Apakah pasar saham AS akan mengalami "lonjakan roket" jika tarif Trump dihapuskan?

Jika Mahkamah Agung pada akhirnya memutuskan bahwa Trump tidak berhak melewati Kongres untuk memulai konflik dagang, maka pergerakan pasar pada hari Rabu mungkin hanyalah awal dari pesta pasar.

Ditulis oleh: Golden Ten Data

Apa arti dari "setelah kesulitan datang kemudahan"? Pasar mungkin akan segera merasakannya.

Pada hari Rabu, para hakim Mahkamah Agung Amerika Serikat menunjukkan keraguan yang jelas terhadap kekuasaan Trump untuk secara sepihak memberlakukan tarif menyeluruh, dan setelah berita ini keluar, pasar saham langsung naik. Pada sore hari, tekanan jual pada saham teknologi mereda, indeks utama dengan cepat melonjak, Dow Jones naik 300 poin, dan S&P 500 naik hampir 1%.

Jika Mahkamah Agung pada akhirnya memutuskan bahwa Trump tidak berhak melewati Kongres untuk memulai konflik dagang, maka pergerakan pasar pada hari Rabu mungkin hanyalah awal dari pesta pasar.

Kasus ini sangat mempengaruhi urat saraf ekonomi dan politik, para hakim menyatakan keraguan kuat terhadap tindakan Trump yang menggunakan "International Emergency Economic Powers Act" untuk menghindari Kongres dan memberlakukan tarif global yang tinggi.

Begitu tarif dibatalkan, ini jelas merupakan kabar baik yang sangat besar bagi pasar. Baik perusahaan besar maupun kecil dapat terbebas dari beban pajak impor yang telah menggerogoti keuntungan perusahaan sepanjang tahun ini.

Yang lebih penting, langkah ini akan sepenuhnya menghilangkan bayang-bayang inflasi, dan menghapus kekhawatiran terbesar Federal Reserve dalam menentukan jalur kebijakan moneter.

Kepala Strategi Pasar Epistrophy Capital Research, Cory Johnson, dengan tajam menunjukkan mengapa sikap skeptis Mahkamah Agung adalah kabar baik bagi pasar saham: "Dulu membangun pabrik masih bisa, tapi setiap watt, setiap wafer harus keluar biaya ekstra. Keraguan para hakim mengisyaratkan bahwa mereka mungkin akhirnya akan mencabut 'biaya tambahan' ini, dan di pasar di mana biaya dan kecepatan adalah segalanya, ini setara dengan memberikan 'percepatan kinerja' langsung dari sisi kebijakan untuk perusahaan."

Di bawah kebijakan tarif Trump, bahkan perusahaan raksasa pun pusing dengan upaya relokasi manufaktur ke dalam negeri, yang membawa ketidakpastian besar terhadap biaya dan ekspektasi keuntungan perusahaan. Perusahaan seperti Apple yang rantai pasokannya tersebar di seluruh dunia, sama sekali tidak mungkin dengan mudah memindahkan pabrik kembali ke Amerika hanya demi menghindari pajak.

Kepala Investasi Bustamante Capital Management, Daniel Bustamante, mengungkapkan bahwa hedge fund-nya percaya bahwa jika masalah tarif terselesaikan, ini akan sangat menguntungkan pasar saham. "Jika keputusan tidak mendukung tarif, ini adalah sinyal positif bagi pasar, kami melihat aliran dana pasar ke beberapa sektor, dan pasar sudah mulai mengantisipasi kabar baik ini."

Merek konsumen yang terdampak parah oleh tarif, seperti Stanley Black & Decker, RH, serta raksasa otomotif General Motors dan Ford, semuanya melonjak karena berita ini.

Di situs prediksi Polymarket, probabilitas prediksi bahwa pengadilan akan mendukung tarif telah anjlok dari 45% pada akhir Oktober menjadi 27% pada Selasa sore.

Tim Bustamante secara optimis percaya bahwa momentum pasar yang positif ini akan berlanjut selama beberapa hari bahkan beberapa minggu, tergantung pada perkembangan selanjutnya dan kemungkinan keputusan pengadilan.

Pada saat yang sama, Wakil Presiden Glenmede, Michael Reynolds, mengingatkan investor untuk memperhatikan isu yang lebih eksplosif: apakah Mahkamah Agung berwenang memaksa pengembalian tarif yang telah dipungut sebelumnya?

Ia menunjukkan: "Pada saat keputusan dijatuhkan (mungkin pada awal 2026), total tarif yang dipungut melalui kekuasaan darurat mungkin telah melebihi 100 billions dolar AS. Jika uang ini harus dikembalikan, maka dampaknya akan jauh melampaui imajinasi, setara dengan menambahkan 'stimulus kas perusahaan' dalam jumlah besar di atas angin dari 'Undang-Undang Besar dan Indah' dan kebijakan pelonggaran Federal Reserve."