Vérité économique : l’IA stimule seule la croissance, la cryptomonnaie émerge comme un atout géopolitique

Original Article Title: The REAL state that we are in

Original Article Author: arndxt, Cryptocurrency Analyst

Original Article Translation: Chopper, Foresight News

Si vous avez lu mon précédent article sur les tendances macroéconomiques, vous en avez peut-être déjà eu un aperçu. Dans cet article, je vais vous expliquer en détail l’état réel de l’économie actuelle : le seul moteur de la croissance du PIB est l’Intelligence Artificielle (IA) ; tous les autres domaines tels que le marché du travail, les finances des ménages, l’accessibilité financière, l’accès aux actifs, etc., sont en déclin ; et tout le monde attend un « point de retournement cyclique », mais il n’existe plus de « cycle » au sens traditionnel.

La réalité est la suivante :

· Le marché n’est plus guidé par les fondamentaux

· Les investissements en capital dans l’IA sont le seul pilier qui évite un déclin technologique

· Un tsunami de liquidités frappera en 2026, et le consensus du marché n’a même pas commencé à l’intégrer dans les prix

· L’inégalité de richesse est devenue une résistance macroéconomique qui force des ajustements politiques

· Le goulot d’étranglement de l’IA n’est pas le GPU mais l’énergie

· La cryptomonnaie devient la seule classe d’actifs avec un véritable potentiel de hausse pour la jeune génération, ce qui lui confère une importance politique

Ne sous-estimez pas le risque de cette transformation et ne manquez pas les opportunités.

La dynamique du marché découplée des fondamentaux

Les fluctuations de prix du mois dernier n’étaient soutenues par aucune nouvelle donnée économique, mais ont été causées par une forte turbulence due au changement de position de la Fed.

Sous l’influence exclusive des déclarations individuelles des responsables de la Fed, la probabilité d’une baisse des taux est passée de 80 % à 30 %, puis de nouveau à 80 %. Ce phénomène confirme la caractéristique centrale du marché actuel : l’influence des flux de capitaux systématiques dépasse largement celle des vues macroéconomiques actives.

Voici des preuves au niveau microstructurel :

1) Les fonds à objectif de volatilité réduisent mécaniquement leur effet de levier lorsque la volatilité augmente et l’augmentent lorsque la volatilité diminue.

Ces fonds ne se soucient pas de « l’économie » car ils ajustent leur exposition en fonction d’une seule variable : la volatilité du marché.

Lorsque la volatilité du marché s’intensifie, ils réduisent le risque en vendant ; lorsque la volatilité diminue, ils augmentent le risque en achetant. Cela entraîne des ventes automatiques lors des faiblesses du marché et des achats automatiques lors des périodes de force, amplifiant ainsi la volatilité dans les deux sens.

2) Les Commodity Trading Advisors (CTAs) basculent entre positions longues et courtes à des niveaux de tendance prédéfinis, créant des flux forcés.

Les CTAs suivent des règles de tendance strictes, sans « point de vue » subjectif, avec une exécution purement mécanique : acheter lorsque le prix franchit un certain niveau, vendre lorsque le prix passe en dessous d’un certain niveau.

Lorsque suffisamment de CTAs atteignent le même seuil en même temps, même si les fondamentaux restent inchangés, cela peut déclencher des achats et ventes coordonnés à grande échelle, entraînant même des fluctuations continues de l’indice pendant plusieurs jours.

3) Les fenêtres de rachat d’actions restent la plus grande source de demande nette d’actions.

Les rachats d’actions par les entreprises constituent les plus gros acheteurs nets du marché boursier, devant les investisseurs particuliers, les hedge funds et les fonds de pension.

Pendant la période d’ouverture des rachats, les entreprises injectent chaque semaine des milliards de dollars sur le marché, ce qui conduit à :

· Une pression haussière intrinsèque pendant la saison des rachats

· Un affaiblissement notable du marché après la fermeture de la fenêtre de rachat

· Des achats structurels sans rapport avec les données macroéconomiques

C’est aussi pourquoi, même dans un climat de marché morose, la bourse peut encore monter.

4) La courbe d’inversion du Volatility Index (VIX) reflète des déséquilibres de couverture à court terme, et non de la « panique ».

Normalement, la volatilité à long terme (VIX 3 mois) est supérieure à la volatilité à court terme (VIX 1 mois). Lorsque cette relation s’inverse, on suppose souvent une « montée de la panique », mais aujourd’hui, ce phénomène est principalement dû aux facteurs suivants :

· Demande de couverture à court terme

· Ajustements de position des teneurs de marché sur options

· Afflux de fonds dans les options hebdomadaires

· Rééquilibrage des stratégies systématiques en fin de mois

Cela signifie : flambée du VIX ≠ panique, mais plutôt résultat des flux de fonds de couverture.

Cette distinction est cruciale ; la volatilité est désormais dictée par le comportement de trading, et non par une logique narrative.

L’environnement de marché actuel est plus sensible au sentiment et aux flux de capitaux : les données économiques sont devenues un indicateur retardé des prix des actifs, et la communication de la Réserve fédérale est devenue le principal moteur de la volatilité. La liquidité, la structure des positions et le ton politique remplacent les fondamentaux comme principaux moteurs de la découverte des prix.

L’IA est la clé pour éviter une récession généralisée

L’IA est devenue un stabilisateur macroéconomique : elle remplace efficacement la demande cyclique d’embauche, soutient la rentabilité des entreprises et maintient la croissance du PIB même avec une base de main-d’œuvre fragile.

Cela signifie que la dépendance de l’économie américaine à l’égard des dépenses d’investissement dans l’IA dépasse largement ce que les décideurs reconnaissent publiquement.

· L’intelligence artificielle réduit la demande de main-d’œuvre du tiers de la population active ayant les compétences les plus faibles et la plus grande probabilité d’être remplacé. C’est généralement là que les premiers signes d’un ralentissement économique cyclique apparaissent.

· Les gains de productivité ont masqué ce qui aurait autrement été une détérioration généralisée du marché du travail. La production reste stable alors que les machines prennent le relais des tâches auparavant effectuées par des travailleurs débutants.

· La réduction des effectifs, l’augmentation des marges bénéficiaires des entreprises et le transfert du fardeau socio-économique sur les ménages ont déplacé les revenus du travail vers le capital — une dynamique typique de récession.

· La formation de capital liée à l’IA maintient artificiellement la résilience du PIB. Sans dépenses d’investissement dans le domaine de l’intelligence artificielle, les données globales du PIB seraient nettement plus faibles.

Les régulateurs et les décideurs politiques soutiendront inévitablement les investissements dans l’IA via des politiques industrielles, l’expansion du crédit ou des mesures incitatives stratégiques, car l’alternative serait une récession économique.

L’écart de richesse est devenu une contrainte macroéconomique

La proposition de Mike Green selon laquelle le « seuil de pauvreté ≈ 130 000 $ - 150 000 $ » a suscité de vives réactions, soulignant la profonde résonance de cette question.

Les vérités fondamentales sont les suivantes :

· Le coût d’éducation des enfants dépasse le loyer ou le crédit immobilier

· Le logement est structurellement devenu inabordable

· Les baby-boomers détiennent la majorité des actifs

· Les jeunes générations n’ont que des revenus, sans accumulation de capital

· L’inflation des actifs élargit l’écart de richesse d’année en année

L’écart de richesse forcera des ajustements de la politique budgétaire, de la position réglementaire et des interventions sur les marchés d’actifs. La cryptomonnaie, en tant qu’outil permettant à la jeune génération de participer à la croissance du capital, montrera de plus en plus son importance politique, incitant les décideurs à ajuster leur attitude en conséquence.

Le goulot d’étranglement de la montée en puissance de l’IA est l’énergie, pas la puissance de calcul

L’énergie est sur le point de devenir le nouveau récit central : le développement évolutif de l’économie de l’IA dépend de l’expansion synchrone des infrastructures énergétiques.

Le débat autour des GPU occulte un goulot d’étranglement plus critique : l’approvisionnement en électricité, la capacité du réseau, la construction de centrales nucléaires et à gaz naturel, les infrastructures de refroidissement, le cuivre et les minéraux clés, ainsi que les contraintes de localisation des centres de données.

L’énergie devient un facteur limitant du développement de l’IA. Dans la prochaine décennie, le secteur de l’énergie (en particulier le nucléaire, le gaz naturel et la modernisation du réseau) sera l’un des domaines d’investissement et de politique les plus porteurs de levier.

Une économie bifurquée émerge avec un écart croissant

L’économie américaine se divise en deux grands blocs : le secteur de l’IA, axé sur le capital, et le secteur traditionnel, dépendant du travail, avec peu de chevauchement entre eux et des structures d’incitation de plus en plus divergentes.

L’économie de l’IA continue de s’étendre :

· Haute productivité

· Marges bénéficiaires élevées

· Faible dépendance à la main-d’œuvre

· Protection stratégique

· Attire les flux de capitaux

L’économie réelle continue de se contracter :

· Faible capacité d’absorption de la main-d’œuvre

· Pression sur les consommateurs

· Liquidité en déclin

· Centralisation des actifs

· Pression inflationniste

Au cours de la prochaine décennie, les entreprises les plus précieuses seront celles capables de concilier ou de tirer parti de cette divergence structurelle.

Perspectives d’avenir

· L’IA bénéficiera d’un soutien politique car l’alternative serait la stagnation

· La liquidité pilotée par le Trésor remplacera le quantitative easing (QE) comme principal canal de politique

· La cryptomonnaie deviendra une classe d’actifs politique liée à l’équité intergénérationnelle

· Le véritable goulot d’étranglement de l’IA est l’énergie, pas la puissance de calcul

· Au cours des 12 à 18 prochains mois, le marché sera encore guidé par le sentiment et les flux de capitaux

· L’inégalité de richesse façonnera de plus en plus les décisions politiques