La nuova tecnologia della CFTC monitora i rischi del mercato crypto 24/7
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) degli Stati Uniti ha annunciato l’adozione della piattaforma di Market Surveillance di Nasdaq per migliorare il monitoraggio dei mercati delle criptovalute e dei mercati predittivi, segnando un cambiamento significativo nella supervisione regolamentare delle nuove classi di asset digitali. La CFTC mira a sostituire i suoi sistemi di sorveglianza obsoleti con la tecnologia di Nasdaq, che supporta il monitoraggio su 12 classi di asset, inclusi gli asset digitali. Questa piattaforma è già utilizzata da 50 exchange e da quasi due dozzine di autorità di regolamentazione internazionali, a testimonianza della sua credibilità consolidata ed efficacia nel rilevare comportamenti illeciti di mercato. Questa mossa sottolinea l’impegno della CFTC nell’affrontare le complessità del trading 24/7 nei mercati digitali e i rischi associati di frode e manipolazione.
La decisione della CFTC arriva nell’ambito di uno sforzo più ampio per attuare le raccomandazioni di un recente rapporto della Casa Bianca sugli asset digitali, che ha sottolineato la necessità di quadri normativi più solidi. Il rapporto ha richiesto che le piattaforme che scambiano asset digitali non considerati security debbano segnalare i dati di mercato, in linea con la missione della CFTC di proteggere l’integrità del mercato e garantire la trasparenza. Il sistema di Nasdaq è progettato per segnalare modelli di trading irregolari, rendendolo uno strumento prezioso nella lotta contro il wash trading e altre forme di condotta illecita che sono diventate diffuse nello spazio crypto.
L’adozione della tecnologia di Nasdaq da parte della CFTC riflette anche un crescente consenso tra le autorità di regolamentazione finanziaria statunitensi nell’adottare approcci di monitoraggio standardizzati. Ciò è evidente nell’affidamento della Securities and Exchange Commission (SEC) agli accordi di condivisione della sorveglianza quando approva ETF spot su Bitcoin ed Ethereum. Le capacità di sorveglianza ampliate della CFTC potrebbero portare a un aumento delle azioni di enforcement, in particolare contro le piattaforme decentralizzate se l’agenzia decidesse di applicare questi strumenti oltre le sedi tradizionali. Questo potrebbe avere implicazioni significative per la struttura e il funzionamento dei mercati crypto, soprattutto mentre il CLARITY Act avanza al Congresso per chiarire la giurisdizione tra SEC e CFTC.
Il CLARITY Act, approvato dalla Camera dei Rappresentanti, mira a definire le commodity digitali come una categoria distinta rispetto a security e contratti di investimento. Questa classificazione conferirebbe alla CFTC l’autorità regolamentare sulle commodity digitali, inclusa la supervisione dei mercati spot. Gli strumenti di sorveglianza avanzati della CFTC saranno fondamentali per adempiere a questo nuovo mandato, poiché l’agenzia dovrà monitorare e far rispettare la conformità alle disposizioni anti-frode e anti-manipolazione in un mercato in rapida evoluzione.
La decisione della CFTC di adottare la tecnologia di Nasdaq è anche una risposta alla crescente complessità dei mercati finanziari. L’agenzia ha riconosciuto che la crescita sia dei mercati tradizionali che di quelli nuovi, insieme a innovazioni come le ore di trading continue, richiede strumenti più sofisticati per rilevare potenziali abusi. La piattaforma di Nasdaq offre alla CFTC la capacità di monitorare un’ampia gamma di attività di mercato, inclusi i mercati predittivi, che operano in modo simile ai derivati e presentano rischi analoghi di abuso di mercato.
La leadership della CFTC è attualmente in fase di transizione, con la Commissaria Kristin Johnson che si appresta a lasciare la sua posizione e la Presidente ad interim Caroline Pham che deve ancora essere sostituita dal candidato nominato dal Senato Brian Quintenz. Questo cambiamento nella leadership potrebbe influenzare il ritmo e la direzione delle iniziative regolamentari della CFTC, inclusa l’implementazione delle nuove capacità di sorveglianza. Nonostante queste incertezze, l’impegno dell’agenzia nel rafforzare la supervisione degli asset digitali è chiaro, come dimostrato dalla sua partecipazione attiva alle collaborazioni regolamentari globali e dalla spinta verso meccanismi di enforcement più robusti.
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