Pratinjau Peluncuran Token MetaMask: Airdrop Besar, Valuasi Puluhan Miliar, dan Potensi Risiko

Judul Asli: $MASK Could Reach $12B FDV and Deliver Largest Airdrop Ever

Penulis Asli: The Smart Ape, Mitra LBank
Penerjemah Asli: Tim, PANews

Saya merasa ada sebuah berita yang diabaikan di Crypto Twitter, CEO ConsenSys baru-baru ini mengumumkan bahwa token MetaMask akan segera diluncurkan. Kata-katanya adalah: "Token MASK akan segera hadir, mungkin lebih cepat dari yang kalian perkirakan."

Adopsi MetaMask

Saya pribadi sudah lama tidak menggunakan MetaMask, karena saya lebih suka antarmuka dan fitur Rabby, namun MetaMask tetap memiliki keunggulan sebagai pelopor. Sampai saat ini, MetaMask masih menjadi dompet paling populer dengan 143 juta pengguna.

Analisis Pendapatan MetaMask

MetaMask memiliki berbagai sumber pendapatan:

· MetaMask Swap: DEX aggregator bawaan, mengenakan biaya sekitar 0,9% untuk setiap penukaran

· On-ramp dan off-ramp: Membeli kripto menggunakan kartu bank

· Jembatan lintas rantai: Transfer token antar blockchain

· Staking: Staking ETH langsung melalui MetaMask Portfolio

· Versi institusi: Solusi MetaMask untuk dana dan perusahaan.

Dalam tiga bulan terakhir, volume transaksi mingguan MetaMask berkisar antara 60 juta hingga 200 juta dolar AS.

Ini berarti rata-rata pendapatan mingguan sebesar 1,5 juta dolar AS, dengan pendapatan tahunan sekitar 72 juta dolar AS. Sedangkan tahun lalu angkanya lebih tinggi, dengan pendapatan mingguan sekitar 2,5 juta dolar AS dan pendapatan tahunan mencapai 120 juta dolar AS.

Pendapatan dari jembatan lintas rantai bisa mencapai 100 ribu dolar AS per hari, menambah 36 juta dolar AS per tahun.

Pendapatan lain menyumbang sekitar 10 juta dolar AS per tahun, sehingga total pendapatan tahunan MetaMask mencapai sekitar 120 juta dolar AS.

Estimasi FDV

Kita belum mengetahui model ekonomi dan utilitas nyata dari token MetaMask, namun jika ada mekanisme pembagian hasil atau pembelian kembali, itu tidak akan mengejutkan. Jika demikian, pendapatan akan mendorong valuasinya.

Untuk mengukur rasio valuasi sepenuhnya terdilusi / pendapatan yang wajar, kita dapat merujuk pada token dompet lain seperti TWT, SFP, XDEFI, dan GNO.

Dalam ekspektasi konservatif, rasio valuasi sepenuhnya terdilusi terhadap pendapatan bisa mencapai 100 kali.

Berdasarkan pendapatan tahunan saat ini sekitar 120 juta dolar AS, ini berarti valuasi sepenuhnya terdilusi bisa mendekati 12 miliar dolar AS.

Sebagai perbandingan, Trust Wallet adalah dompet kedua dengan penggunaan terbanyak, dan tokennya TWT memiliki FDV sebesar 1,32 miliar dolar AS, sehingga sulit membayangkan valuasi peluncuran token MetaMask akan lebih rendah dari 5 miliar dolar AS FDV.

Mungkin Airdrop Terbesar Sepanjang Sejarah

Saat ini airdrop terbesar dalam sejarah termasuk Uniswap, ApeCoin, dYdX, dan Arbitrum, sementara airdrop MetaMask sangat mungkin mengubah daftar airdrop teratas ini, bahkan mungkin bergabung atau melampaui kelompok tersebut.

Jika kita asumsikan FDV penuh sebesar 12 miliar dolar AS, dan melakukan airdrop 20% kepada pengguna MetaMask, maka jumlah yang didistribusikan bisa mencapai 2,4 miliar dolar AS, yang dengan mudah menempatkannya di tiga besar.

Meski jumlah totalnya sangat besar, namun akan dibagi ke lebih dari 140 juta pengguna. Keunikan airdrop kali ini adalah jumlah pengguna yang memenuhi syarat sangat besar, yang memperbesar total nilai sekaligus memperluas cakupan distribusi.

Jumlah pengguna yang besar, pendapatan yang berkelanjutan, utilitas yang jelas, serta hype pasar yang muncul setiap empat tahun, mungkin menjadikannya airdrop yang bersejarah.

Bagaimana Cara Mendapatkan Keuntungan dari Peluncuran Token MetaMask?

Saya biasanya akan mengatakan maksimalkan peluang airdrop Anda, tetapi jika Anda belum mulai berpartisipasi secara aktif, sekarang mungkin sudah terlambat, terutama mengingat CEO ConsenSys mengisyaratkan mainnet akan segera diluncurkan.

Salah satu strategi saat ini adalah melakukan pembelian pra-peluncuran, diperkirakan token MetaMask akan segera terdaftar di Whales Market, dan jelas bukan hanya saya yang menunggu kabar peluncuran ini.

Saya akan memantau FDV sebelum listing dengan seksama: jika valuasi pembukaan di bawah 5 miliar dolar AS, pembelian awal mungkin sangat menarik, meskipun volatilitasnya diperkirakan akan sangat tinggi.

MetaMask mungkin juga akan meluncurkan program insentif token, seperti pool likuiditas mUSD, peluang staking, atau hadiah trading, yang mungkin menjadi cara yang baik untuk mendapatkan token MetaMask melalui mining awal dengan hasil tahunan yang tinggi.

Mengingat jumlah penerima token yang sangat besar, kemungkinan besar volatilitas pasar akan sangat tinggi dalam 24 jam pertama setelah airdrop, sehingga menciptakan peluang arbitrase besar antara berbagai centralized exchange dan decentralized exchange.

Kekhawatiran Setelah Kesalahan LINEA

Beberapa minggu lalu ConsenSys meluncurkan LINEA, namun melakukan beberapa kesalahan besar.

Selama TGE terjadi masalah teknis, termasuk keterlambatan distribusi dan kemacetan jaringan.

Utilitas nyata token belum jelas, dan setelah airdrop selesai langsung terjadi aksi jual besar-besaran oleh whale.

Banyak orang mengeluhkan pengguna Binance Alpha mendapatkan akses lebih cepat dan lebih menguntungkan dibandingkan sebagian besar komunitas.

Saya hanya berharap ConsenSys dapat belajar dari kesalahan sebelumnya dan menghindari mengulanginya pada proyek MetaMask, terutama harus mencegah Binance Alpha atau orang dalam mendapatkan token dan informasi listing lebih awal daripada kelompok pengguna inti MetaMask.