériel Ledger qui prendra bientôt en charge Canton, Canton se prépare à couvrir tous les types d'utilisateurs, des particuliers fortunés aux grandes entreprises et aux investisseurs particuliers, en matière de stockage et de conservation d'actifs.
• Conformité : L'écosystème Canton a intégré les solutions de surveillance anti-blanchiment on-chain d'Elliptic, reconnues par les régulateurs, et TRM Labs pour la détection et l'investigation des fraudes et crimes financiers liés aux crypto-monnaies.
• Données et analyses : The Tie, Coin Metrics, Kaiko, RWA.xyz et d'autres fournisseurs de données fourniront ou fournissent déjà des insights sur l'activité du réseau Canton.

Les quatre moteurs de l'adoption institutionnelle

Allier confidentialité, interopérabilité et conformité

Protection de la vie privée — la garde des données au niveau institutionnel

Pour les institutions financières, la confidentialité n'est pas une option, mais une nécessité. Canton Network atteint un équilibre élégant grâce à un mécanisme de divulgation sélective : les transactions peuvent rester privées, chaque partie ne voyant que la partie qui la concerne, tandis que l'intégrité du réseau reste publiquement vérifiable.

Cela signifie que les banques peuvent effectuer de grosses transactions sur Canton sans diffuser d'informations financières sensibles à l'ensemble du réseau. Ceci est crucial pour les transactions OTC, les produits dérivés et le financement d'entreprise.

Interopérabilité — connecter une finance fragmentée

Le système financier mondial est fragmenté depuis longtemps. Canton, grâce au Global Synchronizer (qui permet des transactions atomiques entre blockchains souveraines) et au protocole standardisé CIP-56 (décrit ci-dessous), construit un pont entre différents systèmes de règlement, dépositaires et plateformes de trading, permettant la confirmation et l'exécution de la propriété directe des actifs à travers les systèmes.

Canton prend également en charge la création de sous-réseaux personnalisés, permettant aux développeurs de lancer des applications sur des sous-réseaux privés tout en utilisant l'infrastructure publique décentralisée de Canton pour les transactions cross-chain.

Conformité réglementaire — transformer la conformité en code

Canton a été conçu dès le départ pour le monde réglementé, prenant en charge le stockage et la purge des données pour se conformer à des réglementations telles que le RGPD de l'UE, tout en garantissant l'immutabilité des données historiques grâce à des engagements cryptographiques, conservant ainsi des preuves d'audit essentielles.

De plus, l'écosystème Canton intègre des fournisseurs de conformité et de forensic de premier plan tels qu'Elliptic et TRM Labs. Ils sont directement intégrés au réseau et peuvent fournir une surveillance AML on-chain et un suivi des transactions.

CIP-56 : une norme unifiée de gestion des actifs

En tant que standard d'interface de token sur Canton Network, il couvre la plupart des fonctionnalités de l'ERC-20, telles que la consultation du solde, le transfert de tokens et la consultation de l'historique des transactions, mais il a été amélioré pour répondre aux besoins des institutions et des actifs réglementés :

• Ajout de fonctionnalités de protection de la vie privée, les informations sur la détention et le transfert d'actifs n'étant partagées qu'en cas de nécessité.
• L'administrateur du token peut contrôler les destinataires des transferts d'actifs, et le destinataire peut choisir de qui il accepte les actifs.
• Prise en charge native de la livraison contre paiement atomique (Delivery-vs-Payment, DvP).

Modèle économique Burn-Mint

La tokenomics des blockchains publiques traditionnelles présente un problème de longue date : les récompenses économiques sont principalement concentrées entre les opérateurs d'infrastructure et les premiers investisseurs, tandis que les développeurs et utilisateurs qui génèrent réellement l'utilité du réseau reçoivent peu de tokens de manière significative.

L'objectif de Canton est de réécrire ce scénario. Le lancement du token est équitable, sans pré-minage ni allocation VC, chaque Canton Coin étant gagné par une contribution réelle, et non pré-attribué. Les tokens sont continuellement distribués en fonction de la contribution réelle de chaque participant à l'utilité du réseau : 35 % aux fournisseurs d'infrastructure (super validateurs), 50 % aux développeurs d'applications, 15 % aux utilisateurs (validateurs) qui interagissent avec les applications.

En termes de mécanisme, Canton adopte un modèle d'équilibre « burn-mint », visant à ajuster dynamiquement l'offre de tokens pour aligner l'activité du réseau, la participation et la création de valeur à long terme.

• Mécanisme de burn : lorsque les utilisateurs utilisent des applications ou l'infrastructure du réseau Canton, ils paient des frais en Canton Coin, libellés en dollars. Ces frais ne sont pas versés directement aux prestataires de services, mais sont brûlés, retirant les tokens de la circulation et réduisant l'offre.
• Mécanisme de mint : après avoir exploité des applications et de l'infrastructure, les prestataires de services peuvent frapper de nouveaux Canton Coin pour être récompensés, réalisant ainsi un paiement indirect des utilisateurs aux prestataires.
• Équilibre : le mécanisme forme une boucle fermée. Les frais brûlés réduisent l'offre, la participation accrue déclenche la frappe pour réapprovisionner l'offre. Cette conception permet à l'offre de tokens de répondre à la demande, soutenant la croissance durable du réseau.

En ce qui concerne l'offre et la libération de tokens, Canton indique dans son whitepaper que, avant les 10 premières années de fonctionnement du Global Synchronizer, le total des Canton Coin frappés sera de 100 milliards, puis la frappe annuelle sera réduite à 2,5 milliards par an après dix ans.

Mais en même temps, Canton précise que la FDV de son token doit être considérée comme équivalente à la capitalisation actuelle, car l'offre future dépend de l'équilibre dynamique entre burn et mint, et non d'un plafond fixe. De plus, à partir du 1er janvier 2026, la récompense de bloc sera réduite de 50 %, et la part des super validateurs passera de 48 % à 20 %, réduisant encore l'inflation.

Sur la base de l'offre actuelle de 33,06 milliards et d'un prix pré-marché de 0,137 USDT, la capitalisation actuelle du token Canton est d'environ 4,5 milliards de dollars. Bien sûr, il ne faut pas l'examiner isolément, l'essentiel dépendant de l'efficacité réelle du modèle « burn-mint ».

Résumé

Canton Network a levé les doutes institutionnels sur la confidentialité, la conformité et l'interopérabilité des blockchains publiques, prouvant que les trois peuvent être atteints simultanément. Grâce à une architecture L1 respectueuse de la vie privée, au standard d'actifs CIP-56 et à un modèle économique axé sur l'utilité, il est devenu la plateforme centrale pour la fusion des RWA institutionnels et de la liquidité crypto. À l'avenir, avec l'amélioration des capacités cross-chain et la tokenisation continue d'actifs de grande valeur, Canton pourra-t-il devenir un pivot clé dans la digitalisation des marchés de capitaux mondiaux ? Nous continuerons à observer.